Gezichtswaarde , ook wel nominale waarde genoemd , is gelijk aan de prijs van een obligatie wanneer deze voor het eerst wordt uitgegeven. Daarna fluctueert de prijs van de obligatie op de markt op basis van veranderingen in de rentetarieven, terwijl de nominale waarde vast blijft. 1
KEY POINTS
- De nominale waarde is gelijk aan de prijs van een obligatie wanneer deze voor het eerst wordt uitgegeven, maar daarna verandert de prijs.
Omdat de prijs van de obligatie - fluctueert, wordt de prijs beschreven in relatie tot de oorspronkelijke nominale waarde of nominale waarde; de obligatie wordt aangeduid als handelen boven de nominale waarde of onder de nominale waarde.
- Drie factoren die de huidige prijs van een obligatie beïnvloeden, zijn de kredietwaardigheid van de emittent, de marktrente en de looptijd.
Algemene voorwaarden
De verschillende termen rond obligatiekoersen en -rendementen kunnen verwarrend zijn voor de gemiddelde belegger . Een obligatie is een lening die door beleggers wordt verstrekt aan de entiteit die de obligatie uitgeeft, waarvan de nominale waarde het bedrag van de hoofdsom is dat de emittent van de obligatie leent . De hoofdsom van de lening wordt op een bepaalde toekomstige datum terugbetaald. I Rentebetalingen worden aan de belegger gedaan met regelmatige en gespecificeerde intervallen tijdens de looptijd van de lening, meestal om de zes maanden.
Een obligatie is een vastrentend effect of beleggingsvehikel. De rentevoet voor een belegger of koper van obligaties is een vast en aangegeven bedrag. Het rendement van de obligatie, dat het rentebedrag is ten opzichte van de huidige marktprijs van de obligatie, fluctueert echter met de prijs. Naarmate de prijs van de obligatie verandert, fluctueert het rendement van de obligatie, dat het bedrag van de rente is ten opzichte van de huidige marktprijs van de obligatie, echter met de prijs. Naarmate de prijs van de obligatie verandert, De prijs wordt beschreven in relatie tot de oorspronkelijke nominale waarde, of nominale waarde; de obligatie wordt aangeduid als handel boven de nominale waarde of onder de nominale waarde .
De noodzaak om het rendement aan te passen aan de huidige marktomstandigheden bepaalt de prijsveranderingen. Ongunstige ontwikkelingen vereisen hogere rendementen, dus moeten de obligatiekoersen dalen. Evenzo kunt u door verbeteringen in de situatie van het bedrijf fondsen aantrekken tegen lagere tarieven. Zo stijgen de prijzen van bestaande obligaties.
Factoren die de obligatiekoersen beïnvloeden
Drie factoren die de huidige prijs van een obligatie beïnvloeden, zijn de kredietwaardigheid van de emittent, de marktrente en de looptijd van de obligatie. Naarmate de obligatie zijn vervaldatum nadert, heeft de prijs van de obligatie natuurlijk de neiging om de nominale waarde te benaderen.
De kredietwaardigheid van een obligatie wordt bepaald door ratingbureaus voor obligaties, zoals Moody’s of Standard &Poor’s. 2 3 Lagere ratings zorgen er over het algemeen voor dat een obligatiekoers daalt, omdat deze niet zo aantrekkelijk is voor kopers. Wanneer de prijs daalt, heeft dat aandeel de neiging om de aantrekkelijkheid van de obligatie te vergroten omdat laaggeprijsde obligaties hogere rendementen bieden.
Elke verandering in de perceptie van het publiek van de kredietwaardigheid van een onderneming kan van invloed zijn op de prijs van zijn obligaties. In veel gevallen bevestigen verlagingen van de rating van obligaties eenvoudigweg wat beleggers al vermoedden.
Voorbereiding van de marktrente verandert nadat een obligatie is uitgegeven, en de obligatiekoersen moeten zich aanpassen om beleggers te compenseren. Als de rente stijgt, moeten de obligatiekoersen dalen. Stel dat een obligatie met een looptijd van drie jaar 3% betaalt wanneer deze wordt uitgegeven, en dan stijgt de marktrente een jaar later met een half procentpunt. Om de obligatie op de secundaire markt, zal de prijs van de obligatie met ongeveer 1% moeten dalen (0,5% extra per jaar x 2 jaar), dus het zal worden verhandeld tegen een korting op de nominale waarde. Nieuwe obligaties van bedrijven met een vergelijkbare kredietkwaliteit keren nu 3,5 % uit. De oude obligatie van 3% betaalt nog steeds 3% rente, Maar beleggers kunnen nu een extra 1% verwachten als de obligatie vervalt. Evenzo moet de prijs van de obligatie stijgen als de rente daalt.
Tijd tot de vervaldatum heeft meestal ook invloed op de obligatiekoersen. Het exacte effect hangt echter af van de vorm van de rentecurve. Een normale rentecurve heeft lagere rentetarieven voor kortlopende obligaties en hogere rentetarieven voor langlopende obligaties. Deze situatie wordt als normaal beschouwd omdat langlopende obligaties een risico van hogere rente . Beleggers eisen doorgaans hogere rentetarieven als compensatie voor het nemen van dat risico. De rentecurve zou echter kunnen afvlakken als er een wijdverbreide verwachting is dat de rentetarieven ongewijzigd zullen blijven. Als voldoende beleggers geloven dat de rente zal dalen, Er kan een omgekeerde rentecurve optreden .
De bottom line
Het belangrijkste verschil tussen de nominale waarde van een obligatie en de prijs ervan is dat de nominale waarde vaststaat, terwijl de prijs varieert. De prijs die u voor de nominale waarde instelt, blijft hetzelfde totdat de obligatie de vervaldatum bereikt. Aan de andere kant kunnen de obligatieprijzen drastisch veranderen. In theorie kan, Een spectaculaire daling van de kredietkwaliteit kan de prijs van obligaties tot nul drijven. In de praktijk worden gedekte obligatiehouders als eerste betaald wanneer een actief wordt geliquideerd , zodat sommige fondsen over het algemeen worden teruggevorderd. Herhaalde renteverhogingen kunnen ook van invloed zijn op de obligatiekoersen. Ten slotte is er goed nieuws op tijd voor de vervaldatum. Obligatiekoersen zijn normaal gesproken Ze nemen toe naarmate obligaties de vervaldatum naderen.
