Dit is slechts een introductie tot de koers-winstverhouding (PE). Beginners kunnen in deze blogpost informatie krijgen over lichamelijke opvoeding.
Het is niet nuttig om de marktprijs van het ene aandeel met het andere te vergelijken.
Maar het gebruik van de juiste “ratio’s” maakt deze vergelijking effectief.
Een van de beste ratio’s die het meest wordt gebruikt voor de waardering van de aandelenmarkt is de koerswinstverhouding (K/W).
Met behulp van deze tool kunnen we aandelen uit verschillende sectoren vergelijken.
Aandelen, met een ander aantal uitstaande aandelen in de markt, kunnen ook worden vergeleken met behulp van de P / E-ratio.
Hoewel de prijs/prestatieverhouding (K/W) ook zijn beperkingen heeft, staat het “gebruiksgemak” buiten kijf.
Waarschijnlijk is dit de reden waarom, van beginner tot expert, iedereen de P / E-ratio gebruikt om aandelen te evalueren.
We komen vaak veel financiële rapporten tegen, vooral als het gaat om beleggen in aandelen.
Van alle rapporten die ik regelmatig tegenkom, lijkt de prijs/prestatieverhouding (K/W) de eenvoudigste van allemaal.
Maar dit is waar ik uw waarschuwing zou willen trekken .
Het begrijpen van de P / E-relatie is eenvoudig, maar de interpretatie ervan is ingewikkeld.
Waarom is dat?
Om dit te begrijpen, zullen we de koers/winstverhouding (P/E) met een perspectief moeten bekijken.
Stel dat u twee aandelen (A en B) hebt waarvan de winst per aandeel (EPS) hetzelfde is, $ 5 / aandeel.
Over het algemeen moeten aandelen met dezelfde winst per aandeel ook dezelfde koers/winstverhouding hebben.
Maar dit is niet het geval in de echte wereld.
Voor dezelfde niveaus van EPS hebben verschillende aandelen een verschillende P / E-ratio.
Dit betekent dat sommige aandelen tegen een hogere marktprijs worden verhandeld voor dezelfde EPS-niveaus.
Waarom bestaat deze ongelijkheid?
Eerlijk gezegd is dit helemaal geen ongelijkheid.
Dit verschil ontstaat heel natuurlijk tussen twee verschillende samenlevingen.
Voorbeeld 1:
Twee aandelen (A en B) met dezelfde winst per aandeel van $ 5.
En dezelfde marktprijs als zeg maar $10/aandeel.
Het betekent dat beide dezelfde P / E-ratio van 2 hebben.
Stock A vertegenwoordigt een bedrijf dat wordt gerund door een geweldig management.
In de afgelopen 10 jaar is de winst per aandeel A gestegen van $ 1 naar $ 5 (@ 17,5% per jaar).
Stock B vertegenwoordigt een bedrijf dat wordt beheerd door een gemiddeld management.
In de afgelopen 10 jaar is de winst per aandeel B gestegen van $ 3 naar $ 5 (@ 5,0% per jaar).
Uitgeputte A&B, waarvoor beleggers eerder een hogere prijs betalen om zijn aandelen te kopen?
De prachtige managementfactor en de hoge eps-groei maken voorraad A aangenamer dan voorraad B.
Beleggers kunnen dus een hogere prijs betalen om A-aandelen te kopen dan B-aandelen.
Hoewel A- en B-aandelen op dit moment dezelfde P / E-ratio hebben, maar alleen kijken naar de P / E-ratio zegt niet welk aandeel goed is voor toekomstige aankopen.
Hier zal ik mijn lezers aanraden om de P / E met de nodige voorzichtigheid te gebruiken.
Er mag geen belang aan worden gehecht.
Voorbeeld 2:
Twee aandelen (A en B) met dezelfde winst per aandeel van $ 5.
Maar hun marktprijs is respectievelijk $ 10 / aandeel en $ 8 / aandeel.
Aangezien aandeel A een hogere k/w heeft voor dezelfde niveaus van winst per aandeel, kan de belegger denken dat aandeel A overgewaardeerd is in vergelijking met aandeel B.
Maar deze conclusie kan onjuist zijn.
Het is mogelijk dat titel A het verdient om te worden toegekend vanwege de sterke vooruitzichten voor toekomstige groei.
Daarom moet je P/E niet als eindtoets beschouwen.
