Opengave adverteren Dit artikel/bericht bevat verwijzingen naar producten of diensten van een of meer van onze adverteerders of partners. We kunnen een vergoeding ontvangen wanneer u op links naar dergelijke producten of diensten klikt
Durfkapitaal is het investeringsniveau dat meestal plaatsvindt voordat een bedrijf naar de beurs gaat.
Het is een risicovol spel, dat zowel het risico van enorme verliezen met zich meebrengt, inclusief de hele investering, als het genereren van ongelooflijke rendementen.
Het is niet voor bangeriken, noch voor de dunne portemonnee. Durfkapitalisten moeten grote sommen geld kunnen investeren. Ze moeten ook het risico lopen het te verliezen. Wat, niet verrassend, meestal gebeurt.
Dit is de reden waarom durfkapitaalinvesteringen niet beschikbaar zijn voor de gemiddelde belegger. Maar voor rijke individuen en organisaties heeft het het potentieel om winsten te produceren die de krantenkoppen aanspreken.
En onderweg is het ook een belangrijke aanjager van economische groei.
Indice dei contenuti:
Wat is durfkapitaal?
Durfkapitaal wordt gewoonlijk eenvoudigweg “VC” genoemd. Dit zijn leningen voor startups en kleine bedrijven die willen groeien. In veel gevallen hopen bedrijven naar de beurs te gaan. Maar ze hebben kapitaal nodig om een niveau van omvang, groei en winstgevendheid te bereiken dat het mogelijk maakt.
Ze zoeken meestal VC-geld voor dit doel, omdat hun nieuwigheid of kleine omvang – of een combinatie van beide – het moeilijk maakt om financiering te krijgen van banken en andere traditionele bronnen.
En omdat het nog geen beursgenoteerde bedrijven zijn, hebben ze geen toegang tot kapitaalmarkten zoals grote overheidsbedrijven dat wel hebben. In plaats daarvan wenden ze zich tot VC-financiering.
Hoewel het grote
publiek zich misschien niet volledig bewust is van de impact die durfkapitaalfondsen op de economie hebben, zijn ze een cruciale motor in de groeifase van veel kleine bedrijven en ook voor de economie in het algemeen. De Stanford Graduate School of Business meldde dat een op de vijf beursgenoteerde bedrijven in de Verenigde Staten op een bepaald moment vroeg in hun training durfkapitaalfinanciering ontving.
Hoe durfkapitaal werkt
Zoals hierboven vermeld, hebben kleine bedrijven geen toegang tot de kapitaalmarkten. En ze zijn vaak te nieuw of te klein om traditionele bankleningen te krijgen. Activiteiten beginnen vaak met behulp van kapitaal dat door ondernemers wordt verstrekt. Maar zoals vaak het geval is met startups, komt de winstgevendheid over een paar jaar. Dus zodra de eigenaren hun financiële middelen hebben gebruikt, moeten ze op zoek naar externe financieringsbronnen om het bedrijf te laten groeien.
Bedrijfsleiders zullen vaak op zoek gaan naar een durfkapitaalbedrijf of angel investor (zie angel investor beschrijving hieronder) om financiering voor dit doel te verstrekken.
Het bedrijf dient een bedrijfsplan in bij de durfkapitaalfirma. De durfkapitaalonderneming zal vervolgens de activiteit onderzoeken. Dit omvat een uitgebreid onderzoek en analyse van het bedrijfsmodel, de producten, de financiële positie en prestaties van het bedrijf, de geschiedenis van de bedrijfsmanagers, de branche waarin het betrokken is en vele andere factoren.
Als het durfkapitaalbedrijf besluit om door te gaan en in de startup te investeren, zal het een voorstel doen. Dit omvat de hoeveelheid investeringen die ze bereid zijn te doen. Het bedrijf zal ook specificeren welk belang in het bedrijf ze verwachten terug te hebben. Een dergelijke investering van VC-geld vindt meestal plaats in fasen, gewoonlijk rondes genoemd. Er kunnen verschillende financieringsrondes plaatsvinden over verschillende jaren.
Funding round
De financiering zal in rondes worden verstrekt, deels omdat de durfkapitalist er zeker van wil zijn dat de startup zijn verwachte doelen en projecties bereikt. In feite kan elke volgende financieringsronde afhankelijk zijn van het bedrijf dat een aantal doelen bereikt. De durfkapitaalfirma kan ook een actieve rol spelen bij het beheer van de zaken van het bedrijf. Deze betrokkenheid is vaak een zegen voor startups, omdat durfkapitalisten uitgebreide ervaring hebben met het laten groeien van bedrijven.
