In de financiële media wordt Outperform vaak gebruikt als een rating die wordt gegeven door analisten die aandelen publiekelijk onderzoeken en aanbevelen. Als ze hun rating voor een bepaald aandeel wijzigen in “Outperform” van “Market Perform” of zelfs “Underperform”, dan is er iets veranderd in hun analyse waardoor ze geloven dat het aandeel in de nabije toekomst hogere rendementen zal opleveren. vergeleken met de belangrijkste marktindices.
Een ander algemeen gebruik van deze term is als een beschrijving van hoe het rendement van de ene investering zich verhoudt tot de andere. Tussen twee beleggingskeuzes zou de ene met een beter rendement beter presteren dan de andere. Dit wordt meestal toegepast op een vergelijking tussen een belegging en de markt in het algemeen. Beleggingsprofessionals vergelijken beleggingsrendementen bijna altijd met een benchmarkindex, zoals de S &P 500-index, dus de term wordt vaak gebruikt om te verwijzen naar de vraag of een bepaalde belegging beter heeft gepresteerd dan de S &P 500.
KEY POINTS
- Outperformance wordt vaak gebruikt als analistenbeoordeling.
- Op een schaal van 1 (beste) en 5 (slechtste) is de outperformance waarschijnlijk 2.
- Een ander gebruik van de term is simpelweg als een vergelijking van de prestaties tussen twee aandelen: de betere van de twee weegt zwaarder dan de andere.
- Bedrijven presteren doorgaans beter dan hun collega’s wanneer ze hun productie- en marketingactiviteiten efficiënter uitvoeren.
Wat maakt een beter bedrijf?
Een index bestaat uit aandelen in dezelfde sector of bedrijven die qua marktkapitalisatie vergelijkbaar zijn. Elke factor die een bedrijf helpt om verhoudingsgewijs meer inkomsten en meer winst te genereren dan zijn collega’s in een branchegroep, zal de aandelenkoers sneller zien stijgen. Deze beter presterende waardering kan om een aantal redenen optreden: uitstekende managementbeslissingen, marktvoorkeuren, netwerkverbindingen of zelfs geluk.
Alle beslissingen van het senior management die een bedrijf helpen de omzet en winst sneller te laten groeien dan zijn concurrenten, worden gemarkeerd als een teken van uitmuntendheid.
Deze functies helpen het bedrijf een reputatie op te bouwen om een nieuw product snel op de markt te brengen en een groter marktaandeel te winnen. Analisten identificeren deze omstandigheden en gebruiken ze om te voorspellen prijsstijging voor high-performance bedrijven.
Bijvoorbeeld als een beleggingsfonds de Standard &Poor’s 500-index als benchmark gebruikt en als de portefeuillebeheerder van dat fonds aandelen analyseert met een marktkapitalisatie die vergelijkbaar is met de aandelen in de index en voorspelt dat 15 bepaalde aandelen een hogere winst per aandeel (EPS) zullen genereren dan het indexgemiddelde.
Op basis van deze analyse verhoogt het beleggingsfonds zijn posities in de 15 aandelen die naar verwachting beter zullen presteren dan de index.
Voorbeelden van analistenbeoordelingen
Een rating is de mening van een analist over het rendement voor aandelen van een bepaald bedrijf, inclusief waardering van de aandelenkoers en dividenden betaald aan aandeelhouders. De beleggingssector heeft geen standaardmethode die door alle analisten wordt gebruikt om aandelen te evalueren. Een hogere rating betekent dat de prijs van het aandeel gedurende een bepaalde periode beter zal presteren dan vergelijkbare bedrijven.
Het meest voorkomende gebruik van outperformance is voor een rating die boven een neutrale of hold rating ligt en onder een sterke buy rating. Outperform betekent dat het bedrijf een beter rendement zal produceren dan vergelijkbare bedrijven, maar het aandeel is mogelijk niet de beste in de index. De prestaties van een analist worden gemeten op basis van de werkelijke prestaties van de aandelen nadat een rating is toegekend.
Hoe portfoliomanagers worden gerangschikt
Als een portefeuillebeheerder consequent aandelen kiest die beter presteren dan de benchmark, zal het beleggingsfonds waarvoor ze werken een hoger rendement opleveren en zullen degenen in de financiële media het merken. Fondsbeheerders worden gerangschikt op basis van het rendement van de portefeuille en de vergelijking tussen deze rendementen en de benchmark. Financiële sites, zoals Morningstar, groeperen fondsen op benchmark en rangschikken elk fonds in volgorde op basis van de prestaties ten opzichte van de index. Financiële sites vergelijken ook het rendement dat door een fonds wordt gegenereerd met de volatiliteit van de portefeuille in de loop van de tijd.