In het proces van waardering van de aandelenkoers kan de koers/winstverhouding een goede plek zijn om te beginnen.
Maar andere controles om de resultaten van de P / E-ratio te bevestigen, zijn essentieel.
Indice dei contenuti:
# 1. Over de koers-winstverhouding (k/w)
Om de koers-winstverhouding (K/W) te berekenen, deelt u de huidige marktprijs van een aandeel met de winst per aandeel (EPS).
Over het algemeen ziet u de koers/winstverhouding in aandelenkoersen als K/W (TTM).
Wat betekent TTM?
De op internet gepubliceerde koers-koers voor aandelen in het algemeen is voor de laatste twaalf maanden (TTM).
Het betekent dat de gerapporteerde kwartaal-winst per aandeel van de laatste 4 kwartalen wordt gebruikt om de huidige koers-winstverhouding te berekenen.
#1.1 Wat is de beste manier om de Koers/Winst Verhouding (K/W) te gebruiken?
Aandelen in dezelfde sector moeten met elkaar worden vergeleken.
U kunt ook een P / E-ratio van aandelen vergelijken met de P / E van de industrie.
Laten we een voorbeeld nemen: we hebben drie aandelen in dezelfde sector A, B en C. Stel de k/w van de industrie van deze sector 17.
De koers-winstverhouding van individuele effecten is A = 10, B = 8, C = 21.
Hoe trek je een conclusie uit deze gegevens?
Vergeleken met de koers/winstverhouding van de industrie van 17, zijn A en B ondergewaardeerd.
Maar C wordt overschat. Vergeleken met A en C lijkt aandeel B ondergewaardeerd.
In vergelijking met de industrie lijken A & B-, C-aandelen meer overgewaardeerd.
Mensen die zich meer verdiepen in de waardering van aandelenkoersen, hebben een nog diepere P / E-ratio berekend (dieper dan TTM alleen).
Ik verzamel persoonlijk de kwartaalresultaten van de afgelopen 10-15 jaar.
Deze gegevens heb ik gebruikt om de gemiddelde koerswinst over de afgelopen 5 jaar, 10 jaar en 15 jaar te berekenen.
Ik houd een Excel-sheet bij waarin ik P/E (TTM), P/E (5Y), P/E (10Y) en P/E (15Y) van de acties noteer in mijn checklist.
Dit geeft een zeer goed beeld van de potentiële toekomstige prijsgroei die een aandeel kan beloven.
typische gegevens worden hieronder verstrekt
Kijkend naar deze gegevens lijkt het erop dat dit aandeel het potentieel heeft om een geweldig toekomstig rendement te geven, waarbij hun K/W zelf met 6,4% per jaar zou kunnen groeien.
Het zal ook interessant zijn om de K/W van SENSEX en NIFTY te controleren op dezelfde tijdshorizons.
Het vergelijken van de P / E-ratio van de aandelenindex met de P / E-ratio van het individuele aandeel geeft ook een idee of de aandelenkoers beter en ondermaats presteert.
Uit bovenstaande tabel is duidelijk dat Sensex zijn koers/winstverhouding de afgelopen 15 jaar heeft verhoogd tot 2,27%.
Vergelijk dit met de K/W-groei van individuele aandelen met 6,4% per jaar.
# 1.2 Volgende P / E en P / E (TTM):
Het is ook een goed idee om P / E (TTM) te vergelijken met Forward P / E.
De forward P/E ratio wordt berekend aan de hand van de geschatte EPS voor de komende 12 maanden.
Deze forward P/E schatting is gebaseerd op de prognoses die bedrijven vaak rapporteren in hun financiële rapportages.
Hindustan Zinc wordt momenteel bijvoorbeeld verhandeld tegen een K/W (TTM) van 12,4.
Maar de voorwaartse k/w wordt genoteerd als 12,2. Het betekent dat de markt een toename van de winst per aandeel van bedrijven in de komende twaalf maanden schat.
Er kan dus gezegd worden dat het vergelijken van de K/W (TTM) met uw eigen P/E forward een betrouwbaardere conclusie oplevert.
# 1.3 PEG-rapport:
Naast de voorwaartse P / E-ratio is er nog een andere metriek die een grotere betrouwbaarheid geeft aan de P / E (TTM).
Deze maatstaf is de price gain growth ratio (PEG). In mijn blog,
Ik heb het nut van het PEG-rapport toegelicht.
