Een manier om Tesla (NASDAQ: TSLA) dit jaar te spelen, vooral als u denkt dat het TSLA-aandeel vanaf hier zal stijgen, is door zijn LEAPS (langetermijnaandelenverwachtingseffecten) te kopen. Dit zijn gewoon langetermijnopties die diep in het geld zitten.
Als u bijvoorbeeld denkt dat de TSLA met 50% zal stijgen tot ongeveer $ 1.212 per aandeel, dan is het mogelijk dat die JUMPS met 73% zullen stijgen.
In feite krijg je meer hefboomwerking, zowel ondersteboven als neerwaarts.
Maar laat me u eerst de fundamentele reden laten zien waarom ik denk dat TSLA kan stijgen tot meer dan $ 1.200 per aandeel, van de prijs op dit moment van $ 816,12 per aandeel.
Indice dei contenuti:
Hoe Tesla-aandelen te evalueren
Meestal geeft Tesla een jaarlijkse leverings- of verkoopprognose voor het jaar. Vorig jaar zei Tesla dat het van plan was om 500.000 leveringen te bereiken.
Dit is bijvoorbeeld het doel dat wordt aangegeven op pagina 10 (Outlook-sectie) van zijn Q3-diavoorstelling.
In het vierde kwartaal en in heel 2020 heeft Tesla dat doel bereikt. Bij de presentatie in het vierde kwartaal gaf de fabrikant van elektrische voertuigen echter geen concrete doelstelling voor 2021. In plaats daarvan zei Tesla op pagina 11 van zijn slide deck dat het van plan is om over een meerjarige horizon een gemiddelde jaarlijkse groei van 50% in voertuigleveringen te bereiken.
Dit is een minder specifiek maar ook zeer hoog doel. Voor onze eigen doeleinden vereenvoudigen we dingen. Stel dat dit het doel is voor de komende 10 jaar, en ga er ook vanuit dat er van u verwacht wordt dat u 50% jaarlijkse omzetgroei behaalt.
Om rekening te houden met de gemiddelde prijzen van de laagste auto’s, verlagen we deze waarde met vijf procentpunten tot 45% gemiddelde jaarlijkse groei.
Dat betekent dat de omzet van Tesla dit jaar van $ 10,74 miljard tegen 2030 zal veranderen in $ 441 miljard.
Omdat Tesla op 1 februari 959,95 miljoen aandelen uitstaat (volgens de 10-K ingediend op 10 februari), is de marktkapitalisatie voor TSLA-aandelen $ 783,3 miljard.
Dus, in 10 jaar, is de prijs / verkoopverhouding voor TSLA-aandelen vandaag slechts 1,77 keer (d.w.z. $ 783 miljard gedeeld door $ 441 miljard aan omzet in 2030). Dit is erg goedkoop; sterker nog, het is te goedkoop.
Toekomstige waarde verdisconteren
We moeten echter twee wijzigingen aanbrengen in deze cijfers. Ten eerste is het werkelijke aantal aandelen dat wordt gebruikt om de winst per aandeel te berekenen 17% hoger, vanwege in-the-money opties, beperkte aandeleneenheden, enz.
Dit is wat pagina 31 van de inkomstendia behandelt. De volledig verwaterde marktkapitalisatie is dus $ 917 miljard. Dit verhoogt het veelvoud van de verkoopprijs tot 2,1 keer.
U kunt deze berekeningen voor de marktkapitalisatie van Tesla in de bovenstaande tabel zien.
Daarnaast moeten we in 2030 een kortingsfactor verlagen, om tot die tijd rekening te houden met de risico’s en het alternatieve gebruik van geld.
Dit verlaagt de omzet tot $ 170 miljard en verhoogt de volledig verwaterde verkoopprijs tot 5,39 keer.
Nu, in de onderstaande tabel, kunt u zien dat het veelvoud van de aangepaste verkoopprijs 5,4x is. Het is nog steeds erg goedkoop.
Berekening van de waarde bij het behalen van de verkoopdoelstelling
Een meer geschikte waarde zou 8X-10X verkoop zijn. Het bedrijf kan immers de komende 10 jaar eenvoudig elektrische voertuigen blijven produceren.
Daarom, als we een veelvoud van de 8X-verkoopprijs gebruiken, zou de marktwaarde gelijk zijn aan $ 1,13 biljoen of $ 1.211,94 per aandeel. Dat is 48,50% meer dan de prijs van vandaag.
Houd er rekening mee dat dit een heel eenvoudig model is. Het houdt geen rekening met veel anders doorslaggevende factoren, waaronder vrije kasstroom, leveringen en marges.
Maar het punt is om te zien wat de orde van grootte van de aandelenwinst in de komende jaren zou moeten zijn als Tesla deze doelstelling van 50% bereikt.
THE SALTI bieden een goedkopere belichting
Een goedkopere manier om blootstelling aan Tesla te krijgen, is door opties te kopen met een toekomstige datum (over een jaar) die diepe uitoefenprijzen hebben. Deze staan bekend als LEAPS.
Vanaf 12 februari, 16 september 2022 hebben callopties met een uitoefenprijs van $ 700 bijvoorbeeld een vraagprijs van $ 333,40. Er staan ook meer dan 1.110 contracten uit, dus er is veel liquiditeit.
U kunt het zien in de bovenstaande schermafbeelding voor de callopties van 16 september 2022 tegen een uitoefenprijs van $ 700.
Deze prijs van $ 333 is slechts 40,8% van de TSLA-aandelenkoers vanaf 12 februari. Met andere woorden, als TSLA binnen het komende jaar en zeven maanden (september 2022) naar $ 1.212 (het koersdoel) gaat, zal LEAPS een beter rendement behalen.
Leaps-callopties vanaf $ 700 september 2022 verdienen bijvoorbeeld 53,7% (d.w.z. $ 512 op de kosten van $ 333), in plaats van 48,5% met eigendom van TSLA-aandelen. Als u LEAPS koopt, kunt u echter 1,44 keer zoveel aandelen (in dit geval opties) bezitten als u koopt. Het reële rendement zal dus 77% zijn (oftewel 1,44 maal 53,7%). Dit is veel beter dan een belegging in TSLA-aandelen.
Het is duidelijk dat er een aanzienlijk groter neerwaarts risico is als TSLA daalt tot $ 700 en daar blijft. JUMPS zou nutteloos zijn. Maar hoe dan ook, je verliest min of meer hetzelfde bedrag (iets meer met LEAPS). Dit is duidelijk een investering als u gelooft in het opwaartse potentieel van TSLA-aandelen in de komende anderhalf jaar.
Vanaf de releasedatum heeft Mark R. Hake een longpositie in het TSLA-aandeel.
Mark Hake schrijft over personal finance op Medium en beheert de Total Yield Value Guide die je hier kunt raadplegen .
