Indice dei contenuti:
Wat zijn Bitcoin &Crypto Futures?
Crypto-futures zijn een manier om toekomstige prijsactie voor crypto-activa te verhandelen. Bitcoin-futures zijn de meest voorkomende crypto-futures en raken vorig jaar rond deze tijd de reguliere financiële wereld. De Chicago Mercantile Exchange (CME) en de Chicago Board Options Exchange (CBOE) noteerden Bitcoin futures trading producten die in december vorig jaar in contanten werden geliquideerd. Cash-settled betekent dat deze futures niet worden ondersteund door echte Bitcoin. Wanneer futures-contracten verlopen, wordt de waarde aan de handelaar betaald in contanten in plaats van Bitcoin. Online broker Trade Station legde futures-contracten op een eenvoudige manier uit. Ze zijn “een overeenkomst om een grondstof of financieel instrument op een vaste datum in, je raadt het al, de toekomst te maken of in ontvangst te nemen.” Each futures contract bevat een bepaalde hoeveelheid van het verhandelde product. In het voorbeeld van CBOE Bitcoin futures bevat elk futures contract één Bitcoin en wordt het aangepast volgens de Gemini crypto exchange veilingprijs voor Bitcoin. Deze futures-contracten (in dit geval Bitcoin) kunnen op elk moment binnen de periode van het contract naar believen door de handelaar worden gekocht of verkocht, omdat vraag en aanbod op de markt de prijs van het contract en de onderliggende waarde (Bitcoin) dicteren. Naast handelaar of marktprijsspeculant, stellen futures u in staat om “toekomstige posities in te nemen, samen met hun risico en kansen, zonder ooit de onderliggende waarde in ontvangst te hoeven nemen”, zoals uitgelegd door Trade Station.Hoe werkt Futures Trading?
Op de CME of CBOE kunnen handelaren geld verdienen of verliezen door te speculeren op de prijs van Bitcoin, zonder de onderliggende waarde daadwerkelijk te kopen of vast te houden.Bitcoin futures kopen (ook wel “going long” of “desire” genoemd)
Een aanzienlijk deel van de futureshandel omvat het meerdere keren verhandelen van deze contracten tussen de opening van het contract en het verstrijken van het contract. Bitcoin futures trading houdt vaak in dat je je voortdurend aanpast aan het veranderende marktsentiment, contracten koopt en verkoopt op basis van de spotprijs van Bitcoin. Stel bijvoorbeeld dat een handelaar met de naam Dave heeft besloten om maandelijkse Bitcoin-futures meerdere keren te verhandelen tijdens een contractperiode van 1 november tot 1 december (fictief voor dit voorbeeld). Dave kan in wezen op elk moment in deze periode een Bitcoin-futurescontractpositie kopen tegen de marktprijs (Bitcoin-prijs op het moment van aankoop) en vervolgens op elk moment vóór de vervaldatum van 1 december verkopen, waarbij winst of verlies wordt gezien op basis van de spotprijs van Bitcoin. Dave zou contant worden betaald, afhankelijk van het resultaat van winst of verlies. Een specifiek voorbeeld van een Dave-transactie zou kunnen nemen, zou het kunnen zien dat het op 8 november een Bitcoin-futurescontract koopt voor $ 3.100 en vervolgens op 10 november verkoopt voor $ 3.200 (als de spotprijs van Bitcoin in die periode zo veel is gestegen), met een winst van $ 100, betaald in contanten. Hoewel de prijs in plaats daarvan van $ 3.100 naar $ 2.900 ging en Dave het contract voor $ 2.900 verkocht, zou hij slechts een betaling van $ 2.900 terugkrijgen, met een verlies van $ 200.Bitcoin futures verkopen (ook wel “short gaan” of “short” genoemd)
