Indice dei contenuti:
De huidige context van de verzekeringsmarkt
De
afgelopen jaren heeft de Italiaanse verzekeringssector een fase van diepgaande transformatie doorgemaakt, gekenmerkt door onvoorziene gebeurtenissen en een voortdurend evoluerende economische omgeving. Onlangs heeft het faillissement van de Duitse verzekeringsgroep FWu de markt geschokt, waarbij ongeveer 100.000 Italiaanse spaarders betrokken waren.
Deze gebeurtenis heeft geleid tot toenemende bezorgdheid onder polishouders, wat hen ertoe heeft aangezet hun levensbeleid te heroverwegen en vervroegde aflossingen te doen
.
Een aanzienlijke toename van de aflossing
Volgens het Institute for Insurance Supervision (Ivass) bereikten de aflossingen van levensverzekeringen in 2023 een totale waarde van 85 miljard euro, een stijging van 59% ten opzichte van het voorgaande jaar. Deze stijging ging gepaard met een aflossingspercentage van 10,7% voor herwaardevolle polissen en 11,3% voor polissen die gekoppeld zijn aan beleggingsfondsen.
Deze gegevens wijzen op een aanzienlijke verandering in het gedrag van de verzekerde, die nu de voorkeur lijkt te geven aan onmiddellijke liquiditeit boven de stabiliteit van levensverzekeringen op lange termijn
.
De oorzaken van de toename van de aflossing
De redenen voor dit fenomeen zijn talrijk. Ten eerste begonnen de obligatierendementen na een lange periode van lage rentetarieven in 2022 te stijgen, wat de aandacht trok van beleggers. Bovendien bedroeg de inflatie 8,1%, waardoor spaarders op zoek gingen naar meer winstgevende alternatieven voor traditionele verzekeringsproducten.
Ivass wijst erop dat de stijging van de rentetarieven veel polishouders ertoe heeft aangezet hun beleid te verwerpen en te investeren in voordeligere financiële instrumenten
.
De gevolgen voor verzekeringsmaatschappijen
Deze verhoging van de aflossing is niet zonder gevolgen voor verzekeringsmaatschappijen. Een groot aantal aflossingen kan bedrijven blootstellen aan liquiditeitsrisico’s, waardoor ze gedwongen worden effecten te demobiliseren voordat ze hun natuurlijke looptijd hebben bereikt. Deze demobilisatie kan, in een context van stijgende tarieven, leiden tot kapitaalverliezen, waardoor de financiële stabiliteit van bedrijven verder wordt geschaad.
Ivass wees ook op een significant verband tussen het aflossingspercentage en het rendement op BTP’s, wat erop wijst dat spaarders de neiging hebben hun polissen af te lossen op zoek naar meer winstgevende investeringsmogelijkheden
.
De verschillen tussen distributiekanalen
Een interessant aspect dat uit het Ivass-onderzoek naar voren kwam, betreft de verschillen in aflossingspercentages tussen polissen die via bankkanalen worden verdeeld en polissen die via agenten of makelaars worden verkocht. De polissen die door bankinstellingen worden uitgedeeld, lieten in 2023 een stijging zien van het aflossingspercentage van 6,2 procentpunt, vergeleken met een stijging van 2,5 punt voor de polissen die via andere kanalen werden verkocht. Dit suggereert dat het distributienetwerk een cruciale rol speelt in het gedrag van de verzekerde en in hun aflossingsbeslissingen
.
