In dit artikel kunt u een interessant onderzoek lezen naar Small Cap beleggingsfondsen.
Waarom smallcapfondsen? Omdat het voor mij een nieuwe verkenning is.
Persoonlijk geef ik er de voorkeur aan om te beleggen in aandelen van grote gevestigde bedrijven. Omdat?
Omdat dergelijke bedrijven minder risicovol zijn.
Ze hebben een bewezen staat van dienst die ze relatief veiliger maakt.
Maar dat betekent niet dat aandelen in kleinere bedrijven geen waarde bieden.
Er moeten uitstekende voorraden zijn, ook beschikbaar in het small cap en mid cap segment.
Dit is waarschijnlijk de reden waarom small-cap beleggingsfondsen het afgelopen decennium aanzienlijk populair zijn geworden in India.
Hoewel beleggen in het Small Cap-segment bij ons niet vanzelfsprekend is, dacht ik dat ik het eens zou proberen.
Het resultaat van mijn studie staat hier in dit artikel.
Deze studie hielp bij het opruimen van de dunne wolk die in mijn hoofd hing over de small-cap sector.
Indice dei contenuti:
# 1. Omvang van de activa
Hoewel de omvang van het
actief van het beleggingsfonds geen maatstaf mag zijn voor de prestaties van het fonds, kan het wel een belangrijke indicator zijn.
Het geeft aan waar mensen hun geld in investeren.
Niet te klein of te groot is goed voor beleggers.
Een zeer klein actief betekent dat het fonds geen investeringen heeft aangetrokken. Dit kan te wijten zijn aan slechte prestaties (relatief).
Zeer grote activagroottes betekenen dat de fondsbeheerder een groot deel van de contanten moet beheren.
Vaker wel dan niet is grote liquiditeit een groot obstakel voor de fondsbeheerder.
Voor het fondshuis geldt: hoe groter de omvang van de activa, hoe beter.
Maar voor beleggers (en zijn fondsbeheerder) geven dergelijke grote activafondsen mogelijk niet het gewenste rendement. Omdat?
Een grotere activaomvang betekent dat het fonds een grote hoeveelheid inactieve contanten heeft. Dit geld moet zo snel mogelijk worden geïnvesteerd.
Inactief contant geld genereert geen noodzakelijk rendement. Dit zorgt voor druk op de fondsbeheerder.
Als gevolg hiervan kunnen ze het geld uiteindelijk investeren in opties die mogelijk niet complementair zijn aan het algemene doel.
Idealiter zou u moeten proberen te beleggen in beleggingsfondsen met een activagrootte van ongeveer 40-50% van het grootste fonds op de markt.
Dit is een vuistregel die geen basis heeft. Maar voor mij werkt het goed.
#1.1 Small-Cap Beleggingsfondsen:
Deze studie werd uitgevoerd op 22 nos small-cap beleggingsfondsen .
Gemiddeld was de omvang van de activa van deze beleggingsfondsen Rs.3.200 Crores.
De top 3 grootste fondsen in de small-cap arena zijn:
- Franklin India Kleinere Bedrijven Fonds – Rs.7,516 Crore
- Reliance Small Cap Fonds – Rs.7.207 Crore
- DSP BlackRock Small Cap Fonds – Rs.6.248 Crore
#1.2 Mid-Cap beleggingsfondsen:
Deze studie werd uitgevoerd op 87 mid-cap beleggingsfondsen nos.
Gemiddeld was de omvang van de activa van deze beleggingsfondsen Rs.2.651 Crores.
De top 3 grootste fondsen in de mid cap arena zijn:
- HDFC Mid-Cap Opportunity Fund – Rs. 21.357 Crore
- Dependency Growth Fund – Rs.7.177 Crore
- Franklin India Prima Fonds – Rs.6.686 Crore
#1.3 Large Cap Beleggingsfondsen:
Deze studie werd uitgevoerd op 194 large-cap beleggingsfondsen nos.
Gemiddeld was de omvang van de activa van deze beleggingsfondsen Rs.2.558 Crores.
De top 3 grootste fondsen in de large-cap arena zijn:
- HDFC Aandelenfonds – Rs.21.553 Crore
- Aditya Birla SL Frontline Aandelenfonds – Rs.20.451 Crore
- Kotak Select Focus Fund – Direct Plan – Rs.19.228 Crore
#1.4 Wat te concluderen over de omvang van de activa?
Een kleiner aantal beleggingsfondsen is actief in de Small Cap sector dan in Mid Caps en Large Caps.
Maar de gemiddelde activagrootte van small-cap beleggingsfondsen is groter dan mid- en large-cap fondsen.
Het betekent dat er meer uniformiteit is in termen van concurrentie (tussen fondsen) in de Small Cap arena.
De grootste fondsen op de markt zijn:
- HDFC Equity Fund – Activa omvang van Rs.21.553 Crore.
- Mid-cap opportunity fonds HDFC – Rs. 21.357 Crore.
