Wat betekenen de nieuwe vertrouwensregels voor u?

Het ministerie van Arbeid (DOL) heeft onlangs zijn langverwachte fiduciaire regels afgerond. De regels vereisen dat alle financiële adviseurs die adviseren over de pensioenrekeningen van een klant handelen in het belang van hun klant. De nieuwe regels zijn vergelijkbaar met die welke al door de DOL worden beheerd met betrekking tot advies voor 401 (k) -plannen en andere gekwalificeerde pensioenregelingen.

Klanten zullen de grootste impact van deze nieuwe regels zien met betrekking tot hun IRA-accounts, maar de veranderingen zullen waarschijnlijk ook van invloed zijn op hun algehele relatie met hun financiële adviseurs.

De makelaarssector verzette zich fel tegen deze regels, hoewel de definitieve versie aanzienlijk werd afgezwakt door eerdere ontwerpen, deels als gevolg van druk van de financiële dienstensector.

De
nieuwe regels zullen echter voor altijd de manier veranderen waarop financieel advies wordt verstrekt, met name onder financiële adviseurs die geheel of gedeeltelijk worden gecompenseerd door vergoedingen voor de financiële producten die ze verkopen.

De nieuwe regels treden in april 2017 in werking en worden volledig operationeel op 1 januari 2018.

Wat betekenen deze nieuwe regels voor u als individuele belegger of potentiële klant van een financieel adviseur?

Align clients interest with those of their advisors

Deze regels zijn bedoeld om ervoor te zorgen dat de belangen van klanten en financiële adviseurs op elkaar zijn afgestemd als het gaat om advies over pensioenregelingen.

Waar deze regels waarschijnlijk de grootste impact zullen hebben, is bij financiële adviseurs die een deel of het geheel van hun compensatie ontlenen aan vergoedingen voor de verkoop van financiële producten, inclusief definitieve vergoedingen voor bepaalde beleggingsfondsen en lijfrenten.

Deze adviseurs werden beheerst door de geschiktheidsnorm, die eenvoudigweg zegt dat elke aanbeveling geschikt moet zijn voor iemand in de situatie van een bepaalde belegger. Aanbevelingen hoefden niet per se in het belang van deze of gene klant te zijn.

Beleggingsadviseurs geregistreerd bij de SEC en sommige staten zijn al gebonden aan een fiduciaire standaard door een dergelijke registratie. Zelfs betaalde consultants, die werken via organisaties zoals NAPFA en Garrett Planning Network, hebben zich in het verleden over het algemeen aan een vertrouwensstandaard gehouden.

Increased transparency

Een belangrijk kenmerk van de nieuwe regels zijn de toegenomen openbaarmakingsvereisten voor beleggingsinstellingen of -strategieën die kunnen worden geïnterpreteerd als een belangenconflict voor de adviseur. Dit omvat een verscheidenheid aan potentiële elementen, waaronder:

• Een suggestie om een saldo in een 401 (k) -plan naar een IRA te rollen als dit zou resulteren in hogere kosten voor de klant en mogelijk de adviseur ten goede zou komen met hogere op activiteiten gebaseerde kosten.
• Beveel een lijfrente aan binnen een IRA-account. De informatie strekt zich nu uit tot geïndexeerde annuïteiten, die in geen van de vorige versies van de ontwerpregels waren opgenomen.
• Makelaars die voorstellen dat u, binnen een IRA-account, eigen beleggingsfondsen of andere beleggingsproducten gebruikt die door uw werkgever worden aangeboden.
• Overeenkomsten in opdracht van een IRA.
• Consultants die momenteel met klanten werken en producten of diensten gebruiken die openbaarmaking vereisen, moeten een informatiedocument verstrekken met betrekking tot deze huidige overeenkomsten.
• Klein 401 (k) Advies als een dergelijk advies kan worden beschouwd als strijdig met wat in het belang van de deelnemer is.

De kern van deze regels en het primaire medium van openbaarmaking is de Best Interests Contract Exemption of BICE.

Als u werkt met een makelaar, geregistreerde vertegenwoordiger of financieel adviseur die een deel of al uw loon verdient met vergoedingen, ontvangt u waarschijnlijk op een gegeven moment een of meer BICE-formulieren om te ondertekenen.

Customer implications

Aangezien de eerste fase van de invoering van deze nieuwe regels pas over bijna een jaar van start gaat, zullen financiële dienstverleners in deze periode een behoorlijke hoeveelheid planning en vernieuwing van hun bedrijfsmodellen doen. Hier zijn enkele dingen die zijn gebeurd of die je misschien ziet.

• De trend in de makelaarswereld is verschoven naar betaalde diensten. Een veel voorkomende vorm is de brokerage account. Dit is meestal een beheerd account dat beleggingsfondsen gebruikt met definitieve kosten, zoals 12b-1-kosten. Het beurshuis ontvangt niet alleen een commissie op basis van de activa op de rekening; Ze ontvangen over het algemeen ook 12b-1 commissies.
• Er zijn meldingen geweest van beursvennootschappen die de extra kosten van het naleven van deze nieuwe regels gebruiken als een excuus om hun commissies aan klanten te verhogen. Bovendien zou het niet verrassend zijn om consultants van alle soorten diensten te zien verminderen of zelfs kleinere, minder winstgevende klanten te “ontslaan”.
• Er zijn ten minste twee grote makelaarsorganisaties geweest die het bedrijf hebben verlaten, AIG en Met Life. Beiden verkochten hun makelaarsverkoop aan concurrenten.
• Het Verenigd Koninkrijk heeft een vergelijkbare verandering in zijn regels ondergaan en enkele jaren later is het aantal financiële adviseurs ongeveer 20% lager dan vóór deze verandering.

Vragen om te stellen

De eerste vraag als ik een soort communicatie van een financieel adviseur zou ontvangen waarin hij aangeeft dat hij nu in mijn belang zal handelen, zou zijn in de trant van “Deed u dit in het verleden niet?” Hard misschien, maar het is jouw geld. Als u niet zeker weet of uw financieel adviseur aanbevelingen doet die in uw belang zijn, moet u hem niet uw financiële toekomst toevertrouwen.

Als u al met een financieel adviseur werkt, stel ik voor hen te vragen hoe deze nieuwe regels hun bedrijf zullen beïnvloeden en hoe u in de toekomst zult samenwerken.

Ik zou uw adviseur willen vragen om eventuele kosten die u maakt om met hen samen te werken, bekend te maken, als ze dat nog niet hebben gedaan. Naast eventuele vergoedingen die u betaalt, zoals vaste kosten of op basis van een percentage van de activa, moet u ervoor zorgen dat u de kosten kent van een investering of financieel product dat u bezit en vraag hoeveel compensatie de adviseur verdient door met u samen te werken. Hoewel u een BICE-kennisgeving kunt ontvangen om te ondertekenen, betekent dit niet automatisch dat dit document in een gemakkelijk te begrijpen formaat wordt geschreven.

<span class=” ez-toc-section ” id=”summary”>Summary

De nieuwe fiduciaire regels zullen de manier veranderen waarop veel financiële adviseurs met hun klanten werken en dit zal velen van u de komende maanden duidelijk worden. Zorg ervoor dat u begrijpt hoe deze wijzigingen u zullen beïnvloeden als u met een consultant werkt. Zorg ervoor dat je veel vragen stelt. Dit is uw geld en u moet zich op uw gemak voelen bij de persoon die u toevertrouwt om u te helpen het te beheren.