De PEG wordt berekend door de PE te delen door de EPS-groeisnelheid.
In termen van waardering van de aandelenkoers, hoe lager de PEG, hoe beter.
Laten we een voorbeeld bekijken om te begrijpen hoe we de PEG-ratio kunnen gebruiken om twee aandelen te vergelijken.
Stel dat we twee aandelen hebben met de naam A en B. De koers/winstverhouding van A en B is respectievelijk 16 en 22.
Alleen kijkend naar de koers/winstverhouding lijkt het erop dat A ondergewaardeerd is ten opzichte van B.
Maar laten we nu eens kijken naar de parameter van de EPS-groeisnelheid.
Stel dat de EPS (TTM) groei van voorraad A 8% per jaar is en die van B 12% per jaar.
Met behulp van deze EPS-groeipercentages berekenen we de PEG. Voor voorraad A is peg 16/8 = 2. Voor voorraad B is de PEG 22/12 = 1,83.
Bekijk hoe de conclusie veranderde nadat we de EPS-groeifactor op de P / E-ratio hadden gelegd. De PEG van B is slechts 1,83. De PEG van A is 2.
Hoe lager de PEG-ratio, hoe beter de waardering van de beurskoers van het aandeel.
Dus, ook kijkend naar de PEG-ratio lijkt het erop dat B ondergewaardeerd is ten opzichte van A.
Ik gebruik persoonlijk zowel de P / E-ratio als de PEG-ratio voordat ik enige indruk maak op de koerswaardering van het aandeel.
# 2. Interpretatie van de prijs/prestatieverhouding
Wat zegt de koers-winstverhouding van een aandeel hierover?
Om dit te begrijpen, laten we nog eens kijken hoe de P / E-ratio wordt berekend.
Prijs gedeeld door EPS. De winst per aandeel is de nettowinst van het bedrijf gedeeld door het aantal uitstaande aandelen.
Dus in zekere zin kunnen we zeggen dat de P / E-ratio de marktprijs is van bedrijven gedeeld door de winsten van bedrijven.
Dus laten we nu eens kijken hoe deze relatie kan worden geïnterpreteerd door een gewone man zoals jij en ik.
Stel dat u te maken heeft met een aandeel waarvan de koers/winstverhouding 16 is.
Hier betekent de zestien dat een belegger bereid is om $ 16 te betalen voor elke dollar winst die door het bedrijf wordt gegenereerd.
Stel dat het bovenstaande bedrijf winst heeft gemaakt als $ 100.000 (EPS = $ 2) in FY 17-18. K/W van 16 betekent dat beleggers bereid zijn om $ 1.600.000 (prijs = $ 32) te betalen om het bedrijf (elk aandeel) te kopen.
Zoals hierboven al uitgelegd, is de koers/winstverhouding als een primaire controle over hoe het bedrijf wordt gewaardeerd ten opzichte van de nettowinst.
Maar het houdt geen rekening met de toekomstige groeivooruitzichten van het bedrijf.
Maar tot nu toe hebben we de koers/winstverhouding alleen gezien met betrekking tot de winst per aandeel (nettowinst per aandeel).
Maar er is ook een andere zeer belangrijke statistiek die de P / E-ratio vormt. Het is de marktprijs van aandelen.
Er zijn aanhangers van de traditionele koers/winstverhouding, die beweren dat toekomstige groei al in de koers/winstverhouding is opgenomen.
U hoeft dus niet de P / E- en PEG-ratio te schatten om de P / E-ratiowaarden te certificeren.
Voorstanders van de efficiënte markthypothese (EMH) beweren dat de marktprijs van een aandeel “alles” in zichzelf heeft ingebouwd.
De aandelenkoers vertegenwoordigt op elk moment al alle positieve en negatieve verwachtingen over de toekomstige prestaties van het bedrijf.
De overtuiging is dit: “Mr. Market weet alles”, en het is onmogelijk om het te overtreffen.
Dus elke correctie in K/W is een onnodige oefening.
Dit is een manier om de koers/winstverhouding te zien. Maar persoonlijk voel ik me meer op mijn gemak om de controle in mijn handen te houden.
Door evenveel belang te hechten aan P/E (TTM), P/E forward en PEG voel ik me comfortabeler.