Vergelijk met deze twee fondsen is het grootste small-cap beleggingsfonds:
- Franklin India Kleinere Bedrijven Fonds – Rs.7,516 Crore
Het heeft een activagrootte van slechts 35% van de belangrijkste marktspelers.
Het is duidelijk dat small-cap beleggingsfondsen niet zoveel beleggers aantrekken als mid- en large-cap fondsen.
U zult dus eerder small-cap beleggingsfondsen vinden tegen aantrekkelijkere prijsniveaus.
#2. Marktkapitalisatie
De omvang van de activa is een maat voor de grootte van het beleggingsfonds.
Marktkapitalisatie is de maat voor de grootte van de bedrijven die door het beleggingsfonds worden gehouden.
De marktkapitalisatie van beleggingsfondsen hangt af van het type aandelen dat u in uw portefeuille aanhoudt.
De marktkapitalisatie van small-cap beleggingsfondsen zal lager zijn dan die van mid- en large-cap fondsen.
De studie uitgevoerd op 22 small-cap beleggingsfondsen geeft niet aan:
Gemiddeld was de marktkapitalisatie van small-capfondsen Rs.5.024 Crore.
De studie van 87 midcap beleggingsfondsen geeft niet aan:
Gemiddeld was de marktkapitalisatie van midcapfondsen Rs.18.747 Crores.
De studie van 194 large-cap beleggingsfondsen geeft niet aan:
Gemiddeld was de marktkapitalisatie van large-cap fondsen Rs.1.53.416 Crores.
#2.1 Wat te concluderen (marktkapitalisatie)?
Large-cap beleggingsfondsen kopen voornamelijk grote, geconsolideerde aandelen.
Dit zijn titels die vooral populair zijn.
Dit zijn de namen die bekend zijn bij het publiek en daarom in grote volumes worden verhandeld.
Dergelijke aandelen worden over het algemeen verhandeld tegen overgewaardeerde prijsniveaus.
Het vinden van een ondergewaardeerd aandeel in dit segment is minder waarschijnlijk.
Maar de kans op het vinden van een ondergewaardeerd aandeel in het mid-cap en small-cap segment is groot.
De lagere marktkapitalisatie van deze beleggingsfondsen is een indicator voor een mogelijk betere waardering.
Maar het probleem met small-capaandelen is dat de meesten van hen zwakkere bedrijfsfundamentals hebben.
Dit is waar de ervaring van het beleggingsfondshuis om de hoek komt kijken.
Ze kopen die aandelen (mid- en small-cap) waarvan de bedrijfsfundamentals acceptabel of goed zijn.
U hebt meer kans om ondergewaardeerde aandelen te vinden in small-cap gebieden, omdat hun populariteit laag is.
#3. Rendement op lange termijn
Op basis van onze bovenstaande discussie kunnen we begrijpen dat er meer ondergewaardeerde aandelen te vinden zijn in de small-capsector.
Wat betekent het?
Het betekent dat small-cap beleggingsfondsen op lange termijn betere rendementen moeten bieden dan mid- en large-cap fondsen.
Laten we dit begrip analyseren.
#3.1 Retouren – Laatste 3 jaar
Small-cap beleggingsfondsen:
Deze studie werd uitgevoerd op 20 small-cap beleggingsfondsen nos.
Gemiddeld bedroeg het 3-jaars rendement van deze beleggingsfondsen 18,3% per jaar.
De top 3 fondsen die de hoogste rendementen genereren in de small-cap arena zijn:
- SBI Small Cap Fonds – 59%
- L&T Emerging Businesses Fonds – 23,79%
- Reliance Small Cap Fonds – 23,65%
Midcap beleggingsfondsen:
Deze studie werd uitgevoerd op 79 mid-cap beleggingsfondsen nos.
Gemiddeld bedroeg het 3-jaars rendement van deze beleggingsfondsen 12,7% per jaar.
De top 3 fondsen die maximale rendementen genereren in de mid-cap arena zijn:
- L&T Midcap Fonds – 19,11%
- Mirae Asset Emerging Bluechip Fonds – 19,09%
- Aditya Birla Sun Life Pure Value Fonds – 18,54%
Large-cap beleggingsfondsen:
Deze studie werd uitgevoerd op 165 nos large-cap beleggingsfondsen .
Gemiddeld bedroeg het 3-jaars rendement van deze beleggingsfondsen 8,8% per jaar.
De top 3 fondsen die maximale rendementen genereren in de large-cap arena zijn:
- JM Core 11 Fonds – 15,00%
- Kotak Select Focus Fund – 13,61%
- Invesco India Growth Opportunities Fund – 13,59%
Let op: Het rendement van Sensex over de afgelopen 3 jaar was 7,54% per jaar. (springt van 27.800 naar 34.600 punten).
