Wat zijn sharia-conforme fondsen?
Shariah-conforme fondsen zijn beleggingsfondsen die worden beheerst door de vereisten van de sharia en de principes van de islamitische religie. Sharia-conforme fondsen worden beschouwd als een maatschappelijk verantwoord type belegging.
Inzicht sharia-conforme fondsen
Shariah-conforme fondsen zijn een van de vele categorieën die worden aangetroffen in maatschappelijk verantwoord beleggen. Net als andere maatschappelijk verantwoorde milieu-, sociale en governance (ESG) fondsen, selecteren de fondsen potentiële portefeuillebeleggingen voor specifieke vereisten die door moslimvolgers worden gewenst.
Shariah-conforme fondsen zijn pas onlangs populair geworden, hoewel het concept voor het eerst werd ontwikkeld in de late jaren 60. Volgens een rapport uit 2011 van adviesbureau PricewaterhouseCoopers (PwC) groeiden sharia-conforme fondsen in de eerste tien jaar van deze eeuw met een geannualiseerd tempo van 26%. Het rapport stelt ook dat “een keerpunt” in hun groei is Het gebeurde tussen 2002 en 2003, toen de liquiditeit van de petrodollar zich vermenigvuldigde en de kapitaalmarkten in de landen van de Samenwerkingsraad van de Golf (GCC) volwassen werden om investeringen mogelijk te maken.
Volgens een rapport van het Malaysia Islamic International Financial Center bedroeg het totale wereldwijde islamitische beheerd vermogen (AUM) aan het einde van het eerste kwartaal van 2017 $ 70,8 miljard, terwijl het overeenkomstige cijfer in 2008 $ 47 miljard bedroeg. Het is echter moeilijk om de omvang of waardering van de sector nauwkeurig in te schatten omdat een groot deel van de investering wordt gedaan via private plaatsing. Bovendien is het moeilijk om de omvang of waardering van de sector nauwkeurig in te schatten. Fondsen worden niet verhandeld op secundaire markten, waardoor ze een kleiner venster op hun componenten bieden.
Het concept vereist aanzienlijke inspanningen om te implementeren, omdat er grote zorg moet worden besteed aan het voldoen aan een uitgebreide reeks regels en vereisten die worden geleid door sharia-principes.
Shariah-conforme fondsen hebben veel vereisten waaraan moet worden voldaan. Enkele van de vereisten voor een sharia-conform fonds omvatten het uitsluiten van beleggingen die het grootste deel van hun inkomsten halen uit de verkoop van alcohol, varkensvleesproducten, pornografie, gokken, militaire uitrusting of wapens. Andere kenmerken van een sharia-conform fonds zijn onder meer een benoemde shariaraad, een jaarlijkse sharia-audit en de zuivering van bepaalde verboden soorten inkomsten, zoals rente, door het te doneren aan een goed doel.
Deze regels kunnen het beheer van een sharia-conform fonds complexer en kosten met zich meebrengen. Sharia-raden bestaan bijvoorbeeld uit islamitische geleerden wier vergoedingen kunnen oplopen tot miljoenen dollars per jaar, wat bijdraagt aan de totale kosten van het runnen van het fonds. Geleerden hebben verschillende interpretaties van de islamitische wetgeving, waardoor het voor hen moeilijk en tijdrovend is om tot een consensus te komen voor analyse en de uitvoering van een bepaalde handelwijze.
Populaire beleggingscategorieën voor sharia-conforme fondsen omvatten onroerend goed en op de beurs verhandelde fondsen. Private equity wordt ook als een goede investering beschouwd, maar de overgedragen rente wordt beschouwd als een probleem binnen de sharia- wetgeving.
KEY POINTS
- Sharia-conforme fondsen zijn beleggingsfondsen die voldoen aan de islamitische wet.
- Ze verschillen van conventionele beleggingsfondsen omdat ze veel vereisten hebben, zoals het benoemen van een sharia-bestuur en het verbieden van beleggen in bedrijven die het grootste deel van hun inkomsten halen uit de verkoop van alcohol, varkensvleesproducten, gokken, enz.
- Hoewel sharia-conforme fondsen in een respectabel tempo zijn gegroeid, is het moeilijk om de omvang of waardering van de sector nauwkeurig in te schatten.
Shariah Compliant Beleggingsvoorbeelden
Er zijn een aantal producten en indices om sharia-conforme beleggingen mogelijk te maken. Saturna Capital biedt verschillende sharia-conforme beleggingsfondsen via zijn Amana-serie. Het Amana Growth Fund (AMAGX) is gericht op kapitaalgroei op lange termijn door middel van investeringen die voldoen aan de islamitische principes.
Het fonds werd op 3 februari 1994 gelanceerd. Amana Growth Fund is een beleggingsfonds dat ten minste 80% van zijn activa in gewone aandelen belegt . Vanaf november 2017 had het $ 1,7 miljard aan totale activa onder beheer. Het heeft een kostenratio van 1,10%. Het vereist een minimale investering van $ 250. Investeringen in technologie vertegenwoordigen een aanzienlijk deel van het vermogen van het fonds tegen 48%. Andere sectoren omvatten de gezondheidszorg, industrie, defensieve consumenten en cyclische consumenten.
S&P Dow Jones Indices heeft veel sharia-conforme indices gecreëerd voor moslimbeleggers. De S&P 500 Shariah werd gelanceerd in december 2006. De S&P 500 Shariah Index is samengesteld uit alle sharia-conforme componenten in de S&P 500. Vanaf oktober 2017 had het 235 computertechnologiebestanddelen die het grootste deel van de index vertegenwoordigen met 38%.
Andere sharia-conforme indices beheerd door S&P Dow Jones zijn:
S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Developed Large and Mid Cap Shariah, S&P Developed Small Cap Shariah en S&P Developed BMI Shariah Index.