# 3. Koers/winstverhouding van stijgende aandelen versus blue chip-aandelen
Bedrijven die solide vooruitzichten voor toekomstige groei laten zien, zullen een hogere koers/winstverhouding hebben dan vergelijkbare bedrijven die een trieste groei laten zien.
Dus betekent dit dat alle aandelen met een hoge P / E-ratio goed zijn voor het kopen en lage P / E-aandelen slecht zijn?
Nee, deze conclusie is te simplistisch.
We kunnen de koers-winstverhouding niet alleen zien vanuit het oogpunt van groei.
Naast omzet/winstgroei is er nog een andere metric die nog belangrijker is voor een bedrijf.
Het is stabiliteit en voorspelbaarheid van toekomstige inkomsten .
Het is niet gemakkelijk voor een bedrijf om een stadium te bereiken waarin de winst / omzet bijna voorspelbaar is.
Wat er ook gebeurt, dergelijke bedrijven zullen in de toekomst zeker elk jaar een bepaald niveau van omzet / winst behalen.
In onze algemene termen noemen we bedrijven Blue Chip-aandelen.
Ze vertegenwoordigen dergelijke bedrijven die al volwassen zijn geworden.
Blue chip-aandelen beloven misschien geen hoge toekomstige groei, maar hun winsten zijn zeer veilig.
Over het algemeen zullen snelgroeiende voorraden een hogere koers/winstverhouding met zich meebrengen.
Gerijpte blue chip-aandelen zullen een lagere koers/winstverhouding hebben (in vergelijking met groeiaandelen).
Maar betekent dit dat alle blue chip-aandelen ondergewaardeerd zijn? Überhaupt.
U hoeft de koers/winstverhouding van groeiaandelen en blue chipaandelen niet te vergelijken.
Dit is een begrip dat zeer essentieel is bij het gebruik van de P / E-ratio en het trekken van conclusies daaruit.
Als u de k/w van verschillende aandelen vergelijkt, is het belangrijk om te begrijpen of een aandeel een groeiaandeel is of een volwassen bedrijf in zijn branche.
# 4. Kijkend naar de koers/winstverhouding en niet alleen naar de prijs
Het vergelijken van de marktprijs van twee aandelen betekent niets. Maar het vergelijken van de koers-winstverhouding (P / E) van twee aandelen is logischer.
Waarom is dat?
Laten we een eenvoudig voorbeeld nemen. Stel dat er twee acties A en B zijn.
Beide aandelen worden op de markt verhandeld tegen de marktprijs van $ 50 per aandeel. Wie te kiezen voor aankoop?
Hoewel er verschillende parameters zijn, moet u dit controleren voordat u A of B koopt, maar “eerst” zal ik naar hun P / E-ratio kijken.
Een aandeel verhandeld tegen $ 50, met een P / E-ratio van 12 is een beter aandeel dan B-aandelen verhandeld op $ 50, maar met een P / E-ratio van 15.
Maar omdat het niet wordt aanbevolen om aandelen te kiezen die alleen naar de marktprijs kijken, wordt het ook niet aanbevolen om één keer te rusten na het controleren van de P / E-ratio.
Ik controleer persoonlijk de P / E- en PEG-ratio om mijn indruk te maken.
Een aandeel met een winst per aandeel van slechts 4,46% per jaar en met een koers-winstverhouding van 42,8 is niet te rechtvaardigen.
Dit aandeel is te overgewaardeerd.
Om aandelen te beoordelen met behulp van de P / E-ratio is het ook essentieel om aandelen uit dezelfde sector te vergelijken.
Zoals ik hierboven een tabel heb voorbereid. Hier zult u zien dat alleen farmaceutische aandelen werden gebruikt om met elkaar te vergelijken.
# 5. De grenzen van de koers-winstverhouding
Op basis van wat we tot nu toe hebben besproken over de koers/winstverhouding (P/E), zouden we kunnen begrijpen dat de koers/winstverhouding zijn beperkingen heeft.
De k/w van elk aandeel kan niet bevestigen of de marktprijs overgewaardeerd of ondergewaardeerd is.
Dus wat maakt het nut van P / E zo beperkt?
De marktprijs van een aandeel (P) is iets volledig transparants.
Onder normale omstandigheden is het niet eenvoudig om de marktprijs te manipuleren.
Dus vanuit een marktprijsperspectief kan P / E geen beperking vertegenwoordigen.
Maar de andere equity metric (E) is iets dat een ernstige bedreiging vormt voor de aanvaardbaarheid van de P/E ratio.