Dave heeft ook de mogelijkheid om Binnenkort Bitcoin-futures te verkopen. Dit betekent in feite wedden dat Bitcoin in de toekomst in prijs zal dalen. Wanneer Dave binnenkort een Bitcoin-futurescontract verkoopt, betekent dit dat hij een Bitcoin-futurescontract van iemand anders op de beurs leent en verkoopt, in de hoop het contract opnieuw tegen een lagere prijs te kopen en het prijsverschil te behouden. Dit wordt gedaan door de beurs, zodat handelaren niet individueel hoeven te zoeken naar contracten om te lenen en later terug te keren. Als de spotprijs van Bitcoin bijvoorbeeld op 3 november $ 3.000 is en Dave denkt dat deze op 18 november zal dalen tot $ 2.000, dan zou hij een kort contract voor Bitcoin-futures verkopen met behulp van de CME- of CBOE-uitwisselingsfuncties. Als Dave op 3 november een Bitcoin-futurescontract van $ 3.000 op korte termijn verkocht en de prijs op 18 november daalde tot $ 2.000, zou hij het contract terugkopen en een contante betaling van $ 4.000 ontvangen (zijn initiële $ 3.000 plus een winst van $ 1.000). In hetzelfde korte handelsvoorbeeld, zodra Dave zijn shortpositie op $ 3.000 binnenkwam, zou hij die positie op elk moment kunnen sluiten, tot de expiratie van 1 december. Dus als Dave op 3 november een kort contract verkocht voor $ 3.000 en de spotprijs van Bitcoin op 8 november daalde tot $ 1.500, kon Dave die onderhandelingspositie naar eigen goeddunken terugkopen, waardoor de handel werd beëindigd en een winst van $ 1.500 werd mee naar huis genomen. Aan de andere kant, als de spotprijs van Bitcoin steeg tot $ 4.500, en Dave ervoor koos om de transactie te beëindigen, zou hij het contract beëindigen en een verlies van $ 1.500 nemen.Wat is het aflopen en vereffenen van het contract?
Het verlopen van het contract is de datum waarop futures-contracten verlopen en de handel beëindigen. “Vóór de vervaldatum hebben handelaren een aantal opties om hun open posities te sluiten of uit te breiden zonder de transactie op expiratie te houden, maar sommige handelaren zullen ervoor kiezen om het contract vast te houden en naar de afwikkeling te gaan,” legde CME Group uit op hun website. Contractafwikkeling vindt ook plaats op een opgegeven datum. CME Group legde de schikking uit als “de vervulling van wettelijke leveringsverplichtingen in verband met het oorspronkelijke contract.” Daarom zou op de gespecificeerde datum het bedrag van de onderliggende waarde aan de contracthouder worden gegeven, tegen de marktprijs op het moment van liquidatie. Aangezien Bitcoin CME- en CBOE-futures in contanten worden geliquideerd, ontvangt de contracthouder de fiat-waarde (USD, enz.) van de contractprijs bij liquidatie. Voor meer informatie: CME Bitcoin futures settlement data.Hebben toekomstige schikkingen een effect op de prijs van Bitcoin?
Global beursfutures, zoals de NASDAQ, hebben effecten op de markten. Het is dus wijdverspreid om te denken dat CME- en CBOE Bitcoin-futures dezelfde impact hebben op de prijs van Bitcoin. Dat is soms wel eens zo. Kijkend naar de Bitcoin-grafiek, in vergelijking met futures-afwikkelingsdatums, was er vaak een prijsactie die waarschijnlijk vóór de afwikkelingsgebeurtenis zal zijn, maar zoals u zult zien, is er niet altijd een dergelijke actie.
De volgende grafiek toont de prijs van Bitcoin voorafgaand aan 29 juni (2018) CME zes maanden bitcoin futures settlement.
We kunnen ook de prijsactie van Bitcoin zien tijdens de laatste futures settlement op 28 december 2018:
In tegenstelling tot de liquidatie in juni en december, hadden futures die in september 2018 werden verrekend lichte Bitcoin-schommelingen laten zien.
Om de effecten samen te vatten, hoewel dit ook gewoon toeval kan zijn, kunnen we in een grote waarschijnlijkheid aannemen dat de CME- en CBOE-toekomstige schikkingen de prijs van Bitcoin beïnvloeden.