De durfkapitalist verwacht meerdere jaren in de startup te investeren, waardoor het bedrijf de kans krijgt om te groeien en de beoogde doelen te bereiken. De winst komt wanneer de startup wordt overgenomen door een ander bedrijf of zijn beursintroductie (IPO) lanceert.
In beide gevallen wordt verwacht dat de overname of IPO een aanzienlijk rendement zal opleveren op de hoeveelheid geld die door de durfkapitaalonderneming is geïnvesteerd.
Waarom moet een investeerder investeren in durfkapitaal?
VC-financiering is ongetwijfeld een van de meest risicovolle soorten investeringen die er zijn. Dit komt omdat het risico op falen van startups groter is dan de kans op succes. In feite faalt meer dan 70% van de startups op een bepaald moment in het VC-proces.
Het is mogelijk dat het bedrijfsmodel van het bedrijf faalt of zwaardere concurrentie veroorzaakt dan verwacht. Het kan ook mislukken omdat het niet in staat is om latere financiering aan te trekken (opeenvolgende rondes van aanvullende financiering). Veel startups worden gefinancierd door meerdere durfkapitaalbedrijven. Er is dus altijd een kans dat een of meer besluiten om op een bepaald moment tijdens het opstartproces niet verder te gaan.
Maar ondanks deze risico’s kan VC-financiering ongelooflijk lucratief zijn. Een durfkapitalist kan bijvoorbeeld $ 20 miljoen investeren in een startup in ruil voor een aandelenpositie van 20% in het bedrijf. Als de startup $ 1 miljard ophaalt bij zijn beursgang, zal het aandelenbelang van de durfkapitalist stijgen tot $ 200 miljoen. Dit geeft hen een rendement van 10 tot 1 op de initiële investering.
Omdat zoveel corporate start-ups falen, investeren durfkapitaalbedrijven voortdurend in meerdere startups. Het is duidelijk dat sommigen zullen falen, maar dat er genoeg zullen slagen – en spectaculair zullen slagen – om verliezen te compenseren en aanzienlijke rendementen te produceren. Een enkele winst van 10 tegen 1 op een succesvolle VC-deal kan bijvoorbeeld gemakkelijk verliezen op vijf mislukte startups compenseren.
Sources of venture capital
Een durfkapitalist kan een rijk individu zijn of een durfkapitaalbedrijf dat bestaat uit meerdere rijke individuen. Bovendien raken investeringsbanken en andere financiële instellingen betrokken bij VC-financiering, vaak met het vormen van partnerschappen.
Omdat beleggers rijk zijn, kunnen ze het zich veroorloven om het soort verliezen te nemen dat gepaard gaat met VC-financiering. Maar ze zijn meestal het type beleggers dat op zoek is naar veel hogere rendementen op hun geld dan die beschikbaar zijn met traditionele beleggingen zoals bankbeleggingen, obligaties, aandelen, beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen.
Investeren in VC’s biedt een veel hoger potentieel rendement op hun geld. Dergelijke beleggers hebben meestal het soort rijkdom waar ze het grootste deel van hun geld kunnen krijgen in traditionele beleggingen met een laag risico, terwijl ze een klein percentage van hun portefeuilles wijden aan risicovolle durfkapitaalleningen op zoek naar veel hogere rendementen.
Durfkapitaalbedrijven kunnen ook zeer gespecialiseerd zijn. Gebruikmakend van de ervaring die is opgedaan in sommige sectoren of misschien in sectoren waar de onderneming een bijzonder hoog niveau van succes heeft genoten, zou een risicokapitaalonderneming zich kunnen concentreren in een klein aantal sectoren of zelfs in een enkele sector. Een VC-bedrijf kan zich bijvoorbeeld specialiseren in technologische innovaties. Veel VC-bedrijven zullen ook branche-expertise inbrengen in de deal. Zo kunnen ze een niet-financieel voordeel bieden aan de startende onderneming.
U kunt durfkapitaalbedrijven vinden via de National Venture Capital Association (NVCA). Dit is een organisatie die honderden VC-bedrijven vertegenwoordigt.