“En” verdient per aandeel. Het wordt berekend door de nettowinst (PAT) van het bedrijf te delen door het aantal uitstaande aandelen.
Wat betreft het aantal uitstaande aandelen, dat is prima, want zelfs dit kan niet worden gemanipuleerd. Maar PAT vormt een serieuze bedreiging.
Verschillende bedrijven hebben hun eigen methode om bij hun PAT te komen.
De nettowinst wordt berekend door alle “uitgaven” af te trekken van de “totale inkomsten”.
Dit is waar sommige bedrijven de truc uithalen.
De manier waarop bedrijven hun uitgaven en inkomsten registreren tijdens de boekhouding maakt een groot verschil in het eindresultaat (Nettowinst/PAT).
De echte manipulaties vinden hier plaats.
Er zijn manieren waarop bedrijven een hogere omzet en winst kunnen boeken dan in werkelijkheid. Dit bedrijf doet om aandeelhouders en belanghebbenden geïnteresseerd te houden in hun bedrijf.
Evenzo boeken sommige bedrijven ook lagere dan werkelijke winsten.
Dit bedrijf doet om hun belastingplicht te minimaliseren.
Op deze manier zullen de aandelen van dergelijke bedrijven worden verhandeld tegen een hogere koers/winstverhouding.
Inflatie en koers-winstverhouding:
Er is nog een andere factor die van invloed is op de activiteiten en winsten van bedrijven, maar het wordt niet onmiddellijk weerspiegeld in de financiële rapporten van bedrijven.
Ik heb het over inflatie.
Wanneer de inflatie stijgt, zullen de inputkosten van bedrijven stijgen. Maar bedrijven houden niet meteen rekening met de impact van inflatie.
In een markt waar de inflatoire druk hoog is, zullen bedrijven veel meer moeten uitgeven dan de voorzieningen die ze hebben aangehouden in termen van afschrijvingen.
Een hogere inflatie zal resulteren in een hogere CAPEX-vereiste om hun activiteiten uit te breiden en te moderniseren.
Maar de afschrijvingsvoorziening die door het bedrijf wordt ingehouden, is misschien niet voldoende.
Dit betekent dat in de toekomst, als het bedrijf meer moet betalen voor CAPEX, dit uiteindelijk zal worden weerspiegeld in de lagere winst van de bedrijven.
Maar omdat deze factoren niet direct van invloed zijn op het bedrijf, zal de bestaande K/W niet het echte beeld laten zien.
Voorbeelden om de beperking van de koers-winstverhouding te begrijpen
Ex.1
Stel dat een gerenommeerd bedrijf momenteel handelt tegen een koers/winstverhouding van 12. Volgens onze vuistregel maakt de koers/winstverhouding van 12 dit aandeel aantrekkelijk.
Maar het is mogelijk dat:
- Het bedrijf rapporteerde een opgeblazen EPS,
- Hoewel de huidige PE-ratio er verleidelijk uitziet, maar omdat de toekomstige winst van het bedrijf zal dalen (als gevolg van inflatie), wordt het niet aanbevolen om dit aandeel te kopen.
Ex.2
Stel dat een bedrijf een lage koers/winstverhouding heeft.
En die lage prijs/prestatieverhouding is dat al geruime tijd gebleven.
Als een nieuwe belegger naar deze lage koers/winstverhouding kijkt, krijgt hij de indruk dat dit aandeel ondergewaardeerd is.
Maar dit kan ook het geval zijn wanneer de samenleving in de problemen zit. Dit feit kennende, vermijden meer mensen deze voorraad.
De K/W is dus laag.
Ex.3
Stel dat een bedrijf een lage koers/winstverhouding heeft. Dit bedrijf lanceerde onlangs zijn beursgang.
Het is zeer waarschijnlijk dat een bedrijf dat onlangs zijn beursgang heeft gelanceerd, een hoge toekomstige groei zal laten zien.
Op deze manier betekent dit bedrijf met een lage koers/winstverhouding dat het ondergewaardeerd is.
Ex.4
Stel dat een bedrijf een zeer hoge koers/winstverhouding heeft.
Dit bedrijf behoort tot de top 5 bedrijven die actief zijn in de markt in termen van marktkapitalisatie.
Hoewel het bedrijf erg groot is, kan het nog steeds een hoge P / E-ratio hebben.
