Wat betekent het voor aandelen die tegen een premium prijs worden uitgegeven?

Zullen we voorbeelden zien die uitleggen wat het betekent voor aandelen die tegen een premium prijs worden uitgegeven?

Wat betekent premium prijs?

Alle aandelen in een bedrijf hebben een nominale waarde (of nominale waarde). De typische nominale waarden van een Indiaas aandeel kunnen Rs.1, Rs.2 en Rs.10 zijn.

Een
bedrijf kan echter elke nominale waarde voor zijn aandelen hebben zolang het een positief geheel getal is (bv: 1,2,3,4…).

De gemiddelden, nominale waarde (nominale waarde) van aandelen kunnen niet fractioneel zijn zoals Rs.1.5, 2.5, enz.

Stel dat de aandelen van een ABC-bedrijf een nominale waarde van Rs.2 per aandeel hebben. Maar tijdens zijn beursgang besluit hij zijn aandelen te verkopen tegen Rs.52 per aandeel. 

In dit geval wordt gezegd dat het aandeel tegen een premie zal worden uitgegeven . 

Premie = Verkoopprijs – Nominale waarde.

Premium prijs = Rs.50 (52-2).

Laten we meer in detail treden om meer diepgaande concepten te leren van “aandelen uitgegeven tegen een premium prijs”.

Aandelenfinanciering voor bedrijven …

Wanneer een bedrijf te groot wordt, kunnen individuele eigenaren (of partners) alleen niet de fondsen  werven die nodig zijn voor de uitbreiding en modernisering van bedrijven. 

Wat kunnen deze bedrijven doen om fondsen te werven? Twee alternatieven, volg er één:

• Equity Route, of 
• Schuldpad .

Wanneer het bedrijf de nettowaarderoute neemt om fondsen te werven, wordt dit aandelenfinanciering genoemd. 

Wat wordt er gedaan bij de financiering met aandelen? Het bedrijf verkoopt zijn aandelen aan het publiek.

Hoeveel aandelen kan een bedrijf verkopen om fondsen te werven?

Het aantal aandelen dat beschikbaar is voor uitgifte is beperkt. Wat is de beperking? Memorandum van Vereniging (MOA) .

Toegestaan kapitaal:

Wat is toegestaan kapitaal?

Dit is het maximale aantal aandelen dat een bedrijf kan uitgeven om kapitaal aan te trekken via het aandelenpad.

Toegestaan kapitaal = totaal aantal aandelen x nominale waarde.  

Deze waarde wordt vermeld in het Memorandum of Association (MOA) van de bedrijven. 

MOA is een juridisch document dat door het bedrijf is opgesteld tijdens de oprichting en registratie.

[Opmerking: u kunt het toegestane kapitaal op elk gewenst moment verhogen, maar onder voorbehoud van de goedkeuring van de aandeelhouders van het bedrijf. Ook het handelsregister moet hierover worden geïnformeerd en gerespecteerd.]

Voorbeeld: Toegestaan kapitaal voor Axis Bank.

• Totaal aantal aandelen dat kan worden uitgegeven door Axis Bank volgens MOA (N): 425 Crore-nummers.
• Nominale waarde van elk aandeel (PV): Rs.2 
• Toegestaan kapitaal = N x FV = Rs.850 Crore (425 x 2) .

Wat betekent dit voor bovenstaande waarden? Dit kan een beetje ingewikkeld zijn. 

Het is belangrijk om de beperking van het toegestane kapitaal duidelijker te begrijpen. 

Wat is de beperking? Laten we een quiz doen.

Welke van de volgende beweringen is correct?

Ten eerste kan Axis Bank (een bedrijf) niet meer fondsen aantrekken dan het toegestane kapitaal (Rs.850 Crore) dat in de MOA wordt aangegeven. 

of

Ten tweede mag Axis Bank (een bedrijf) geen aandelen verkopen met meer dan 425 crore zoals vermeld in de MOA.

Welke van de bovenstaande beweringen is waar?

De tweede bewering is waar. Axis Bank mag niet meer dan 425 crore-aandelen uitgeven. 

Hoe zit het met het toegestaan kapitaal? Het bedrijf kan elk bedrag ophalen door zijn aantal van 425 crore-aandelen te verkopen. Maar hoe?

De nominale waarde (FV) van de aandelen is vastgesteld op Rs.2 per aandeel, toch?

Ja, de nominale waarde blijft hetzelfde. Maar het bedrijf mag zijn aandelen verkopen tegen een premium prijs (meer dan de nominale waarde).

Op deze manier kan een bedrijf elk bedrag aan fondsen (veel meer dan het toegestane kapitaal) ophalen via de vermogensroute.

Laten we eens kijken naar enkele hypothetische voorbeelden van hoeveel fonds Axis Bank kan ophalen door aandelen uit te geven tegen verschillende prijsniveaus.

( Optie-1 ) Axis Bank heeft een aandeel uitgegeven tegen pari: het kan maximaal Rs.850 Crore verhogen.