Ten opzichte van het rendement van Sensex is de volgende risicopremie verdiend:
- Small cap: 10,5%
- Mid-cap: 5%
- Large Cap: 1,3%
#3.2 Retouren – Laatste 5 jaar
Small-cap beleggingsfondsen:
Deze studie werd uitgevoerd op 16 small-cap beleggingsfondsen nos.
Gemiddeld bedroeg het 5-jaars rendement van deze beleggingsfondsen 30,1% per jaar.
De top 3 fondsen die de hoogste rendementen genereren in de small-cap arena zijn:
- Reliance Small Cap Fonds – 36,78%
- SBI Small Cap Fonds – 36,02%
- Reliance Small Cap Fonds – 35,44%
Midcap beleggingsfondsen:
Deze studie werd uitgevoerd op 67 mid-cap beleggingsfondsen nos.
Gemiddeld bedroeg het 5-jaars rendement van deze beleggingsfondsen 23,2% per jaar.
De top 3 fondsen die maximale rendementen genereren in de mid-cap arena zijn:
- Canara Robeco Emerging Equities Fund – 31,03%
- Mirae Asset Emerging Bluechip Fonds – 30,49%
- L&T Midcap Fonds – 29,83%
Large-cap beleggingsfondsen:
Dit onderzoek werd uitgevoerd op 156 nos van large-cap beleggingsfondsen.
Gemiddeld bedroeg het 5-jaars rendement van deze beleggingsfondsen 14,2% per jaar.
De top 3 fondsen die maximale rendementen genereren in de large-cap arena zijn:
- ICICI Prudential Value Discovery Fund – 21,87%
- Kotak Select Focus Fund – 20,91%
- Mirae Asset India Aandelenfonds – 20,8%
Let op: Het rendement van Sensex over de afgelopen 5 jaar was 11,8% per jaar. (springt van 19.760 naar 34.600 punten).
Ten opzichte van het rendement van Sensex is de volgende risicopremie verdiend:
- Kleine dop: 18%
- Mid-cap: 11%
- Large Cap: 2,4%
#3.3 Retouren – Laatste 10 jaar
Small-cap beleggingsfondsen:
Deze studie werd uitgevoerd op 6 small-cap beleggingsfondsen nos.
Gemiddeld bedroeg het 10-jaars rendement van deze beleggingsfondsen 15,41% per jaar.
De top 3 fondsen die de hoogste rendementen genereren in de small-cap arena zijn:
- DSP BlackRock Small Cap Fonds – 18,92%
- Franklin India Smaller Companies Fonds – 17,9%
- HDFC Small Cap Fonds – 15,69%
Midcap beleggingsfondsen:
Deze studie werd uitgevoerd op 29 mid-cap beleggingsfondsen nos.
Gemiddeld bedroeg het 10-jaars rendement van deze beleggingsfondsen 14,4% per jaar.
De top 3 fondsen die maximale rendementen genereren in de mid-cap arena zijn:
- Aditya Birla Sun Life Pure Value Fonds – 19,31%
- HDFC Mid-Cap Opportunity Fund – 19,03%
- IDFC Sterling Aandelenfonds – 18,39%
Large-cap beleggingsfondsen:
Dit onderzoek werd uitgevoerd op 54 nos van large-cap beleggingsfondsen.
Gemiddeld bedroeg het 10-jaars rendement van deze beleggingsfondsen 9,4% per jaar.
De top 3 fondsen die maximale rendementen genereren in de large-cap arena zijn:
- ICICI Prudential Value Discovery Fund – 17,11%
- Mirae Asset India Aandelenfonds – 15,26%
- Quantum Long Term Equity Value Fund – 13,84%
Opmerking: Het rendement van Sensex over de afgelopen 10 jaar was 6,97% per jaar. (springt van 17.630 naar 34.600 punten).
Ten opzichte van het rendement van Sensex is de volgende risicopremie verdiend:
- Small cap: 8,4%
- Rits: 7,4%
- Large Cap: 2,4%
Conclusie
Wat was onze vraag?
Zijn small-cap beleggingsfondsen beter dan mid- of large-cap fondsen?
Het antwoord is zeker ja.
Maar dit is alleen waar als u belegd blijft voor langetermijnbeleggingshorizons.
Zie de onderstaande tabel voor een één-op-één vergelijking:
Het rendement van small-cap beleggingsfondsen is groot. Maar u moet voorzichtig in deze fondsen beleggen.
Er is een belangrijke pilot die moet worden gevolgd voordat u in small-cap beleggingsfondsen belegt.
Wat is het?
Koop beleggingsfondsen en houd het vervolgens minstens 7 jaar vast
Laat je niet beïnvloeden door hun fantastische 3- en 5-jarige terugkeer.
Ja, ze zijn geweldig, maar voor dergelijke wachttijden is het risico op verlies ook te hoog.
Als u echt wilt beleggen met een tijdshorizon van 3 of 5 jaar, is het beste alternatief mid- of large-cap beleggingsfondsen.
Goede investering.
