Beta is de tweede letter van het Griekse alfabet en de financiële wereld gebruikt het om te verwijzen naar de gevoeligheid van de prijs van een actief voor een specifieke index of benchmark. Bèta wordt ook gebruikt als een maatstaf voor het risico van een actief ten opzichte van die benchmark.
De bèta van een aandeel vertelt een belegger hoeveel een aandeel beweegt ten opzichte van de algemene aandelenmarkt waarin het wordt verhandeld. Lees verder voor meer informatie over deze uiterst belangrijke asset risk metric.
Contents
- Bètaberekening
- Het bètamonster berekenen
- Bereken de bèta van een wallet
- Beste online beursmakelaars
- De bèta gebruiken om risico’s te beoordelen
Beta berekening
Bèta kan eenvoudig worden berekend voor een aandeel of portefeuille in een spreadsheet zoals Excel met behulp van de openings- en slotkoersgegevens voor elk aandeel en de relevante beursindex.
Hier zijn drie methoden voor het berekenen van bèta op een enkel aandeel.
Methode van variantie / covariantie
Het berekenen van bèta met behulp van de covariantie/variantieformule is waarschijnlijk de meest gebruikelijke methode om de bèta van een beveiliging te berekenen. Deze formule neemt de covariantie van marktrendement en activarendement en deelt deze vervolgens door de variantie van het marktrendement over een bepaalde periode.
Als u de bèta van een aandeel met deze methode wilt berekenen, moet u eerst de volgende termen begrijpen:
- Variantie ( σ 2 ): het verschil tussen getallen in een specifieke gegevensset.
In de financiële wereld wordt variantie vaak gebruikt om het rendement op elk actief in een portefeuille te berekenen in relatie tot de andere activa in de portefeuille. Het kan ook worden gebruikt om het bedrag te bepalen dat de markt beweegt ten opzichte van het gemiddelde.
- Covariantie: Een maatstaf die in de financiële wereld wordt gebruikt om de gelijkenis en mate van directionele relatie tussen de rendementen van 2 activa te bepalen.
Als 2 aandelen in dezelfde richting bewegen, hebben ze een positieve covariantie van een bedrag dat evenredig is met de mate waarin ze het doen. Als ze in tegengestelde richtingen bewegen, is de covariantie negatief in een hoeveelheid die gerelateerd is aan de mate van divergentie.
Bovendien, gezien het feit dat:
Return = slotkoers – openingskoers / openingskoers
De formule voor het berekenen van bèta zou dan kunnen worden geschreven:
Beta = Covariantie van marktrendementen en activa / Variantie van marktrendementen
of
waar:
? i = bèta van asset i
r i = verwacht gemiddeld rendement op activiteit i
r m = gemiddeld verwacht rendement op de algemene markt
De correlatiemethode
Deze methode voor het berekenen van bèta omvat het delen van de standaarddeviatie van het rendement van een actief door de standaarddeviatie van marktrendementen en vervolgens het vermenigvuldigen van het resultaat door het correleren van activa- en marktrendementen:
? i = (σ i / σ m ) * Correlatie ( r i , r m )
waar:
? i = bèta van asset i
r i = verwacht gemiddeld rendement op activiteit i
r m = gemiddeld verwacht rendement op de algemene markt
σ i = standaarddeviatie van het rendement van activa
σ m = standaarddeviatie van marktrendementen
De hellingsmethode
De bèta kan ook worden berekend voor een asset met behulp van de functie SLOPE in Microsoft Excel. Deze functie berekent de helling van een regressielijn op basis van 2 sets gegevenspunten. Om bèta te berekenen, moeten deze sets gegevenspunten overeenkomen met de reeks procentuele veranderingen in een marktindex en de reeks procentuele veranderingen in de prijs van het specifieke activum die in dezelfde periode zijn waargenomen.
U moet deze formule in een cel plaatsen om bèta te berekenen op basis van de markt- en aandelenrendementen:
beta = SLOPE (bereik van marktrendementen, bereik van aandelenrendementen)
waar:
Marktrendementsbereik = Rijen en kolommen van het eerste marktrendement en het laatste marktrendement gescheiden door twee punten (:), zoals in A1:A500 waar kolom A 500 dagelijkse marktrendementen bevat.
Rendementsbereik op de aandelenmarkt = Rijen en kolommen van het eerste beursrendement en het laatste beursrendement gescheiden door twee punten (:), zoals in B1: B500 waar kolom B 500 dagelijkse rendementen van het aandeel bevat.
Net als voorheen worden rendementen berekend voor elke periode voor het aandeel en de markt door de opening af te trekken van de sluiting en vervolgens te delen door de opening.
Beta voorbeeldberekening
Om de bèta van Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) als een specifiek voorbeeld te berekenen met behulp van de covariantie / variantiemethode, neemt u de verwachte rendementscovariantie op AAPL-aandelen naar het verwachte gemiddelde rendement op de S &P 500-index en deelt u het nummer vervolgens door de variantie van het gemiddelde verwachte rendement van de totale S &P 500-markt.