Dit hoge optimisme is alleen mogelijk als beleggers verwachten dat het bedrijf de komende tijd heel snel zal groeien.
Dit gebeurt meestal met grote multinationals die in verschillende delen van de wereld actief zijn.
Aandelenhandelaren hechten te veel belang aan de koers-winstverhouding
Er is een concept op de aandelenmarkt dat gebruikt welke aandelenhandelaren geld verdienen wanneer de aandelenkoers daalt. Het wordt ‘short selling’ genoemd.
Aandelen die als goed voor short selling worden beschouwd, moeten meestal een hoge P / E-ratio vertonen.
Dit is als een vuistregel.
Ervaren handelaren verdienen geld met short selling, waarbij ze aandelen kopen met een opgeblazen P / E-ratio en deze verkopen zodra hun prijs daalt.
Ja, ze verdienen geld als de prijs daalt.
Te veel om te weten over short selling, google de term en je zult het weten.
Maar hier richten we onze aandacht op de koers/winstverhouding (K/W).
Een beginnende handelaar kan aandelen kopen met een hoge P / E-ratio, ervan uitgaande dat deze zal dalen.
Maar deze veronderstelling kan volledig verkeerd zijn.
Ervan uitgaan dat een aandeel alleen op basis van de koers/winstverhouding overgewaardeerd is, kan vaak tot problemen leiden.
P/E kan eigenlijk niet zelf beslissen dat de koers van een aandeel snel zal dalen.
Dezelfde theorie is ook van toepassing op aandelen met een lage k/w. Een aandeel zal een lage koers/winstverhouding hebben, wat niet garandeert dat de koers snel zal stijgen.
Over het algemeen suggereren aandelen met een lage koers/winstverhouding dat deze ondergewaardeerd zijn.
Maar verdere controles zijn essentieel.
Evenzo suggereren aandelen die een hoge koers/winstverhouding laten zien dat deze overgewaardeerd is. Maar verdere controles zijn essentieel.
Het evalueren van aandelen is veel meer dan het bekijken van een paar rapporten en het trekken van conclusies.
Je kunt beginnen met de koers/winstverhouding, maar er moeten ook meer diepgaande checkpoints worden toegepast.
Mensen die beleggen in groeiaandelen kijken heel goed naar ‘hoge k/w-aandelen’.
Omdat deze aandelen, vanwege hun hoge P / E-ratio, erop wijzen dat ze hoge vooruitzichten hebben voor toekomstige groei.
Evenzo kijken mensen die beleggen in waardeaandelen heel goed naar “lage K/W-aandelen“.
Omdat deze aandelen, vanwege hun lage P / E-ratio, suggereren dat ze ondergewaardeerd zijn.
Maar het maken van deze eenvoudige aannames, gebaseerd op de koers/winstverhouding, is niet aan te raden.
Vergelijk de P / E-ratio van een bedrijf met de P / E-ratio van de branche. Deze vergelijking kan overtuigender zijn.
U kunt ook de historische bewegingen van de k/w van individuele aandelen bekijken om een idee te krijgen of de huidige prijs onder of boven het gemiddelde verschijnt.
Over het algemeen kan een aandeel in India, dat een koers/winstverhouding van 15 heeft, worden behandeld als een reële waarde. De inverse van de P / E-ratio wordt “Yield Gain” genoemd.
Voorbeeld: De inverse van P/E = 15 is 0,066. Het betekent dat het rendement op de winst 6,66% is.
Vergelijk dat eens met de gemiddelde inflatie die de komende 15 jaar in India wordt verwacht (6% per jaar).
Een effect met een hoger rendement op de winst dan inflatie kan als redelijk gewaardeerd worden beschouwd.
De koers-winstverhouding is slechts gedeeltelijk betrouwbaar:
De hoge en lage koers/winstverhouding is een half speculatieve, half-fundamenteel gedreven aandelenmaatstaf.
De marktprijscomponent (P) is een zeer speculatieve aandelenmaatstaf.
Terwijl de winst per aandeel (E) een aandelenmaatstaf is die is afgeleid van de financiële ratio’s van bedrijven.
Het is dus essentieel om de P / E-ratio met voorzichtigheid te behandelen. Beschouw de koers/winstverhouding niet als uw “lakmoesproef”
Maar het is ook waar dat P / E een zeer waardevolle aandelenmaatstaf is, omdat het een geweldig startpunt biedt voor beleggers om verdere analyse uit te voeren.
