Wat is een Variable Capital Investment Company (SICAV)?
Una Société d’investissement à Capital Variable, of SICAV-fonds, is een beursgenoteerde open-end beleggingsfondsstructuur die wordt aangeboden in Europa. SICAV-fondsen zijn vergelijkbaar met open-end beleggingsfondsen in de Verenigde Staten. De aandelen van het fonds worden gekocht en verkocht op basis van de huidige intrinsieke waarde (NAV) van het fonds.
KEY POINTS
- Een SICAV is een open-end beleggingsfondsstructuur die wordt aangeboden door Europese financiële ondernemingen.
- De aandelen van het SICAV-fonds zijn openbaar beschikbaar voor verhandeling, met prijzen gebaseerd op de intrinsieke waarde van de beleggingen van het fonds.
- SICAV staat voor Société d’investissement à Capital Variable, wat zich letterlijk in het Engels vertaalt als “Investment Company with Variable Capital”.
Begrijpen SICAV
SICAV’s vallen onder het Europees recht. De structurering ervan kan worden geleid door het regelgevingskader van instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe’s) of door het kader van gespecialiseerde beleggingsfondsen (SIF’s). De meeste fondsen volgen de icbe-wetgeving die in 2009 door de Europese Commissie is vastgesteld om in heel Europa een geharmoniseerde regeling voor het beheer en de verkoop van beleggingsfondsen tot stand te brengen. Sommige BEVEK’s kunnen de in februari 2007 uitgevaardigde sif-wet volgen, voornamelijk voor institutionele beleggers.
SICAVs hebben een raad van bestuur om toezicht te houden op het fonds. Elke individuele aandeelhouder krijgt stemrechten en heeft het recht om deel te nemen aan jaarlijkse algemene vergaderingen. De term SICAV staat voor Société d’investissement à Capital Variable. Deze fondsen zijn het best bekend en worden gebruikt in Frankrijk, Luxemburg en Italië. Net als open beleggingsfondsen hebben bevek’s geen vast aantal aandelen dat op de openbare markt wordt verhandeld.
SICAV vs. SICAF
SICAVs staan vaak op gespannen voet met SICAFs. SICAFs zijn vergelijkbaar met closed-end fondsen in de VS. SICAFs staan voor Société d’Investissement à Capital Fixe. Ze worden verhandeld op openbare marktbeurzen en werken met een vast aantal aandelen.
UCITS gestructureerde BEVEK’s worden actief over de grenzen heen in Europa op de markt gebracht. Zij zijn een van de meest actief verhandelde beleggingsproducten in Europa. Fondsen worden op de beurs verhandeld in de aangewezen valuta.
SICAV investeringen
JPMorgan is een wereldwijde vermogensbeheerder die een uitgebreide lijst van SICAV-investeringen aanbiedt. Het bedrijf beheert meer dan 600 SICAV’s.
Zo lanceerde het bedrijf in oktober 2016 de JPM US Corporate Bond A (dist) – USD SICAV. Het fonds streeft ernaar beter te presteren dan de Bloomberg Barclays US Corporate Investment Grade Index, waarbij voornamelijk wordt belegd in Amerikaanse bedrijfsobligaties in USD. Het fonds heeft een jaarlijkse vergoeding van 1%, een maximale instapvergoeding van 3% en een terugbetalingsvergoeding van 0,50 %.
De JPM Global Select Equity SICAV-serie was een van de eerste die door het bedrijf werd gelanceerd. De strategie heeft een lanceringsdatum van 30 april 1981. Het heeft drie in USD luidende fondsen en twee in EUR luidende fondsen. De fondsen richten zich op beleggingen in het wereldwijde beursuniversum.