Angel Investeerders
Angelic investeerders zijn een diverse groep van kleine zakelijke investeerders. Ze vervullen een zeer vergelijkbare functie als durfkapitalisten en worden daarom vaak als hetzelfde beschouwd. Angel-investeerders zijn rijke individuen die alleen optreden als investeerders in startende bedrijven, in plaats van als onderdeel van een VC-financieringsgroep of -organisatie.
Vaak zijn ze zelf ondernemer. Ze weten hoe ze een bedrijf moeten runnen en het succesvol moeten maken en groeien. Zij zullen hun investeringsactiviteiten doorgaans richten op een zeer beperkt aantal sectoren waar hun expertise het grootst is. In sommige gevallen zijn angel investors ook niet-marktbeleggers. Dat wil zeggen, ze kunnen zeer bekend zijn met de eigenaren van de startup waarin ze van plan zijn te investeren en hebben een hoge mening over het vermogen van die persoon om te slagen.
In sommige gevallen zal de angel investor een actieve rol spelen in het beheer van de startup. Maar in andere gevallen kan het gewoon functioneren als een stille partner.
Reale voorbeelden van durfkapitaal
Uber is een goed voorbeeld van succesvolle VC-financiering. Tot nu toe heeft het bedrijf $ 12,9 miljard aan durfkapitaalfinanciering opgehaald in negen financieringsrondes. Maar het bedrijf werd onlangs gewaardeerd op 68 miljard dollar. Dat is meer dan vijf keer het bedrag aan VC-financiering en private equity-investeringen in het bedrijf. Hoewel Uber nog niet naar de beurs is gegaan, zullen durfkapitalisten een enorme winst maken wanneer (of als) het dat doet.
Een nog beter voorbeeld is WhatsApp. Dit is een populaire berichten-app voor smartphones. In april 2011 investeerde durfkapitaalbedrijf Sequoia Capital $ 8 miljoen in WhatsApp in ruil voor een belang van 15% in het bedrijf. In februari 2013 investeerde Sequoia Capital nog eens $ 50 miljoen in het bedrijf. Ten tijde van de financiering in 2013 werd WhatsApp gewaardeerd op $ 1,5 miljard.
Maar toen, in 2014, sloeg de bliksem in. WhatsApp werd overgenomen door Facebook voor meer dan 19 miljard dollar. Het belang van 15% van Sequoia Capital was plotseling bijna $ 3 miljard waard. Dat is een rendement van ongeveer 50 tegen 1 op hun durfkapitaalinvestering van $ 58 miljoen.
Natuurlijk eindigt niet alle VC-financiering gelukkig. Durfkapitaalbedrijven en angel investors investeerden bijvoorbeeld $ 108 miljoen in gratis mobiele responsprovider ChaCha. Maar het bedrijf is nu gestopt met zakendoen en investeerders hebben hun investeringen uiteindelijk afgeschreven.
Je wint wat, je verliest wat. Maar durfkapitaalbedrijven hopen groot genoeg te winnen van succesvolle deals om de grotere verliezen die ze zullen lijden meer dan te compenseren.
Hoe kun je investeren als durfkapitalist
In de afgelopen jaren heeft het internet investeringsplatforms mogelijk gemaakt waarmee u kunt investeren als een durfkapitalist. Met deze sites kunnen beleggers profiteren van ongekende deals, vooral via crowdfunding.
Met deze sites kunnen kleine bedrijven en ondernemers fondsen veiligstellen van een pool van kleine individuele investeerders. Op die manier hoeven ze geen idee te presenteren aan een grote durfkapitaalfirma. Tientallen of zelfs honderden beleggers kunnen een enkel aanbod financieren.
Beleggers zelf hebben de mogelijkheid om te investeren in transacties die anders niet beschikbaar zouden zijn geweest. En sommige van deze kansen hebben het potentieel om enorm te zijn.
Hier is een lijst met enkele van de coolste platforms die er zijn waarmee je als durfkapitalist kunt optreden:
- CircleUp : investeer in innovatieve nieuwe producten.
- Microventures: Investeer in startende bedrijven.
- SharesPost : verkent de “nieuwe private markt”.
- Angel List: Maak een portfolio van gediversifieerde startups.
- Equidate – Investeer in een “aandelenmarkt” van particuliere technologiebedrijven.
- EquityZen – Voer in vóór de IPO.
- Crowdfunder – Gratis toegang tot privé-aanbiedingen.
Voer uw e-mailadres in
