Once door Forbes Magazine een “master fundraiser” genoemd, beheren David Rubenstein en zijn team bij vermogensbeheergigant The Carlyle Group (CG) miljarden aan activa voor een breed scala aan Amerikaanse en internationale institutionele beleggers. 1
Een miljardair met een eenvoudige levensstijl en een genereus hart heeft Rubenstein zich aangesloten bij andere succesvolle ondernemers zoals Warren Buffett en Mark Zuckerberg die hebben beloofd meer dan de helft van hun vermogen te doneren als onderdeel van de Giving Pledge-campagne.
2 Hier is een overzicht van hoe David Rubenstein zijn miljarden verdiende en een van ’s werelds grootste private equity-bedrijven bouwde.
Het leven en school
Rubenstein was enig kind en woonde in een kleine gemeenschap met een laag inkomen in Baltimore, Maryland. Zijn moeder was huisvrouw, terwijl zijn vader, die nooit meer dan $ 7.000 per jaar verdiende, als postbode werkte. 3 4
Rubensteins moeder wilde dat hij tandarts werd, maar hij wilde een openbaar ambt bekleden nadat hij de inauguratie van president John F.
Kennedy had gezien toen hij twaalf was. Hij zei Kennedy’s beroemde uitspraak tijdens de historische gebeurtenis – “Vraag niet wat je land voor je kan doen, vraag wat je voor je land kunt doen” – raakte onmiddellijk een snaar bij hem. 5
Door het kleine inkomen van zijn familie was Rubenstein afhankelijk van beurzen om naar de universiteit te gaan. 2 Het collegegeld voor een rechtenstudie was op dat moment ongeveer $ 2.000.
6 Hij vroeg financiële hulp aan bij verschillende scholen, met de bedoeling om de school bij te wonen die hem de grootste beurs toekende. Rubenstein kwam terecht aan de University of Chicago Law School, waar hij een aanzienlijke beurs ontving, studeerde hij af in 1973. 7
KEY POINTS
- David Rubenstein begon in een advocatenkantoor en werkte later in de politiek.
- Rubenstein richtte ook de private equity firma The Carlyle Group op.
- Zijn eerste aankoop bracht $ 100 miljoen op bij investeerders.
career voor Carlyle
Met een rechtendiploma op zak trad Rubenstein onmiddellijk in dienst bij een groot advocatenkantoor in New York genaamd Paul, Weiss, Rifkind, Wharton &Garrison. 7 Na twee jaar begon hij na te denken over een nieuw carrièrepad. Hij grapt vaak,” ik vertelde [klanten en medewerkers van het bedrijf] dat ik erover dacht om de politiek en de overheid in te gaan, maar niemand zei: ‘Ga niet weg!’ Dus ik dacht dat ik waarschijnlijk geen goede advocaat was.
”
Tussen 1975 en 1976 diende Rubenstein als hoofdadviseur van senator Birch Bayh in de Subcommissie constitutionele amendementen van de Amerikaanse Senaatscommissie voor grondwetswijzigingen. 8 Hij verkreeg later een positie in de campagne van Jimmy Carter. Na het aantreden van Carter in 1977 werd Rubenstein benoemd tot adjunct-assistent van de president voor binnenlands beleid. Zijn termijn eindigde abrupt vier jaar later, toen Carter zijn herverkiezing verloor. 7
Een nieuw leveraged buyout bedrijf is geboren
Na de verkiezingsnederlaag had Rubenstein aanvankelijk moeite met het vinden van een baan. Hij bleef zes maanden werkloos, maar keerde uiteindelijk terug naar de praktijk. Rubenstein werd echter al snel ontevreden over zijn werk.
Een dag kwam Rubenstein in de krant een artikel tegen over de voormalige Amerikaanse onderminister van Financiën William Simon. 5 Na Simons ambtsperiode kocht hij Gibson Greeting Cards met $ 1 miljoen van zijn eigen geld en $ 79 miljoen aan schulden in wat bekend staat als een leveraged buyout.
3 Simon maakte vervolgens de activiteiten van het bedrijf efficiënter en maakte ze openbaar voor $ 290 miljoen. 9
Een gloeilamp ging uit in het hoofd van Rubenstein toen hij het verhaal las. Het was de eerste keer dat hij hoorde van leveraged acquisitions. 4 Aanvankelijk was hij van plan een team van financiële professionals aan te werven die geïnteresseerd waren in het starten van een private equity-bedrijf dat hem als juridisch adviseur in dienst kon nemen. Maar hij kon niemand vinden die geïnteresseerd was in het vormen van een nieuwe samenleving. 5
Zo, in 1987, rubenstein en twee andere partners begonnen met de lancering van hun eigen private equity bedrijf. 10 Het bedrijf heette The Carlyle Group, vernoemd naar het Carlyle Hotel in New York City, waar enkele van de eerste zakelijke bijeenkomsten werden gehouden. Volgens de website van het bedrijf: “De oprichters hoopten een instelling te creëren die hen zou overstijgen.” 5
Rubenstein haalde 5 miljoen dollar op om Carlyle op gang te krijgen.
Op dat moment waren private equity-bedrijven voornamelijk gevestigd in New York, maar Carlyle werd opgericht in Washington D.C. Rubenstein dacht dat het veel meer kapitaal kon aantrekken door investeerders te vertellen dat ze zich concentreerden op het verwerven van bedrijven die zwaar door de overheid waren getroffen, vandaar hun positie.
Carlyle en zijn team konden $ 5 miljoen ophalen om Carlyle van de grond te krijgen. Van dat bedrag werd $ 3 miljoen toegewezen aan daadwerkelijke investeringen, terwijl de rest werd gebruikt voor bedrijfskosten. Een investeerder die Carlyle steunde, was het gevestigde investeringshuis, T. Rowe Prijs (TROW). 5
Tot 1990 zamelde Carlyle op zakelijke basis geld in. Hun eerste aankoop bracht $ 100 miljoen op bij investeerders. Het geld werd gebruikt om een aantal bedrijven over te nemen. Carlyle heeft sindsdien miljarden dollars opgehaald bij investeerders in de VS en in het buitenland voor meer dan 100 verschillende fondsen. 5
Today carlyle’s drie oprichters werken in het bedrijf: Rubenstein, William E. Conway, Jr. en Daniel A. D’Aniello. Zowel Rubenstein als Conway delen de functies van uitvoerend voorzitter, terwijl D’Aniello voorzitter van de raad van bestuur is. 11 In 2012 haalde Carlyle $ 671 miljoen op bij een beursintroductie en werd genoteerd aan de NASDAQ-beurs. 12 5
De bottom line
David Rubenstein verdiende zijn fortuin met het innen van managementvergoedingen van investeerders die hem geld gaven om namens hen te investeren. Met een achtergrond in recht en politiek was Rubenstein mede-oprichter van The Carlyle Group, een private equity-bedrijf dat investeerde in bedrijven die zwaar door de overheid werden getroffen. 3
Vandaag is Carlyle een van de grootste en meest gediversifieerde private equity-bedrijven ter wereld. Het bedrijf is verantwoordelijk voor het toewijzen van kapitaal over tal van sectoren voor institutionele beleggers over de hele wereld.