( Optie-2 ) * Axis Bank heeft een discounted aandeel uitgegeven (50%): het kan maximaal Rs.425 Crore verhogen.

( Optie-3 ) Axis Bank uitgegeven betaalde aandelen (Rs.50): Het kan een maximum van Rs.22.100 Crore verhogen.

[* Opmerking: in India mogen bedrijven hun aandelen niet verkopen met een korting tot de nominale waarde.]

[Lees hier meer over: nominale waarde, boekwaarde, marktwaarde en intrinsieke waarde….]

Aandelen uitgegeven tegen een premium prijs …

Stel dat er een hypothetisch ABC-bedrijf is dat 500 crore Rs nodig heeft voor zijn toekomstige uitbreidings- en moderniseringsplannen. 

Het abc-bedrijf bestaat al 15 jaar en heeft zich gevestigd als een goede naam. 

De raad van bestuur van het bedrijf heeft besloten dat de financiering voor toekomstige uitbreiding en modernisering zal plaatsvinden via een uitgebreid aandelentraject. 

Daarom heeft de vennootschap haar Memorandum of Association (MOA) uitgesteld om de waarde van het in dat document vermelde toegestane kapitaal te verifiëren.

Het ging als volgt:

• Totaal aantal aandelen dat door ABC kan worden uitgegeven volgens MOA (N): 150 Crore-nummers.
• Nominale waarde van elk aandeel (FV): Rs.5 
• Toegestaan kapitaal = N x FV = Rs.750 Crore (150 x 5) .

Dus, in termen van toegestaan kapitaal, heeft het bedrijf geen grenzen. Het kan ook de nodige fondsen aantrekken door aandelen tegen nominale waarde te verkopen. 

Maar gezien het feit dat ABC een gevestigd bedrijf is, met een redelijke winstgevendheid, kan het bedrijf aandelen tegen een premie verkopen. 

Dus besloot het bedrijf om zijn aandelen in IPO te verkopen tegen een premium prijs van Rs.30 per aandeel. 

Wat zijn de voordelen van het uitgeven van premium aandelen?

Er zijn twee duidelijke voordelen. De ene is kortdurend en de andere is een voordeel op lange termijn. 

Voordeel op korte termijn: hoe hoger de premie, hoe kleiner het aantal uit te geven aandelen. Het betekent dat het bezit van promotors hoger blijft. 

Voordeel op lange termijn: Een lager aantal uitgegeven aandelen betekent dat het dividend per aandeel hoger zal zijn. Bestaande aandeelhouders krijgen een beter dividendrendement. 

Met andere woorden, hoe minder aandelen worden uitgegeven, hoe beter voor promotors en bestaande aandeelhouders. Omdat?

Ze zijn in staat om een groter aandeel in bedrijfsdividenden te krijgen.

Dus een bedrijf dat in staat is om zijn aandelen tegen een hogere prijs te verkopen, moet dat doen, omdat het beter is, zowel voor promotors als aandeelhouders.

Terug naar ons voorbeeldbedrijf ABC….

Wat moet het ABC doen? Geef uw aandelen uit tegen een premie zoals hieronder weergegeven:

De hoogtepunten van het vorige voorbeeld zijn twee:

Ten eerste: het bedrijf is in staat om de nodige fondsen te genereren.

Ten tweede: zelfs na de uitgifte van aandelen aan het publiek bezitten de promotors nog steeds 88,66% van de aandelen van het bedrijf.

Idea van aandeleninkoop…

Laten we het voorbeeld van het ABC naar voren nemen om het concept van aandeleninkoop te begrijpen. 

Wat is aandeleninkoop?

Aandeleninkoop betekent de aankoop van aandelen door de “emittent” van de “markt”. Wat betekent het?

Het zijn de promotors (oorspronkelijke eigenaren van het bedrijf) die hun aandelen terugkopen die ze aan het publiek hebben verkocht voor het genereren van fondsen. 

In het geval van ABC verkochten de promotors 17 crore-aandelen (11,33%) aan het publiek.

Als promotors een deel van deze aandelen van aandeelhouders terugkopen, wordt dit ‘aandeleninkoop’ genoemd. 

Waarom kan een bedrijf zijn aandelen terugkopen? Er kunnen twee belangrijke redenen zijn:

Ten eerste wil het bedrijf mogelijk zijn belang in het bedrijf vergroten. 

In het geval van ABC bezitten de promotors al 88,66% van de aandelen. Ze zullen om deze reden geen aandelen terugkopen. Ze zullen waarschijnlijk de tweede reden gebruiken.

Ten tweede is het bedrijf van mening dat de huidige marktprijs van zijn aandelen ondergewaardeerd is. Wat betekent het?

Tegen welke prijs heeft ABC zijn aandelen uitgegeven? Tegen een premium verkoopprijs van Rs.30 per aandeel.

Stel nu, om de een of andere reden, dat de marktprijs van aandelen daalde tot Rs.15 per aandelenniveau.

