Het effect van oktober is een waargenomen marktafwijking dat aandelen de neiging hebben om in de maand oktober te dalen. Het effect van oktober wordt in de eerste plaats beschouwd als een psychologische verwachting in plaats van een reëel fenomeen, aangezien de meeste statistieken tegen de theorie ingaan.
Sommige beleggers kunnen nerveus zijn in oktober omdat de data van enkele grote historische marktcrashes zich in deze maand hebben voorgedaan.
De gebeurtenissen die oktober de reputatie van aandelenverliezen gaven, vonden plaats over tientallen jaren, maar omvatten:
- De paniek van 1907
Zwarte Dinsdag (1929)Zwarte Donderdag (1929)Zwarte Maandag (- 1929
)- Zwarte Maandag (1987
- )
Zwart Monday, de grote crash van 1987 die plaatsvond op 19 oktober en de Dow in één dag met 22,6% zag dalen, is waarschijnlijk de ergste daling in één dag. De andere zwarte dagen maakten natuurlijk deel uit van het proces voorafgaand aan de Grote Depressie, een economische ramp die ongeëvenaard was totdat de hypotheekcrash bijna de hele wereldeconomie.
KEY POINTS
Het oktober-effect is de
- perceptie dat de aandelenmarkten in de maand oktober dalen en wordt geclassificeerd als een marktafwijking.
- Het oktober-effect wordt in de eerste plaats beschouwd als een psychologische verwachting in plaats van een echt fenomeen, omdat de meeste statistieken tegen de theorie ingaan.
- Het oktober-effect, evenals andere kalenderanomalieën, lijkt de afgelopen decennia grotendeels te verdwijnen.
Het effect van oktober begrijpen
Proponenten van het oktober-effect, een van de meest populaire van de zogenaamde kalendereffecten , beweren dat oktober de tijd is waarin enkele van de grootste crashes in de geschiedenis van de aandelenmarkt plaatsvonden, waaronder Zwarte Dinsdag en donderdag in 1929 en de beurscrash van 1987. Hoewel het statistische bewijs het fenomeen niet ondersteunt dat aandelen in oktober lager worden verhandeld, Psychologische verwachtingen over het oktober-effect bestaan nog steeds.
Het oktober-effect wordt echter vaak overschat. Ondanks de donkere krantenkoppen is deze schijnbare concentratie van dagen niet statistisch significant. In feite heeft september meer negatieve historische maanden dan oktober. Vanuit historisch perspectief markeerde oktober het einde van meer bearmarkten dan het begin. Dit plaatst oktober in een aantrekkelijk vooruitzicht voor het kopen Tegendraads . Als beleggers de neiging hebben om een maand negatief te bekijken, zal dit in die maand koopkansen creëren.
Het einde van het oktober-effect, als het ooit een marktmacht was, is echter al binnen handbereik.
speciale overwegingen
Wat waar is, is dat oktober traditioneel de meest volatiele maand is voor aandelen. Volgens onderzoek van LPL Financial zijn er in oktober meer schommelingen van 1% of meer in de S&P 500 dan in enige andere maand in de geschiedenis die teruggaat tot 1950. Sommige daarvan kunnen worden toegeschreven aan het feit dat oktober om de twee jaar voorafgaat aan de verkiezingen begin november in de Verenigde Staten. Vreemd genoeg heeft september, en niet oktober, meer historische bearmarkten.
Meer belangrijk, de katalysatoren die zowel het incident van 1929 als de paniek van 1907 veroorzaakten, vonden plaats in september of eerder, en de reactie werd eenvoudigweg vertraagd. In 1907 trad de paniek bijna op in maart. Gedurende het jaar bleef het vertrouwen van het publiek in trustbedrijven afnemen, als riskant beschouwd vanwege hun gebrek aan regelgeving.
Ten slotte kwam de publieke scepsis in oktober tot een hoogtepunt en leidde tot een run op trusts. De crash van 1929 begon waarschijnlijk in februari toen de Federal Reserve margehandelsleningen verbood en de rentetarieven verhoogde.
De verdwijning van het oktober-effect
De cijfers ondersteunen het oktober-effect niet. Als we kijken naar alle maandelijkse oktoberrendementen die meer dan een eeuw oud zijn, zijn er eenvoudigweg geen gegevens die de bewering ondersteunen dat oktober gemiddeld een verliezende maand is. In feite vielen sommige historische gebeurtenissen in oktober, maar ze bleven meestal in het collectieve geheugen omdat Zwarte Maandag bedreigend klinkt. Markten zijn ook in verschillende maanden ingestort vanaf oktober.
Veel beleggers hebben vandaag een betere herinnering aan de dotcomcrash en financiële crisis van 2008-2009, maar geen van die dagen kreeg de bijnaam zwart voor hun specifieke maand. De ineenstorting van Lehman Brothers vond plaats op een maandag in september en markeerde een sterke toename van de wereldwijde inzet van de financiële crisis, Maar het werd niet gemeld als een nieuwe Zwarte Maandag. Om welke reden dan ook, de media lopen niet langer voorop met de donkere dagen en Wall Street lijkt niet eens te staan te popelen om de praktijk nieuw leven in te blazen.
Meer daar heeft een steeds mondialer wordende investeerderspool niet hetzelfde historische perspectief als het gaat om de kalender. Het effect van eind oktober was onvermijdelijk, omdat het vooral een visceraal gevoel was vermengd met een paar willekeurige mogelijkheden om een mythe te creëren. In zekere zin is dit jammer, want het zou geweldig zijn voor beleggers als financiële rampen, Paniek en crashes zorgden ervoor om slechts in één maand van het jaar voor te komen.
