Uber … Spotify … Airbnb … Deze bedrijven bieden zeer populaire diensten en kunnen grote investeringen doen voor uw portefeuille. Maar er is maar één probleem: ze hebben hun IPO’s nog niet gehad. In feite is de hele IPO-kalender voor 2017 ongewoon kaal.
Waarom is dit?
Laten we het eerst even hebben over wat zelfs een beursgang is. “IPO” staat voor “initial public offering”. De term verwijst naar de eerste keer dat een voorheen privébedrijf zijn aandelen via de beurs aan het publiek aanbiedt. En ze kunnen beleggers in eerste instantie wat wilde en snelle inkomsten opleveren. (Misschien wilt u dit artikel bekijken voor meer informatie over IPO’s en of ze hun inherente risico’s waard zijn.)
In 2014 waren er 304 IPO’s, gemiddeld meer dan één per handelsdag.
Maar toen, in 2016, vertraagde het aantal beursintroducties stapvoets: slechts 123. Dit was de minste beursgang sinds de financiële crisis van 2008-2009 de aandelenmarkt in een cyclus gooide.
Op dit moment is de frequentie van kwaliteits-IPO’s lager dan ooit, en een aantal bedrijven die het goed doen en hun IPO’s zouden kunnen voltooien, stellen deze gebeurtenissen uit.
Op het eerste gezicht lijkt dit gek. Bedrijven die echt willen groeien, hebben immers geld nodig van aandelenbeleggers, toch?
Niet bepaald.
In plaats daarvan beginnen bedrijven nu een andere weg in te slaan.
Uber geeft de voorkeur aan “patiëntengeld”
Neem bijvoorbeeld Uber. Jarenlang hebben analisten gespeculeerd dat het ride-sharing bedrijf dicht bij het handhaven van zijn beursgang was. Maar Uber heeft er herhaaldelijk voor gekozen om fondsen te werven bij een beperkt aantal investeerders in plaats van zijn aandelen aan het publiek aan te bieden.
Traditioneel zal een privébedrijf geld ophalen via drie of vier investeringsrondes van verschillende durfkapitaalbedrijven en vervolgens naar de beurs gaan.
Maar Uber heeft een andere richting ingeslagen.
Het bedrijf heeft ten minste 14 financieringsrondes gehad, waaronder investeringen van private equity-bedrijven en schuldfinanciering onder leiding van grote financiële bedrijven. Uber ontving geld van grote durfkapitaalbedrijven; zakelijke investeerders zoals Google, Microsoft en Toyota; buitenlandse overheidsinvesteringsfondsen zoals de Qatar Investment Authority; vermogende individuele beleggers, waaronder Jeff Bezos; en zelfs enkele beroemdheden zoals Britney Spears.
In tegenstelling tot beleggers in gewone aandelen, hebben veel van de mensen en instellingen die Uber financieren een beleggingshorizon van 10 of 20 jaar … of meer. In beleggingskringen staat dit bekend als ‘geld voor patiënten’. En het houdt minder geduldige beleggers zoals u en ik buitenspel.
In totaal haalde Uber zo’n 11,5 miljard dollar aan financiering op zonder dat er een beursgang nodig was. Om dat in perspectief te plaatsen, bracht de grootste beursgang in 2016 slechts $ 1,4 miljard op.
De IPO-kalender biedt minder kansen en grotere risico’s
En helaas is Uber geen uitzondering. Dit wordt een nieuwe norm. Verschillende bedrijven hebben hun IPO’s ver buiten de typische periode uitgesteld, gezien de relatieve omvang en het succes. Beleggers blijven reikhalzend uitkijken naar de IPO’s van bedrijven zoals Houzz, Lyft, Airbnb, Qualtrics, Palantir Technologies en Spotify, enkele vrij bekende bedrijven waar beleggers graag een kans zouden willen maken om zich bij aan te sluiten.
Het gecombineerde effect van deze vertragingen is een relatief laag aantal IPO’s om uit te kiezen, en over het algemeen zijn de bedrijven die hun IPO’s hebben gehouden niet van de kwaliteit van Uber of Airbnb. Dit beperkte aanbod betekent dat beleggers minder kansen hoeven na te jagen met een zeer hoge prijsvolatiliteit, omdat de razernij om in en uit IPO-aandelen te stappen plaatsvindt in de eerste uren en dagen van de handel.
Hoe vind je een aantrekkelijke IPO
Dus hoe weet u wanneer een geweldige IPO-investeringsmogelijkheid zich zal voordoen? Grote beurzen hebben hun IPO-kalenders gepubliceerd. Hier vindt u de Nasdaq en de NYSE.
Als iets verleidelijk klinkt, ga dan naar de EDGAR-website van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission en zoek naar de documenten van het bedrijf (updates van formulier S-1 en S-1A). Uit deze documenten kunt u meer te weten komen over de activiteiten van het bedrijf, de financiële gegevens controleren en uw beslissing nemen.
Log dan in op uw aandelenhandelssite (bekijk hier onze favorieten) voor 9:30 uur New Yorkse tijd. (U kunt ook een bestelling plaatsen nog voordat de handel wordt geopend.) Vergeet niet om te wachten op een wilde rit.
Zie ook: Wat zijn SPAC’s?