Promotors, die een beter zicht hebben op de toekomst van de bedrijven, denken dat abc-aandelen met Rs.15 per aandeel ondergewaardeerd zijn. 

Ze kunnen besluiten om hun aandelen terug te kopen met de bedoeling om in de toekomst winst te maken. 

Bovendien, wanneer een bedrijf zijn aandelen terugkoopt, merkt de markt dit op en groeit de vraag (vandaar de marktprijs) naar die aandelen automatisch. 

Op deze manier worden ook aandeelhouders beloond die hun aandelen niet verkopen (op niveaus van Rs.15). Wat? 

Wanneer het bedrijf zijn aandelen terugkoopt, neemt het aantal uitstaande aandelen op de markt af. Het betekent dat ook het dividend per aandeel zal stijgen.

Hoe interpreteer je de beslissing om aandelen van een bedrijf terug te kopen?

Stel dat een bedrijf heeft aangekondigd dat het zijn aandelen op de open markt zal terugkopen.

Wat moet een gewone belegger met deze beslissing?

Over het algemeen wordt terugkopen altijd als een positieve zet beschouwd. Dus gewone beleggers komen massaal om dergelijke aandelen te kopen. 

Maar hier is het belangrijk om geen overhaaste beslissing te nemen. Omdat? Want de aandeleninkoopbeslissing kan ook worden genomen om beleggers te misleiden. 

Wat moet een gewone man hier doen? Twee dingen:

1. Ga na hoeveel aandelen het bedrijf van plan is terug te kopen. 
2. Schat de intrinsieke waarde van aandelen om te zien of deze echt ondergewaardeerd is. 

Als het bedrijf van plan is om slechts een klein deel van zijn aandelen terug te kopen, zal dit de zaak niet helpen. De waardering van aandelen zal na de inkoop niet veel verbeteren. 

Hoe weet je of het bedrijf genoeg terugkoopt of niet? Vergelijk de inkoopmarktkapitalisatie (aantal aandelen x prijs) met de totale marktkapitalisatie. 

Voorbeeld: Als de inkoop het aantal aandelen met 1% of meer vermindert, kan dit een grote terugkoop worden genoemd. 

Ook het inschatten van de intrinsieke waarde is essentieel. Het is de echte lakmoesproef om te bewijzen of het bedrijf alleen maar terugkoopaankondigingen doet om mensen voor de gek te houden.

Hoe worden premium aandelen weergegeven in de jaarrekening?

Wanneer een bedrijf zijn premium aandelen uitgeeft, wordt het aldus gegenereerde fonds weergegeven in de balans van de onderneming.

Neem bijvoorbeeld ABC’s voor een beter begrip. 

• Nominale waarde = Rs.5 per aandeel.
• Aantal uitgegeven aandelen = 17 Crore.
• Verkoopprijs = Rs.30 per aandeel.  
• Prijs = Rs.25 (30-5).
• Algemene reserves = Rs.9.5 Crore (zeg maar).

Het aandelenkapitaal geeft alleen het aantal uitstaande aandelen aan vermenigvuldigd met de nominale waarde van elk aandeel. 

Het Security Premium-account toont het aantal uitstaande aandelen vermenigvuldigd met de beloning die in elk aandeel is verdiend.

[Opmerking: de premie die op aandelen wordt verdiend, kan niet als aandelenkapitaal worden weergegeven.]

Voorbeeld van opname in de jaarrekening van aandelen uitgegeven tegen premies …

Een bedrijf genaamd EXAMPLE INC. had een toegestaan kapitaal van Rs.100,00,000. Hetzelfde werd verdeeld in 50.00.000 aandelen van Rs.2 elk. Het bedrijf gaf 30.000 aandelen uit aan zijn promotors en 50.00.000 aandelen aan het publiek tegen een premie van Rs.10 per aandeel.

Hoe wordt de balans van het bedrijf bijgewerkt nadat de bovenstaande transacties zijn uitgevoerd?

• Totaal aantal uitgegeven aandelen = 80.00.000.
• Totale verkoopprijs = Rs.12 per aandeel.
• Totaal gegenereerd fonds = Rs 9,6 Crore (80,00,000 x 12).
• Nominale waarde = Rs.2 / aandeel.
• Premium = Rs.10 / delen.

[Opmerking: het gestorte kapitaal moet altijd lager zijn dan of gelijk zijn aan het toegestane kapitaal ].

Hoe kan het bedrijf het geld gebruiken dat wordt weergegeven in de Security Premium-account?

Er zijn beperkingen op het gebruik van fondsen die zijn opgeslagen in “premium beveiligingsrekeningen”. 

Ze kunnen niet door het bedrijf worden gebruikt als “algemene reserves”. 

Een bedrijf kan aandelenpremiefondsen gebruiken voor het volgende:

• Voor de uitgifte van gratis aandelen aan aandeelhouders. 
• Om aandelen in te kopen. 
• Voor de betaling van de premie op het moment van terugbetaling door de preferente aandeelhouder of obligatiehouder. 
• enzovoort…