Een clearinghouse is een aangewezen tussenpersoon tussen koper en verkoper op een financiële markt. Het clearinghouse valideert en rondt de transactie af, waarbij ervoor wordt gezorgd dat zowel koper als verkoper hun contractuele verplichtingen nakomen.
Elke financiële markt heeft een aangewezen clearinghouse of interne clearingafdeling om deze functie uit te voeren.
Het Clearinghouse begrijpen
De verantwoordelijkheden van een clearinghouse omvatten het “clearingen” of afronden van transacties, het vereffenen van handelsrekeningen, het verzamelen van margebetalingen, het reguleren van de levering van activa aan nieuwe eigenaren en het rapporteren van handelsgegevens.
Clearing huizen fungeren als derden voor futures en optiecontracten, als kopers voor elke clearing member verkoper en als verkopers voor elke clearing member buyer. Inhoud 75%
Het clearinghouse komt op het toneel nadat een koper en verkoper een transactie hebben uitgevoerd.
Het is zijn rol om de stappen te voltooien die de transactie voltooien en vervolgens valideren. Als tussenpersoon biedt het clearinghouse de veiligheid en efficiëntie die een integraal onderdeel zijn van de stabiliteit op een financiële markt.
Om efficiënt te handelen, neemt een clearinginstelling de tegenovergestelde positie van elke transactie in, wat de kosten en het risico van het afwikkelen van meerdere transacties tussen meerdere partijen aanzienlijk vermindert. Hoewel het hun mandaat is om het risico te verminderen, betekent het feit dat zij aan het begin van een transactie als koper en verkoper moeten optreden, dat zij aan beide zijden onderhevig zijn aan wanbetalingsrisico’s. Om dit te beperken, Clearinghuizen stellen marge-eisen.
Het Clearinghouse op de termijnmarkt
De termijnmarkt is sterk afhankelijk van het clearinghouse omdat zijn financiële producten een hefboomeffect hebben. Dat wil zeggen, ze omvatten meestal lenen om te investeren, een proces dat een stabiele tussenpersoon vereist.
Elke beurs heeft een eigen sorteerpunt.Alle leden van een effectenbeurs zijn verplicht om aan het einde van elke handelssessie hun transacties via het clearinghouse te wissen en een geldbedrag bij het clearinghouse te storten, op basis van de margevereisten van het clearinghouse; voldoende om het debetsaldo van het Lid te dekken.
KEY POINTS
Een clearing
- house of clearing divisie is een intermediair tussen een koper en een verkoper op een financiële markt.
- Door als tussenpersoon op te treden, biedt het clearinghouse de veiligheid en efficiëntie die een integraal onderdeel zijn van de stabiliteit van de financiële markten.
- Om het risico op wanbetaling bij de handel in futures te beperken, leggen clearinginstellingen margevereisten op.
Futures Clearing House Voorbeeld
Voorstel dat een handelaar een futurescontract koopt.Op dit moment heeft het clearinghouse de initiële marge- en onderhoudsvereisten al vastgesteld.
De initiële marge kan worden gezien als een bonafide garantie dat de handelaar het zich kan veroorloven de transactie aan te houden tot de sluiting ervan. Deze fondsen worden aangehouden door de clearingmaatschappij, maar op de rekening van de handelaar en kunnen niet voor andere transacties worden gebruikt. Het is de bedoeling om eventuele verliezen die de handelaar bij de transactie lijdt, te compenseren.
Onderhoudsmarge, meestal een fractie van de initiële margevereiste, is het bedrag dat beschikbaar moet zijn op de rekening van een handelaar om de transactie open te houden. Als het eigen vermogen van de rekening van de handelaar onder deze drempel daalt, ontvangt de rekeninghouder een margestorting met het verzoek om de rekening aan te vullen tot het niveau dat voldoet aan de initiële margevereisten.
Als de handelaar niet aan de margestorting voldoet, wordt de transactie gesloten omdat de rekening redelijkerwijs geen verdere verliezen kan dragen.
In dit voorbeeld heeft het clearinghouse ervoor gezorgd dat er voldoende geld op de rekening stond om eventuele verliezen te dekken die de rekeninghouder in de transactie zou kunnen lijden. Zodra de transactie is gesloten, worden de resterende margefondsen vrijgegeven aan de handelaar.
Het proces heeft bijgedragen tot een vermindering van het risico op insolventie. Bij afwezigheid ervan kan een partij zich uit de overeenkomst terugtrekken of het aan het einde van de transactie verschuldigde geld niet overleggen.
In het algemeen wordt dit transactioneel risico genoemd en wordt dit vermeden door de betrokkenheid van een clearing house.
Stock Market Clearinghouse
Aandelenbeurzen zoals de New York Stock Exchange (NYSE) hebben clearingdivisies die ervoor zorgen dat een aandelenhandelaar voldoende geld op een rekening heeft om de transacties die worden gedaan te financieren. De clearingdivisie fungeert als tussenpersoon en helpt de soepele overdracht van aandelen en geld te vergemakkelijken.
Een belegger die aandelen verkoopt, moet weten dat het geld wordt geleverd. De clearingafdelingen zorgen ervoor dat dit gebeurt.
