Gezien het feit dat we in een tijd leven waarin informatie grotendeels door derden aan ons wordt verstrekt, kunnen veel beleggers een belangrijk deel van de verplichte lectuur missen, bekend als
jaarverslag. Het bekijken van een gedrukt boekje lijkt misschien zo “old school” op deze dag van snel vuur, online informatie – misschien is dat het punt.
Maar er zijn enkele voordelen: het lezen ervan dwingt u om te vertragen en wat tijd te besteden aan het analyseren van de informatie die zeer relevant is voor de aandelen waarin u uw zuurverdiende inkomsten belegt.
Als u geen regelmatige lezer van jaarverslagen bent, moet u er een worden. Er zit informatie in die niet altijd wordt bekendgemaakt door financiële nieuwsanalisten die het ene aandeel boven het andere aanbevelen.
Wat is het doel van een jaarverslag?
Een jaarverslag is een gestandaardiseerd document dat door de meeste beursgenoteerde bedrijven wordt verstrekt. Als u de mogelijkheid hebt om het jaarverslag van een bedrijf te lezen en te interpreteren, kunt u hetzelfde doen met anderen.
Het jaarverslag is een document opgesteld door het bedrijf en is speciaal geschreven voor aandeelhouders en potentiële investeerders in het bedrijf. Het geeft informatie over de prestaties van het bedrijf in het meest recente boekjaar, onthult specifieke problemen waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd en geeft een idee van wat toekomstige plannen zijn.
Jaarverslagen zijn gratis beschikbaar, omdat ze door het bedrijf specifiek worden verstrekt om beleggers te informeren en aan te trekken voor hun aandelen. U kunt een kopie van het rapport krijgen door het bedrijf te bellen of e-mailen (meestal de afdeling aandeelhoudersdiensten), maar ze zijn meestal direct beschikbaar om te downloaden van de website van het bedrijf.
Opmerking: Een ander deel van de vereiste lezing is de “10Q”, een jaarverslag dat het bedrijf moet indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC).
Wat vind je in een jaarverslag?
Jaarverslagen worden over het algemeen in negen delen gepresenteerd:
- Brief van de Voorzitter
- Verkoop- en marketingplan
- Een tienjarig overzicht van de financiële resultaten
- Managementdiscussie en -analyse
- Adviesbrief van de CPA
- jaarverslag
- Beschrijving van dochterondernemingen, merken en adressen
- Een lijst van directeuren en ambtenaren
- De geschiedenis van de aandelenkoers van het bedrijf
Het belang van elk van de bovenstaande varieert in belang. Sommige artikelen (1 en 2) zijn wat we zouden kunnen beschouwen als promotiemateriaal.
Ze hebben een zware mening (meestal een positieve toon), maar normaal gesproken licht op bruikbare inhoud. Andere zijn historische rapporten (3 en 9) en weer andere (6 en 7) zijn meestal lijsten.
De discussie en analyse van het management (nr. 4) verdient veel aandacht. Dit is waar het management belangrijke trends en uitdagingen onthult die van invloed zijn op zowel het bedrijf als de industrie. Het kan u helpen begrijpen hoe het bedrijf omgaat met belangrijke problemen.
De CPA Opinion Letter (nr. 5) is de plaats waar het CPA-bedrijf dat de jaarrekening van het bedrijf heeft opgesteld, een mening hierover uitspreekt. Dit document kan twee kanten op gaan: het kan zinvolle informatie onthullen die nooit mag worden genegeerd, of het kan meer zijn dan een formele brief.
Als de opiniebrief een “ongekwalificeerd” of “schoon” advies geeft (er zijn geen uitzonderingen), dan is het in de eerste plaats een dekmantel voor financiële gegevens.
Maar als u de afwijkingen en uitzonderingen op de referenties opsomt, moet u meer informatie krijgen. Om een nauwkeurige analyse van openbaarmakingen te krijgen, moet u met een CPA praten of wat extra onderzoek op internet doen.
Finadary statements zijn de belangrijkste jaarverslagen.
Jaarrekeningen zijn de belangrijkste informatie in een jaarverslag. Primaire hiervan zijn de winst- en verliesrekening en de balans. Er zullen ook andere verklaringen zijn – meestal subsidiaire verklaringen en programma’s – maar dit zijn de grote twee en degenen waar u goed op moet letten.
Het is belangrijk dat u weet hoe u een kasstroomoverzicht moet lezen, zodat u de informatie in deze twee prospectussen correct kunt interpreteren. Er kan belangrijke informatie – positief of negatief – in de cijfers staan die niet in een van de schriftelijke samenvattingen voorkomt.
Na alle aanbevelingen van analisten voor of tegen een bepaald aandeel, moet u nooit een aandeel kopen – of de aankoop ervan overdragen – totdat u het jaarverslag en de balans in het bijzonder hebt bekeken. En zelfs als het een aandeel is dat u al in uw portefeuille hebt, moet u het jaarverslag nog steeds bekijken zolang u het bezit.
Oefen je met het lezen en beoordelen van jaarverslagen?
Foto met dank aan Kittikun en FreeDigitalPhotos.net