Stel dat de rendementscovariantie van de S&P 500 versus AAPL-rendementen 0,032 is, die vervolgens wordt gedeeld door de variantie van het gemiddelde marktrendement van 0,0235 om ons een bèta van 1,36 te geven. De formule ziet er als volgt uit:
Beta AAPL = 0.032 / 0.0235 = 1.36
In de praktijk betekent een bèta van 1,36 dat het rendement dat gemoeid is met het bezit van Apple-aandelen ongeveer 36% volatieler is dan die van de S &P 500-index. Het houden van Apple-aandelen vormt daarom een hoger beleggingsrisico dan het aanhouden van een aandelenportefeuille die voldoet aan de totale S&P 500-markt.
Over het algemeen zou een aandeel dat meebeweegt met de markt een bèta van 1,0 hebben. Als het aandeel minder beweegt dan de algemene markt, zou de bèta minder dan 1,0 zijn, terwijl een aandeel dat meer beweegt dan de algemene markt een bèta zou hebben die groter is dan 1,0.
Bereken de bèta van een portefeuille
Zoals elke ervaren belegger en portefeuillebeheerder weet, is een belangrijke overweging bij het opbouwen van een portefeuille het niveau van diversificatie. Het diversifiëren van aandelen in de portefeuille vermindert het beleggingsrisico: het bezitten van aandelen in een breed scala van bedrijven en sectoren heeft de neiging om de algehele volatiliteit van de portefeuille te verminderen.
Als gevolg hiervan, wanneer u aandelen bezit in een groot aantal bedrijven, neemt uw blootstelling aan marktgebeurtenissen over het algemeen af omdat sommige aandelen onaangetast blijven of positief of negatief worden beïnvloed door een gebeurtenis. Dit is een goede reden waarom portfoliomanagers de bèta van een portefeuille waarderen.
Ga als volgt te werk om de bèta van een portfolio te berekenen:
- Bereken de waarde van elk aandeel dat u in uw portefeuille bezit door het aantal aandelen op te sommen dat u hebt vermenigvuldigd met de huidige aandelenkoers.
- bepaald, berekent u het aandeel of aandeel dat elk aandeel in de portefeuille vertegenwoordigt.
- Vermenigvuldig deze verhoudingen met de bèta van elke actie. Als Apple Inc. bijvoorbeeld 0,30 van de portefeuille vertegenwoordigt en een bèta van 1,36 heeft, is de naar portemonnee gewogen bèta 1,36 x 0,30 = 0,408.
- Voeg de gewogen bètanummers van elke voorraad toe. De som van de bètagewogen van alle aandelen in de portefeuille geeft u de algehele bèta van de portefeuille.
Nadat u de waarde van elk aandeel in de portefeuille hebt
| actie | waarde | Portefeuille aandeel | Bètaversie van back-ups | Bèta gewogen |
| Het bedrijf Apple. | 40.000 dollar | 00.30 | 01.36 | 0,408 |
| Tesla Motoren | 25.000 dollar | 00.20 | 1,95 | 0.390 |
| General Electric | 20.000 dollar | 00:18 | 1,23 | 0,221 |
| Pfizer Inc | 50.000 dollar | 00:32 | 0,582 | 0,186 |
| helemaal | 01.20 |
In de bovenstaande tabel is de waarde van de aandelen in de portefeuille en het aandeel of aandeel van de portefeuille van elk aandeel te zien in de eerste 2 kolommen. De som van de bètagewogen in de meest rechtse kolom geeft u de algehele bèta van de portefeuille.
Beste online effectenmakelaars
De meeste online makelaars bieden uitstekende bronnen voor aandelenonderzoek, maar sommige makelaars zijn mogelijk beter geschikt voor uw behoeften dan andere. Hieronder hebben we een lijst samengesteld met enkele van de beste online effectenmakelaars voor het maken van een portefeuille. Zorg ervoor dat je een goed idee hebt van wat je nodig hebt bij een makelaar voordat je een account bij hen financiert.
Bèta gebruiken om risico’s te beoordelen
Als u de
laatste tijd hebt gehandeld of geïnvesteerd, hebt u waarschijnlijk al begrepen hoe belangrijk het is om het risico van een aandeel of markt te beoordelen voordat u een positie inneemt. Door uw portefeuille te diversifiëren, vermindert u waarschijnlijk het portefeuillerisico ten opzichte van algemene marktbewegingen.
Omdat bèta op prijs is gebaseerd en door de markt wordt bepaald, is het voor sommige aandelen misschien niet de beste risicobeoordeling. Om het risico van een aandeel nauwkeurig te bepalen, moet u rekening houden met de fundamenten van het bedrijf, de winst en zakelijke vooruitzichten en de toekomstige markt voor zijn producten of diensten. Andere factoren die op risico kunnen wijzen, zijn het niveau van de schuld van het bedrijf, de kosten van het aflossen van die schuld en de waarde van activa.
Vergeet ten slotte niet dat als de algehele marktvolatiliteit toeneemt, zoals in 2020, zelfs een aandeel met een bèta van 1 dezelfde hogere niveaus van volatiliteit zou ervaren. Hoewel de bèta van een aandeel nuttig kan zijn als risicobeoordeling, is deze relatief en kan deze daarom veranderen met de marktvolatiliteit. Zorg ervoor dat u uw beleggingen grondig onderzoekt en voldoende risicobereidheid hebt voordat u uw geld aan een bepaald effect koppelt.