Waarom aandelen stijgen ondanks economische en politieke onzekerheid

Soms trotseren markten, ondanks economische en politieke onzekerheid, de zwaartekracht. Dit is onlangs gebeurd, waarbij aandelen de verliezen van indices tijdens de paniek van maart hebben weggevaagd. De Nasdaq is niet alleen hersteld; het bereikte een recordhoogte op 9 juni 2020.

Het sentiment onder economen, analisten en belangrijke beleggingscijfers is een mengeling van verbijstering en spot. Sommigen wijzen erop dat ‘de aandelenmarkt niet de economie is’. Was de daling van de voorraden in het eerste kwartaal dan slechts een pauze na een lange periode van expansie? Of was het iets meer?

De accumulatie

1. De marktdaling kwam na de langste bullmarkt in de Amerikaanse geschiedenis. Het begon in 2009, vlak na de financiële crisis.

   Gedurende deze tijd hebben we een record lage werkloosheid en toegenomen terugkopen bij bedrijven gezien. Deze twee trends keerden echter snel om nadat het coronavirus zich over de wereld verspreidde.

2. In maart zorgde een wereldwijde uitverkoop, in combinatie met de sluiting van de grenzen door veel landen als gevolg van COVID-19, voor enkele zorgwekkende economische gegevens.
3. In april verloren 20 miljoen Amerikanen hun baan in een van de slechtste maanden sinds de Grote Depressie.
4. In alle 50 staten brak sociale onrust uit na de dood van George Floyd. Dit heeft de economie verder ontwricht. Voeg daarbij de vrees voor een tweede golf van het coronavirus met de heropening van staten en de vraag of consumptie en werkgelegenheid weer normaal zullen worden en beleggers hebben veel om zich zorgen over te maken.

Waarom markten hoger gaan

Met de pijn van de crash van maart nog vers, overwogen weinigen het idee dat de markten omhoog zouden gaan.

Het grootste deel van de voorspelde economische schade zou vergelijkbaar zijn met wat er 12 jaar geleden gebeurde.

De markten kijken echter naar de toekomst. Beleggers waarderen wat er gaat gebeuren meer dan wat er nu gebeurt. De omvang van de schade door het coronavirus heeft beleggers verrast. Uiteindelijk verteerden ze het nieuws echter, duurden het en begonnen uit te kijken naar het herstel van de economie. Low-commission stock brokers zoals E*TRADE en Ally Invest zijn erg populair geworden.

Dit zou de divergentie tussen de economie en de aandelenmarkt verklaren.

• Beleggers kijken naar de volgende fase van het herstel voordat ze klaar zijn met de huidige. Dit komt vrij vaak voor. Een groot deel van de dagelijkse beweging in de markt wordt bepaald door computers en beleggers die getraind zijn om vooruit te kijken.
• Bovendien handhaaft de Federal Reserve haar mandaat van prijsstabiliteit op de markten en heeft zij, dankzij haar apolitieke positie, de markten ongehinderd door de huidige politieke situatie kunnen ondersteunen.
• Velen geloven dat meer negatieve economische gegevens er simpelweg voor zullen zorgen dat de Federal Reserve en de overheid meer geld in de markten zullen injecteren. Dit creëert een “slecht nieuws is goed nieuws” mentaliteit. Dit is wat er gebeurde in de jaren na 2008, toen de Federal Reserve zijn kwantitatieve versoepelingsplannen voor de lange termijn bekendmaakte.
• Een van de redenen waarom beleggers vooruitkijken, is dat de economische schade een heel duidelijk doel heeft: een vaccin.

  Zodra een vaccin levensvatbaar wordt, zal de bron van veel van de veroorzaakte schade worden geneutraliseerd. Met zoveel bedrijven die zich haasten om het vaccin te maken, is het een kwestie van wanneer, niet of.

Economic instability

Maart 2020 zag 8 van de 15 grootste eendaagse dalingen in de geschiedenis, dus het is geen verrassing dat pessimisme welig tiert. Veteranen zoals Warren Buffett gaven deze stap op en bleven voorzichtig over wat de markt vervolgens zou kunnen doen. Veel marktveteranen zien dit als een klassieke bearmarktrally die ervoor zorgt dat minder ervaren beleggers hun zuurverdiende winsten weggeven.

Voor degenen die niet bekend zijn, is een bearmarktrally een fenomeen dat sinds de 20e eeuw in elke bearmarkt is waargenomen. Het treedt op tijdens een downtrend wanneer de markt tijdelijk met 5% of meer stijgt. Deze rally kan dagen, weken of langer duren. De beroemdste, drie maanden durende bearmarktrally vond plaats in 1929 voordat de markt volledig instortte.

• De geconcentreerde stimuleringsinspanningen van zowel de Federal Reserve als de Amerikaanse overheid hebben uiteindelijk een enorm voordeel voor beleggers gecreëerd. Beiden handelden eensgezind, sneller en met veel grotere pakketten dan in de financiële crisis van 2008. Alleen al de Fed pompte biljoenen dollars in slechts een paar weken. En de regering heeft de radicale aanpak toegepast om stimuluscheques naar de Verenigde Staten te sturen.
• Bovendien verduidelijkte de regering haar standpunt dat de meest beschadigde industrieën, zoals luchtvaartmaatschappijen en horeca, speciale gegarandeerde leningen zouden ontvangen om elke angst voor faillissement af te weren.
• Hierna maakte Jerome Powell ook duidelijk dat de Federal Reserve bereid is alles te doen wat nodig is om het vertrouwen in de markten te behouden. Dit is een sterke uitspraak van ’s werelds machtigste centrale bank.

Deze dramatische en efficiënte bewegingen verzekeren de markt dat er deze keer geen domino-effect zal optreden. Dit in tegenstelling tot de grote angst voor de veiligheid van de financiële sector na de val van Lehman Brothers in 2008.

Wat moet een belegger doen?

Het belangrijkste om te onthouden in deze tijden is dat niemand de toekomst kan voorspellen. En niemand kan de markten timen. Het is cruciaal om een langetermijnplan te hebben en je daaraan te houden. Het kan zijn dat de huidige beleggers die op de aandelenmarkt kopen, het mis hebben. Of misschien hebben ze gelijk. Het is onmogelijk om het te weten.

Er zal de komende dagen hoogstwaarschijnlijk meer volatiliteit zijn, dankzij de massale onzekerheid. Beleggers kunnen zichzelf beschermen door hun portefeuilles gediversifieerd te houden met een mix van aandelen en obligaties, of gewoon de kosten in dollars te gemiddelden en constant te beleggen, ongeacht of de markten stijgen of dalen. De hulp van ervaren financiële adviseurs kan u helpen bij het nemen van moeilijke beleggingsbeslissingen. Paladin Registry is een geweldige manier om 5-sterren financiële adviseurs te vinden.

Als de markten zich herstellen, onthoud dan dat er veel dingen mis kunnen gaan. Als markten een bearmarkt betreden, onthoud dan dat elke recessie een eindpunt heeft.