In het begin van de jaren 80 werd een jonge portefeuillebeheerder genaamd Peter Lynch een van de beroemdste beleggers ter wereld, en om een zeer begrijpelijke reden – toen hij in mei 1977 het beleggingsfonds Fidelity Magellan overnam (zijn eerste baan als portefeuillebeheerder), bedroeg het vermogen van het fonds $ 20 miljoen.
Tussen 1977 en 1990 maakte hij er ’s werelds grootste beleggingsfonds van, dat jaarlijks met een ongelooflijke 29% op jaarbasis beter presteerde dan de markt! 1
Lynch bereikte dit met behulp van zeer basale principes, die hij graag met iedereen deelde. Peter Lynch was ervan overtuigd dat individuele beleggers inherente voordelen hadden ten opzichte van grote instellingen, omdat grote bedrijven niet wilden of konden investeren in small-cap bedrijven die nog veel aandacht moeten krijgen van analisten of beleggingsfondsen.
Of u nu een geregistreerde vertegenwoordiger bent die op zoek is naar solide langetermijnkeuzes voor uw klanten of een individuele belegger die ernaar streeft uw rendement te verbeteren, wij laten u kennismaken met hoe u de bewezen strategie van Lynch kunt implementeren.
Peter Lynch’s drie fundamentele beleggingsprincipes
Op basis van zijn ervaring in het beheer van het Magellan Fund een brede aandacht kreeg die meestal volgt op geweldige prestaties, schreef Lynch verschillende boeken waarin hij zijn beleggingsfilosofie schetste.
Dit zijn uitstekende lectuur, maar zijn basisthesis kan worden samengevat met drie fundamentele principes.
1. Koop alleen wat je begrijpt
Volgens Lynch zijn onze beste hulpmiddelen voor aandelenonderzoek onze ogen, oren en gezond verstand. Lynch was er trots op dat veel van zijn geweldige tassenideeën waren ontdekt terwijl hij door de supermarkt liep of terloops met vrienden en familie praatte.
We hebben allemaal de mogelijkheid om uit de eerste hand analyses te maken wanneer we tv kijken, de krant lezen of naar de radio luisteren.
Wanneer we op pad rijden of op vakantie gaan, kunnen we ook nieuwe beleggingsideeën opsnuiven. Consumenten zijn immers goed voor tweederde van het Amerikaanse bruto binnenlands product. Met andere woorden, het grootste deel van de aandelenmarkt houdt zich bezig met het bedienen van u, de individuele consument – als iets u als consument aantrekt, moet het ook uw interesse als belegging stimuleren.
2. Doe altijd je huiswerk
Eerstehand observaties en anekdotisch bewijs zijn een goed begin, maar alle geweldige ideeën moeten worden gevolgd door intelligent onderzoek.
Laat de huiselijke eenvoud van Peter Lynch je niet verwarren als het gaat om ijverig onderzoek – rigoureus onderzoek is een hoeksteen van zijn succes geweest. Bij het opvolgen van de eerste vonk van een geweldig idee, Lynch benadrukt verschillende kernwaarden waarvan hij verwachtte dat ze zouden worden gehaald voor elk aandeel dat de moeite waard is om te kopen:
- Verkooppercentage. Als er een product of dienst is die u in eerste instantie naar het bedrijf trekt, zorg er dan voor dat het een percentage van de omzet bevat dat hoog genoeg is om significant te zijn; Een geweldig product dat slechts 5% van de omzet vertegenwoordigt, heeft niet meer dan een marginale impact op de bedrijfsresultaten.
- PEG-rapport. Deze relatie tussen waardering en winstgroei moet worden overwogen om te zien hoeveel verwachting in het aandeel is ingebed. U wilt op zoek naar bedrijven met een sterke winstgroei en redelijke waarderingen: een sterke groeier met een PEG-ratio van twee of meer heeft die winstgroei al ingebouwd in de aandelenkoers, waardoor er weinig ruimte is voor fouten.
- Geef de voorkeur aan bedrijven met sterke liquiditeitsposities en ondergemiddelde schuldratio’s.
Sterke kasstromen en voorzichtig vermogensbeheer geven het bedrijf opties in alle soorten marktomgevingen.
3. Langetermijnbeleggen
Lynch zei dat “bij afwezigheid van veel verrassingen, aandelen relatief voorspelbaar zijn over 10-20 jaar. Of ze over twee of drie jaar hoger of lager zijn, kun je ook een muntje omdraaien om te beslissen.” Het lijkt misschien verrassend om dergelijke woorden van een Wall Street-legende te horen, maar het dient om te onderstrepen hoe volledig hij in zijn filosofieën geloofde. Hij behield zijn kennis van de bedrijven die hij bezat, en totdat de geschiedenis veranderde, verkocht hij niet. Lynch probeerde geen tijd te verkopen of de richting van de economie in het algemeen te voorspellen.
In feite heeft Lynch ooit een onderzoek uitgevoerd om te bepalen of markttiming een effectieve strategie was. Volgens de bevindingen van de studie, als een belegger $ 1.000 per jaar had geïnvesteerd op de hoogste dag van het jaar gedurende 30 jaar van 1965 tot 1995, zou die belegger een samengesteld rendement van 10,6% hebben verdiend voor de periode van 30 jaar. Als een andere belegger elk jaar zelfs $ 1.000 per jaar belegt voor dezelfde periode op de laagste dag van het jaar, zou deze belegger een samengesteld rendement van 11,7% behalen over de periode van 30 jaar. Arabisch cijfer
Thus, na 30 jaar van de slechtst mogelijke markttiming, heeft de eerste belegger een rendement geboekt dat 1,1% lager per jaar is. 2 Als gevolg hiervan is Lynch van mening dat het niet de moeite waard is om marktschommelingen op korte termijn te voorspellen. Als het bedrijf sterk is, zal het meer verdienen en zal de waarde van de aandelen stijgen. Om het eenvoudig te houden, Lynch liet zijn aandacht richten op de belangrijkste taak: het vinden van goede bedrijven.
Lynch bedacht de term ” tenbagger ” om een aandeel te beschrijven waarvan de waarde vertienvoudigt, of 1000%. Dit zijn de aandelen waar hij naar op zoek was toen hij het Magellan-fonds beheerde. Regel nr. 1 voor het vinden van een tenbagger is om geen aandelen te verkopen wanneer ze met 40% of zelfs 100% zijn gestegen. Veel fondsbeheerders proberen tegenwoordig hun winnende aandelen te verlagen of te verkopen door hun verliezende posities aan te vullen. Peter Lynch geloofde dat dit neerkwam op ‘bloemen trekken en onkruid water geven’. 3
De bottom line
Zelfs als hij het risico liep zijn fonds te diversifiëren (hij bezat op bepaalde momenten duizenden aandelen), staan de prestaties en het vermogen van Peter Lynch om aandelen te kiezen voor zichzelf. Hij is een meester geworden in de studie van zijn omgeving en in het begrijpen van de wereld zoals die is en zoals die in de toekomst zou kunnen zijn. Door zijn lessen en observaties toe te passen, kunnen we meer leren over beleggen terwijl we omgaan met onze wereld, waardoor het beleggingsproces aangenamer en winstgevender wordt.
