Gediscounterd rendement is een manier om het rendement op een obligatie te berekenen wanneer het wordt verkocht met een korting op de nominale waarde, uitgedrukt als een percentage. Het gereduceerde rendement wordt vaak gebruikt om het rendement te berekenen op gemeentelijke tickets, commercial papers en schatkistpapier dat met korting wordt verkocht .
KEY POINTS
- Het verdisconteerde rendement berekent het verwachte rendement van een obligatie die met korting is gekocht en tot de vervaldatum is ingehouden.
- Het kortingsrendement wordt berekend met behulp van een gestandaardiseerde maand van 30 dagen en een jaar van 360 dagen.
- Deze berekening wordt vaak gebruikt om schatkistpapier en nulcouponobligaties te waarderen.
De formule voor de korting is:
Het kortingsrendement wordt berekend zoals het is en de formule gebruikt een maand van 30 dagen en een jaar van 360 dagen om de berekening te vereenvoudigen.
Doorzichtkorting
Gediscounterd rendement berekent het rendement op de investering (ROI) van een belegger op verdisconteerde obligaties als de obligatie tot de vervaldatum wordt aangehouden. Een schatkistpapier wordt uitgegeven tegen een korting op de nominale waarde (nominaal bedrag), samen met vele vormen van commercial paper en gemeentelijke bankbiljetten, Dit zijn kortlopende schuldinstrumenten uitgegeven door gemeenten. Amerikaans schatkistpapier heeft een maximale looptijd van zes maanden (26 weken), terwijl schatkistpapier en obligaties langere vervaldatums hebben.
Als een effect vóór de vervaldatum wordt verkocht, is het rendement dat de belegger verdient anders en is het nieuwe rendement gebaseerd op de verkoopprijs van het effect. Als bijvoorbeeld de bedrijfsobligatie van $ 1.000 die voor $ 920 is gekocht, vijf jaar na de datum van aankoop wordt verkocht voor $ 1.100, De belegger heeft een winst op de verkoop.
De belegger moet het bedrag van de obligatiekorting bepalen dat vóór de verkoop op het inkomen wordt geboekt en moet deze vergelijken met de verkoopprijs van $ 1.100 om de winst te berekenen.
Een obligatie met nulcoupon is een ander voorbeeld van een kortingsobligatie . Afhankelijk van de looptijd kunnen nulcouponobligaties worden uitgegeven met aanzienlijke kortingen tegen pari, soms van 20% of meer. Aangezien een obligatie op de vervaldag altijd zijn volledige nominale waarde zal betalen, ervan uitgaande dat zich geen kredietgebeurtenissen voordoen, Nulcouponobligaties zullen gestaag in prijs stijgen naarmate de vervaldatum nadert.
Deze obligaties verrichten geen periodieke rentebetalingen en zullen op de vervaldag slechts één hoofdsom aan de houder betalen.
Voorbeeld
Ik stel bijvoorbeeld dat een belegger een schatkistpapier van $ 10.000 koopt met een korting van $ 300 op de nominale waarde (een prijs van $ 9.700) en het effect vervalt in 120 dagen. In dit geval is het kortingsrendement ($ 300 korting) [/ $ 10.000 nominale waarde] * 360/120 dagen tot de vervaldatum of een dividendrendement van 9%.
De verschillen tussen verdisconteerde opbrengst en groei
Securities die tegen een korting worden verkocht, gebruiken verdisconteerd rendement om het rendement van de belegger te berekenen, en deze methode verschilt van obligatieaanwas. Obligaties die obligatieaanwas gebruiken, kunnen een nominale waarde krijgen, met een korting of premie, en de aanwas wordt gebruikt om het disconteringsbedrag gedurende de resterende levensduur naar het inkomen van de obligatie te verschuiven. van de obligatie.
Zoals een belegger bijvoorbeeld een bedrijfsobligatie van $ 1.000 koopt voor $ 920 en de obligatie vervalt over 10 jaar.
Aangezien de belegger op de vervaldatum $ 1.000 ontvangt, is de korting van $ 80 het obligatie-inkomen voor de eigenaar, samen met de rente die op de obligatie wordt verdiend. De toename van obligaties betekent dat de korting van $ 80 wordt geregistreerd op obligatie-inkomsten voor de 10-jarige levensduur en een Beleggers kunnen een lineaire methode of de effectieve rentemethode gebruiken. De rechte lijn registreert elk jaar hetzelfde dollarbedrag aan obligatie-inkomsten en de effectieve rentemethode gebruikt een complexere formule om het bedrag van de obligatie-inkomsten te berekenen.
