Voorgekeurde aandelen, gewoonlijk preferente aandelen genoemd, zijn aandelen van een onderneming met dividenden die aan aandeelhouders worden uitgekeerd voorafgaand aan de uitgifte van dividenden in gewone aandelen. Als de onderneming failliet gaat, hebben preferente aandeelhouders het recht om vóór de gewone aandeelhouders uit de activa van de onderneming te worden betaald. De meeste preferente aandelen hebben een vast dividend, Preferente aandeelhouders hebben meestal ook geen stemrecht, maar gewone aandeelhouders meestal wel.
Voorzichtige voorkeursafmetingen
Vooruitgestelde aandelen vallen in vier categorieën: cumulatieve preferente aandelen, niet-cumulatieve preferente aandelen, deelnemende preferente aandelen en converteerbare preferente aandelen.
Cumulerende preferente aandelen bevatten een bepaling die de vennootschap verplicht om aandeelhouders alle dividenden uit te keren, inclusief die welke in het verleden zijn weggelaten, voordat gewone aandeelhouders dividenduitkeringen kunnen ontvangen. Deze dividenduitkeringen worden gegarandeerd, maar niet altijd op de vervaldag uitbetaald. Onbetaalde dividenden krijgen de bijnaam “achterwaartse dividenden” en moeten wettelijk naar de huidige eigenaar van het effect op het moment van betaling.
Soms wordt een aanvullende vergoeding (rente) toegekend aan de houder van dit type preferente aandelen.
Kwartaaldividend = [(Dividendtarief) x (Nominale waarde)] ÷ 4
Cumulerend dividend per aandeel = Kwartaaldividend x Aantal gemiste betalingen
Niet-cumulatieve preferente aandelen geven geen weggelaten of onbetaalde dividenden uit. Indien de vennootschap ervoor kiest om in een bepaald jaar geen dividend uit te keren, hebben de aandeelhouders van de niet-cumulatieve preferente aandelen niet het recht of de macht om dergelijke verloren dividenden op enig moment in de toekomst te claimen.
Deelname in preferente aandelen geeft haar aandeelhouders het recht om dividenden te ontvangen voor een bedrag dat gelijk is aan het algemeen vastgestelde percentage preferente dividenden, vermeerderd met een extra dividend op basis van een vooraf bepaalde voorwaarde.
Dit extra dividend is doorgaans bedoeld om alleen te worden uitgekeerd als het bedrag van de dividenden ontvangen door gewone aandeelhouders hoger is dan een vooraf bepaald bedrag per aandeel. In het geval van liquidatie van de vennootschap, kunnen deelnemende preferente aandeelhouders ook het recht hebben op terugbetaling van de aankoopprijs van de aandelen, evenals een evenredig deel van de resterende inkomsten ontvangen van de gewone aandeelhouders.
Converteerbare preferente aandelen omvatten een optie waarmee aandeelhouders hun preferente aandelen kunnen omzetten in een bepaald aantal gewone aandelen, meestal op elk moment na een vooraf bepaalde datum.
Onder normale omstandigheden worden converteerbare preferente aandelen op deze manier verhandeld op verzoek van de aandeelhouder. Een onderneming kan echter een bepaling over dergelijke aandelen hebben die aandeelhouders of de uitgevende instelling om de uitgifte af te dwingen. De waarde van converteerbare gewone aandelen wordt uiteindelijk gebaseerd op de prestaties van de gewone aandelen .
KEY POINTS
- Preferente aandelen (preferente aandelen) zijn aandelen van het bedrijf met dividenden die aan aandeelhouders worden betaald voorafgaand aan de betaling van dividenden in gewone aandelen.
- Er zijn vier soorten preferente aandelen: cumulatief (gegarandeerd), niet-cumulatief, deelnemend en converteerbaar.
- Preferente aandelen zijn ideaal voor risicomijdende beleggers en zijn opvraagbaar (de emittent kan ze op elk moment aflossen).
Belangrijkheid voor investeerders
Vooruitgestelde aandelen zijn een optimaal alternatief voor risicomijdende aandelenbeleggers. Preferente aandelen zijn doorgaans minder volatiel dan gewone aandelen en bieden beleggers een consistentere dividendstroom. Bovendien zijn preferente aandelen over het algemeen opvraagbaar; de emittent van de aandelen kan ze op elk moment terugkopen, waardoor beleggers meer opties hebben dan gewone aandelen.
