De context van het MPS-aanbod
Onlangs lanceerde Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS) een openbaar beursaanbod om Mediobanca over te nemen, ter waarde van ongeveer 13,3 miljard euro. Deze stap is bedoeld om het duopolie van Italiaanse banken, Intesa en Unicredit, uit te dagen.
Mediobanca reageerde echter met een duidelijke afwijzing en noemde het aanbod ‘vijandig’ en in strijd met haar belangen. De raad van bestuur van Mediobanca benadrukte dat het aanbod geen industriële en financiële reden bevat en schadelijk zou kunnen zijn voor de waarde van de instelling
.
De redenen voor de weigering
In het persbericht noemde Mediobanca verschillende redenen voor haar weigering. Ten eerste heeft het aanbod geen industriële waarde, wat een bedreiging vormt voor de identiteit en het bedrijfsprofiel van de instelling, die zich richt op segmenten met een hoge toegevoegde waarde.
Daarnaast benadrukte Mediobanca dat de transactie kan leiden tot een aanzienlijk verlies van klanten in cruciale sectoren zoals vermogensbeheer en investeringsbankieren, waar onafhankelijkheid en
reputatie van fundamenteel belang zijn.
Ten tweede wees Mediobanca op de moeilijkheden bij het bepalen van de intrinsieke waarde van MPS-aandelen, waarvan het nettovermogen wordt belast door fiscale activiteiten en juridische risico’s. Deze factoren, samen met eerdere verliezen en een hoge geografische concentratie, maken het aanbod onaantrekkelijk voor de aandeelhouders van Mediobanca
.
De gevolgen voor de markt
De
afwijzing van het aanbod door Mediobanca zou aanzienlijke gevolgen kunnen hebben voor de Italiaanse bankmarkt. De kwetsbaarheid van het MPS-aandeel, dat wordt benadrukt door de waardedaling na de aankondiging van de OPS, wijst erop dat de transactie mogelijk niet succesvol is. Bovendien zou de aanwezigheid van gewone aandeelhouders in MPS en Mediobanca, zoals Delfin en Caltagirone, de situatie nog ingewikkelder kunnen maken, waardoor belangenconflicten en inhomogeniteit in het bestuur kunnen ontstaan
.
Samenvattend is het standpunt van Mediobanca tegen het aanbod van MPS niet alleen een weerspiegeling van interne zorgen, maar zou ook van invloed kunnen zijn op de stabiliteit en het concurrentievermogen van de Italiaanse banksector. Met de onzekerheid rond de transactie wachten investeerders en analisten op toekomstige ontwikkelingen
.
