Een inkoop van aandelen, ook wel aandeleninkoop genoemd, is wanneer een bedrijf zijn uitstaande aandelen koopt om het aantal aandelen dat beschikbaar is op de open markt te verminderen. Bedrijven kopen aandelen terug om verschillende redenen, zoals het verhogen van de waarde van resterende beschikbare aandelen door het bod te verminderen of te voorkomen dat andere aandeelhouders een meerderheidsbelang nemen.
KEY POINTS
- Een terugkoop is wanneer een bedrijf zijn aandelen op de aandelenmarkt koopt.
Een inkoop - vermindert het aantal uitstaande aandelen, waardoor de (positieve) winst per aandeel en vaak de waarde van de aandelen wordt opgeblazen. Een aandeleninkoop kan beleggers aantonen dat het bedrijf voldoende liquiditeit heeft voor noodsituaties en een lage kans op economische problemen.
Inzicht buybacks
Een terugkoop stelt bedrijven in staat in zichzelf te investeren. De vermindering van het aantal uitstaande aandelen op de markt verhoogt het percentage aandelen dat in handen is van beleggers.
Een bedrijf kan het gevoel hebben dat zijn aandelen ondergewaardeerd zijn en een terugkoop doen om beleggers rendement te bieden. En omdat het bedrijf optimistisch is over zijn huidige activiteiten, Een terugkoop verhoogt ook het winstpercentage dat aan een aandeel wordt toegewezen. Dit zal de aandelenkoers verhogen als dezelfde koers-winstverhouding (K/W) wordt gehandhaafd.
Aankoop vermindert het aantal bestaande aandelen, waardoor elk een groter percentage van het bedrijf waard wordt. De winst per aandeel (EPS) van het aandeel stijgt vervolgens naarmate de koers-winstverhouding daalt of de aandelenkoers stijgt. Een aandeleninkoop laat beleggers zien dat het bedrijf voldoende liquiditeit heeft voor noodgevallen en een lage kans op problemen Goedkoop.
Een andere reden voor een terugkoop is voor compensatiedoeleinden. Bedrijven belonen hun werknemers en management vaak met beloningen in aandelen en aandelenopties. Om beloningen en opties aan te bieden, kopen bedrijven aandelen in en geven ze deze vrij aan werknemers en management. Dit helpt verwatering van bestaande aandeelhouders te voorkomen .
Aangezien aandeleninkoop plaatsvindt op basis van de ingehouden winst van een bedrijf, zou het netto economische effect voor beleggers hetzelfde zijn als wanneer die ingehouden winsten zouden worden betaald als dividenden voor aandeelhouders.
Hoe bedrijven terugkopen
Aankopen worden op twee manieren gedaan:
- Aandeelhouders kunnen een overnamebod aangeboden krijgen , waarbij zij de mogelijkheid hebben om binnen een bepaalde periode alle of een deel van hun aandelen te presenteren of aan te bieden tegen een prijs die hoger is dan de huidige marktprijs.Deze premie compenseert beleggers voor het aanbieden van hun aandelen in plaats van ze aan te houden.
- Bedrijven kopen aandelen terug op de open markt voor een langere periode en kunnen zelfs een geschetst aandeleninkoopprogramma hebben dat op bepaalde tijden of met regelmatige tussenpozen aandelen koopt.
Een bedrijf kan zijn terugkoop financieren door schulden, contanten of kasstroom uit bedrijfsactiviteiten aan te nemen.
Een uitgebreide aandeleninkoop is een toename van het bestaande aandeleninkoopplan van een bedrijf. Een uitgebreide aandeleninkoop versnelt het aandeleninkoopplan van een bedrijf en leidt tot een snellere inkrimping van de free float . De marktimpact van een uitgebreide aandeleninkoop hangt af van de omvang ervan . Een grote en uitgebreide inkoop zal waarschijnlijk resulteren in een toename van de aandelenkoers.
De terugkoopratio houdt rekening met de terugkoopdollars die in het afgelopen jaar zijn uitgegeven, gedeeld door de marktkapitalisatie aan het begin van de terugkoopperiode. De terugkoopratio maakt een vergelijking mogelijk van de potentiële impact van buybacks tussen verschillende bedrijven. Het is ook een goede indicator van het vermogen van een bedrijf om waarde terug te geven aan zijn aandeelhouders als bedrijven die regelmatig buybacks doen historisch beter gepresteerd dan de markt in het algemeen.
Voorbeeld terugkoop
De aandelenkoers van een bedrijf presteerde slechter dan de aandelen van zijn concurrent, ook al had het een financieel solide jaar. Om beleggers te belonen en hen rendement te bieden, kondigt het bedrijf een aandeleninkoopprogramma aan om 10% van zijn uitstaande aandelen tegen de huidige marktprijs terug te kopen.
Het bedrijf had $ 1 miljoen aan winst en 1 miljoen aandelen uitstaan voorafgaand aan de inkoop, gelijk aan de winst per aandeel (EPS) van $ 1. Handelend tegen een prijs van $ 20 per aandeel , de P / E-ratio is 20. Als al het andere gelijk is, zouden 100.000 aandelen worden ingekocht en zou de nieuwe winst per aandeel $ 1,11 zijn, of $ 1 miljoen winst verspreid over 900.000 aandelen. Om dezelfde P / E-ratio van 20 te behouden, zouden aandelen 11% moeten stijgen tot $ 22,22.
$1 biljoen
Terugkopen in 2018
van alle Amerikaanse bedrijven overschreden dit bedrag voor het eerst in de geschiedenis. Apple, Inc. alleen al gaf toestemming voor $ 100 miljard aan terugkopen in 2018.
Kritiek van buybacks
Een aandeleninkoop kan beleggers de indruk geven dat het bedrijf geen andere winstgevende groeimogelijkheden heeft, wat een probleem is voor groeiende beleggers die op zoek zijn naar winst en winststijgingen. Een bedrijf is niet verplicht om aandelen terug te kopen als gevolg van veranderingen in de markt of economie.
Aankoop brengt een bedrijf in een precaire situatie als de economie in een recessie terechtkomt of het bedrijf financiële problemen ondervindt die het niet kan dekken. Anderen beweren dat terugkopen soms worden gebruikt om de aandelenkoers in de markt kunstmatig op te blazen, wat ook kan leiden tot hogere bonussen voor leidinggevenden.