Aandelen met een lage koers/winstverhouding kunnen ondergewaardeerd zijn en kunnen ook aandelen zijn die lage vooruitzichten hebben voor toekomstige groei.
Dit is wat beleggers moeten controleren met verdere inzichten in de financiële rapporten van bedrijven.
Laatste woorden …
De koers-winstverhouding (P/E) helpt beleggers bij het identificeren van aandelen die zijn afgeweken van hun normale waarderingsniveaus.
Ervan uitgaande dat er niets is veranderd in het bedrijf, de industrie of de markt, als de koers-winstverhouding (PE) verandert, betekent dit dat dit alleen om speculatieve redenen gebeurt.
Dezelfde speculatieve redenen maken aandelen soms overgewaardeerd of ondergewaardeerd.
De koers-winstverhouding (P / E) is een van de meest gebruikte parameters om de werkelijke waarde van aandelen te beoordelen.
Het wordt berekend door de huidige aandelenkoers te delen door de winst per aandeel.
Verdienen voor zal bedrijfswinst (PAT) zijn in de afgelopen 12 maanden.
De koers-winstverhouding van een aandeel wordt zo nauwlettend gevolgd omdat het de marktverwachtingen over de toekomstige prestaties van het bedrijf weerspiegelt.
Als de markt lage verwachtingen heeft over de toekomstige prestaties van het bedrijf, zal de koers/winstverhouding laag zijn.
Waar er hogere verwachtingen van groei en betrouwbaarheid zullen zijn, zullen beleggers meer betalen (k/w hoog) om die aandelen te kopen.
Dit betekent niet dat alle aandelen met een lage koers/winstverhouding een laag groeipotentieel hebben. Maar waardebeleggers beleggen graag alleen in aandelen met een lage k/w.
Een bedrijf dat solide fundamentals heeft, maar handelt met een lage P / E-ratio is een perfecte koop voor waardebeleggers.
Hoewel het bedrijf solide fundamentals heeft, hebben speculatieve krachten de overhand op zijn fundamentals en daalt de prijs naar lage niveaus.
Het tegenovergestelde is ook waar, aandelen met zwakke fundamentals kunnen ook worden verhandeld tegen zeer hoge prijsniveaus.
Het idee is dit, alleen kijken naar de P / E-ratio van aandelen geeft geen volledig beeld.
We moeten de fundamenten van het bedrijf controleren om te beslissen of de lage / hoge P / E-ratio gerechtvaardigd is of niet.
Waardebeleggers geloven dat de fundamentals van aandelen op de lange termijn zullen domineren, maar emoties domineren vaak de korte termijn.
Emoties kunnen de overhand krijgen van rationele analyse (fundamentele analyse), waardoor de prijs boven (hoog of laag) de werkelijke waarde uitkomt.
Tijdens periodes van euforie wordt de koers van het aandeel te hoog ten opzichte van de werkelijke waarde (hoge PE-ratio).
Tijdens periodes van pessimisme wordt de beurskoers te laag ten opzichte van de reële waarde (lage PE-ratio).
Als we de PE-ratio van Indiase aandelen kennen, kunnen we die aandelen eruit filteren die ondergewaardeerd zijn.
De PE helpt bij het vaststellen van benchmarks en het identificeren van bedrijven die zijn afgeweken van hun normale waarderingsniveau.
Naast de PE-ratio kunnen Indiase aandelen verder worden geëvalueerd op de parameters van de potentiële toekomstige winst (EPS-groei) van een bedrijf.
Beleggen in aandelen met een lage PE-ratio en een hoge EPS-groei is ideaal.
Snelle tip:
Blijf Sensex en Nifty in de gaten houden.
Volg de bewegingen van de P / E-ratio van Sensex. U kunt het bovenstaande fragment uit het P / E-historische rapport van Sensex bekijken.
Wanneer in de afgelopen 16-17 jaar de P / E-ratio van Sensex onder het veelvoud van 16 is gedaald, is er het volgende jaar een indrukwekkende sprong in Sensex-niveaus geweest.
Tussen 2003 en 2004 steeg Sensex met 83,38%. Tussen 2009 en 2010 steeg Sensex met 80,54%.
Momenteel wordt de koers-winstverhouding (P/E) van Sensex vanaf juni 2017 momenteel verhandeld tegen een koers/winst-veelvoud van 22,37
