“Als je het kapitalisme in actie wilt zien, ga dan naar Hong Kong.” ~ Milton Friedman
Hong Kong heeft een lange weg afgelegd. Als Britse kolonie werd het door voormalig minister van Buitenlandse Zaken en Brits premier Lord Palmerston beschreven als een “dorre rots”. Vandaag is de Hong Kong Stock Exchange naar verluidt de vijfde ter wereld qua marktkapitalisatie. Hier zijn enkele directe en indirecte routes waarmee beleggers blootstelling aan de Hongkongse markt kunnen krijgen.
KEY POINTS
- Beleggen in Exchange Traded Funds (ETF’s) is een gemakkelijke manier voor beleggers om blootstelling te krijgen aan aandelen in Hong Kong zonder te worden blootgesteld aan valutarisico.
- Beleggers in de Verenigde Staten kunnen kopen van een beperkt aantal aandelen uit Hongkong die zijn genoteerd als American depositary receipts (ADR’s) op de New York Stock Exchange, Nasdaq en over-the-counter beurzen.
- Beleggers kunnen ook aandelen in Hong Kong verhandelen door een account te openen bij een beursvennootschap die een internationaal handelsplatform aanbiedt.
Handel op de beurs van Hong Kong
Na de Britse overdracht in 1997 werkten Hongkong en het vasteland van China volgens het principe van één land, twee systemen. Hongkong wordt een Speciale Administratieve Regio (SAR) genoemd en is vrij om het kapitalisme na te streven en zijn eigen belastingen, geld, handel, deviezen en valuta te beheren: de Hongkongse dollar.
In november 2014 werd de Shanghai-Hong Kong Stock Connect gelanceerd, waarmee een grensoverschrijdend kanaal voor toegang tot aandelenmarkten en investeringen tot stand werd gebracht.
1 Die overeenkomst stelde beleggers van het vasteland van China en Hongkong in staat om bepaalde beursgenoteerde bedrijven in elkaar te verhandelen via hun lokale effectenbedrijf. Hieronder vindt u enkele manieren waarop beleggers dat kunnen doen. direct of indirect handelen met bedrijven die genoteerd zijn aan de Hong Kong Stock Exchange.
Exchange-traded funds
De gemakkelijkste manier voor Amerikaanse beleggers om blootstelling te krijgen aan effecten in Hong Kong is via Exchange Traded Funds (ETF’s). Deze bieden diversificatie en handelsgemak zonder het valutarisico.
Populaire beursgenoteerde fondsen in de categorie zijn iShares MSCI Hong Kong ETF en First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund.
De iShares MSCI Hong Kong (NYSE: EWH ) ETF wordt voornamelijk belegd in large- en mid-cap bedrijven in de financiële en vastgoedsector. Het 24 jaar oude fonds is gediversifieerd in 47 holdings en beheert vanaf juli 2020 nettoactiva ter waarde van $ 1,24 miljard. 2
First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund (NYSE: FHK ) is een achtjarig fonds dat de aandelenmarkten van Hongkong wil volgen door een aandelenindex te koppelen die de NASDAQ AlphaDEX Hong Kong Index wordt genoemd.
Het fonds werkt volgens een indexatiebenadering en heeft $ 3,1 miljoen aan activa onder beheer. 3
US opbouwontvangsten
Beleggers in de Verenigde Staten kunnen aandelen uit Hongkong selecteren die zijn genoteerd als Amerikaanse certificaten (ADR’s) op hun nationale beurzen zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of Nasdaq of van over-the-counter (OTC) beurzen. ADR’s zijn een gemakkelijke manier om buitenlandse aandelen te bezitten, omdat ze worden verhandeld op Amerikaanse beurzen en kunnen worden gekocht net als gewone aandelen via een effectenrekening. Het nadeel hiervan is de beperkte keuze: slechts enkele buitenlandse effecten worden geregistreerd als ADR’s.
Sommige populaire Hong Kong ADR’s zijn AIA Group Ltd. (US OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (US OTC: SUHJY) en Hong Kong Television Network Limited (US OTC: HKTVY).
Investeer rechtstreeks via een makelaar in uw land
ETF’s zijn een indirecte manier om aandelen op de Hong Kong Stock Exchange aan te houden. ADR’s zijn een directe manier om te bezitten, maar de keuzes zijn ernstig beperkt.
Beleggers die rechtstreeks en op grote schaal aan de Hong Kong Stock Exchange willen deelnemen, moeten een effectenrekening openen bij een beursvennootschap in hun land die een platform biedt voor internationale handel.
Buitenlandse bedrijven moeten zich registreren bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) om als ADR te worden aangeboden.
Brokeragebedrijven die internationale toegang bieden, bieden over het algemeen veel internationale beurzen, waaronder Hong Kong. Zorg ervoor dat u makelaars grondig onderzoekt voordat u met hen handelt. Controleer uw accounttype (discretionair of niet-discretionair), de kostenstructuur en de regio’s en landen die worden gedekt. In de Verenigde Staten zoek SEC-registratie samen met lidmaatschap van de Securities Investor Protection Corporation (SIPC) en Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Sommige van de toonaangevende Amerikaanse beursvennootschappen voor buitenlandse aandelenhandel zijn Interactive Brokers (IBKR), Euro Pacific Capital Inc. en * TRADE (ETF’s), Fidelity Investments en Charles Schwab (SCHW).
Investeer rechtstreeks via een in Hong Kong gevestigde makelaar
Investeerders over de hele wereld kunnen online beleggen via lokale wisselagenten die in Hong Kong zijn gevestigd. Er zijn echter beperkingen voor inwoners van bepaalde landen en enkele hindernissen die makelaars in Hongkong moeten overwinnen om diensten aan te bieden. In de Verenigde Staten kunnen financiële instellingen die niet bij de SEC zijn geregistreerd, bijvoorbeeld geen Amerikaanse burgers als klant werven. 4
In aanvulling heeft de Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) aanvullende beperkingen opgelegd, en daarom vermijden sommige makelaars in Hong Kong Amerikaanse klanten. 5 Inwoners van andere landen kunnen echter niet met dezelfde problemen worden geconfronteerd .
De bottom line
De beurs van Hongkong is enorm gestegen met enorme Chinese investeringen die de markten binnenstromen. Beleggers die graag op lange termijn willen gokken, moeten niet vergeten dat de recente prijsstijging en de daaruit voortvloeiende volatiliteit niet gebaseerd zijn op fundamentals.
Investeerders moeten ervoor zorgen dat beslissingen worden gebaseerd op de winst en economische factoren van het bedrijf en niet alleen op prijsschommelingen. Over het algemeen moeten beleggers hun voorkeurspad naar de Hong Kong Stock Exchange kiezen na inzicht in de kosten, risico’s, fiscale overwegingen en naleving van de regelgeving.
