Call-bescherming is een bepaling van bepaalde obligaties die de emittent verbiedt deze voor een bepaalde periode terug te kopen. De periode waarin de obligatie wordt beschermd, staat bekend als een uitstelperiode of kussen.
Call-beschermingsobligaties worden over het algemeen uitgestelde aflossingsobligaties genoemd.
Beveiliging van oproepen
Individuele beleggers kopen obligaties voor de inkomsten die zij genereren. Een obligatie wordt uitgegeven tegen een vermelde rentevoet, de couponrente genaamd, die in stappen wordt betaald totdat de obligatie zijn vervaldatum of vervaldatum bereikt. Op dat moment wordt het kapitaal van de belegger teruggegeven.
KEY POINTS
- Terugbetaalbare obligaties kunnen door de emittent worden ingekocht tegen de volledige nominale waarde.
- Obligaties worden over het algemeen gevraagd wanneer de rente in de economie in het algemeen daalt.
- Oproepbeveiliging voorkomt dat de uitgever het voor een bepaalde periode terugkoopt.
Obligaties van hoge kwaliteit staan bekend als een relatief risicovrije belegging, maar in werkelijkheid nemen zowel de emittent als de koper enig risico. Als de rente over het algemeen stijgt gedurende de looptijd van de obligatie, heeft de belegger de kans gemist om een beter rendement op het geld te behalen. Als de rente daalt, Het bedrijf of de overheid die de obligatie heeft uitgegeven, verliest de mogelijkheid om geld te lenen tegen lagere kosten.
Risicobeveiliging
Bedrijven dekken zich in tegen dit risico door opvraagbare obligaties uit te geven. Dit betekent dat zij ervoor kunnen kiezen de obligaties terug te kopen tegen hun volledige nominale waarde of tegen een aangegeven premie tegen nominale waarde en vervolgens nieuwe obligaties uit te geven tegen een lagere rentevoet.
Opvraagbare obligaties kunnen tien jaar callbescherming hebben, terwijl call-bescherming op nutsobligaties meestal beperkt is tot vijf jaar.
Bedrijven roepen hun obligaties doorgaans terug wanneer de geldende rentetarieven dalen, tenzij er callbescherming is.Deze clausule geeft de belegger enige tijd om te profiteren van een eventuele waardestijging van hun obligaties.
Belbescherming kan uiterst gunstig zijn voor obligatiehouders wanneer de rente daalt.
Het betekent dat beleggers een minimum aantal jaren hebben, ongeacht hoe slecht de schuldmarkt is, om de vruchten van veiligheid te plukken.
Call-bescherming is over het algemeen vastgelegd in een obligatiecontract . Opvraagbare bedrijfs- en gemeentelijke obligaties hebben meestal tien jaar callbescherming, terwijl de bescherming op nutsobligaties vaak beperkt is tot vijf jaar.
Prozijn vandaag een terugbetaalbare bedrijfsobligatie is uitgegeven met een coupon van 4% en een vervaldatum vanaf vandaag op 15 jaar.
Als de eerste call van de obligatie tien jaar is en de rente in de komende vijf jaar daalt tot 3%, kan de emittent de obligatie niet opvragen omdat zijn beleggers tien jaar beschermd zijn. Als de rente na tien jaar daalt, heeft de kredietnemer het recht om de verstrekking van de calloptie op obligaties te activeren.
De obligatie kan op elk moment na de datum van callbescherming worden afgelost.
Call protection clausules vereisen gewoonlijk dat een belegger een premie ontvangt op de nominale waarde van de obligatie, die onderhevig is aan vervroegde uittreding na het verstrijken van de callbeschermingsperiode die in de clausule is gespecificeerd.
Informatie over obligaties in het algemeen
Een obligatie is een vastrentende waarde die door een bedrijf of overheid wordt gebruikt om fondsen te werven. De fondsen die worden opgehaald door de verkoop van de obligaties zijn meestal bedoeld voor gebruik in een specifiek project.
Bonds hebben een vervaldatum, de datum waarop de hoofdbelegging aan obligatiehouders wordt terugbetaald.
Als compensatie voor het uitlenen van geld ontvangen beleggers rentebetalingen van de emittent. Deze rentebetalingen worden couponbetalingen genoemd en worden vastgesteld voor de duur van het obligatiecontract.
Hoewel sommige obligatiehouders hun obligaties vóór de vervaldatum kunnen verkopen, kiezen anderen ervoor om ze tot de vervaldatum aan te houden. Omdat ze een relatief veilige belegging zijn, zijn obligaties een populaire keuze voor gepensioneerden als een constante bron van inkomsten. Andere beleggers besteden een deel van een portefeuille aan obligaties om eventuele verliezen van meer volatiele beleggingen zoals aandelen te compenseren.
