Indice dei contenuti:
H-acties en A-acties: een overzicht
Aandelen van beursgenoteerde bedrijven in de Volksrepubliek China (VRC) is niet zo eenvoudig als het kopen van aandelen in de Verenigde Staten. Hoewel aandelen die op openbare markten in de Verenigde Staten worden verhandeld over het algemeen beschikbaar zijn voor iedereen met het geld om ervoor te betalen, hebben de Chinese aandelenmarkten strikte beperkingen op wie kan kopen en wat beschikbaar is om te kopen. Onderscheidingen zijn belangrijk om te weten als u wilt beginnen met doen daar handelen of beleggen. Openbare bedrijven in China vallen over het algemeen in drie categorieën aandelen:- A-aandelen vertegenwoordigen beursgenoteerde Chinese bedrijven die handelen op Chinese beurzen zoals de beurzen van Shenzhen en Shanghai
- . Deze aandelen worden verhandeld in yuan renminbi (CNY). 1 B-aandelen zijn in eigen land genoteerde buitenlandse investeringsaandelen. Ze zijn genoteerd aan de beurzen van Shenzhen en Shanghai en handelen in vreemde valuta.
- 1
- H-aandelen, die op de beurzen van Hongkong worden verhandeld, vallen onder de Chinese wetgeving en zijn door iedereen vrij verhandelbaar. Deze aandelen worden verhandeld met behulp van de Hongkongse dollar (HKD). 2
Acties A
Chinese A-aandelen zijn aandelen van bedrijven die zijn gevestigd op het vasteland van China en genoteerd zijn aan de beurzen van Shanghai of Shenzhen. A-aandelen zijn over het algemeen alleen beschikbaar voor handel voor Chinese burgers van het vasteland. Buitenlandse investeringen in deze bedrijven zijn echter toegestaan via een gereguleerde structuur. Sommige institutionele beleggers kunnen in aanmerking komen als institutionele beleggers Foreign Qualified (QFII) of andere rigoureuze handelsprogramma’s. Slechts een selecte groep institutionele beleggers heeft zich gekwalificeerd voor de QFII-status en kan Chinese A-aandelen kopen en verkopen. 3 1 Na 2007 stond China beleggers van het vasteland van China toe om A-aandelen of H-aandelen te kopen van bedrijven die genoteerd waren aan de Shanghai Stock Exchange. Daarvoor konden beleggers van het vasteland van China alleen A-aandelen kopen, hoewel ook H-aandelen werden aangeboden. 4 Aangezien buitenlandse investeerders H-aandelen kunnen verhandelen, aandelen zijn meer liquide dan A-aandelen. A-aandelen worden uitgegeven in China onder Chinese wetgeving en zijn genoteerd in Chinese yuan of renminbi. Voor Amerikaanse beleggers die niet QFII-gekwalificeerd zijn, kan de enige manier om toegang te krijgen tot deze aandelen zijn via een fonds voor opkomende markten of door te beleggen in Amerikaanse depositocertificaten (ADR).MSCI Emerging Markets Index
Er is een grote inspanning geleverd om individuele buitenlandse beleggers een grotere kans te geven om hun geld in A-aandelen te beleggen. De MSCI Emerging Markets Index is gewogen 33% op de Chinese markt en omvat gedeeltelijk Chinese large-cap A-aandelen. 5 In februari 2019 kondigde het bedrijf aan dat het het gewicht van large-cap A-aandelen tegen november 2019 zou verhogen van 5 % naar 20%, een stap die volgens het bedrijf goed werd ontvangen door beleggers. 6 Aan het einde van de overdracht, het bedrijf zei dat het 253 large-cap en 168 mid-cap A-aandelen in de index zou hebben.Acties B.
B-aandelen, ook bestaande uit chinese bedrijven met rechtspersoonlijkheid, zijn genoteerd in vreemde valuta zoals de Amerikaanse dollar (USD) en de HKD, afhankelijk van de beurs. B-aandelen zijn op grotere schaal beschikbaar voor buitenlandse beleggers.Acties H.
Chinese H-aandelen vertegenwoordigen de aandelen van beursgenoteerde Chinese bedrijven die genoteerd zijn aan de Hong Kong Stock Exchange. H-aandelen worden uitgegeven in China onder Chinees recht en zijn onderworpen aan de noteringsvereisten van de Hong Kong Stock Exchange. De regels bepalen dat jaarrekeningen de normen van Hongkong of internationale jaarrekeningen moeten volgen. 7 Bovendien moeten de statuten van een onderneming secties bevatten die de verschillende aard van binnenlandse aandelen en buitenlandse aandelen verduidelijken, inclusief H-aandelen, evenals de rechten die aan elke koper zijn verleend. Zoals een aandeel dat genoteerd is aan de beurzen van Shanghai of Shenzhen en wordt verhandeld in Chinese renminbi, worden H-aandelen verhandeld en verhandeld tegen een nominale waarde van Hongkongse dollars. H-aandelen staan ook open voor alle beleggers. Er zijn meestal prijsverschillen tussen A-aandelen en de H-aandelen van een bedrijf. Bovendien worden A-aandelen over het algemeen verhandeld tegen een premie op H.8-aandelen.Speciale overwegingen
Een manier om in China te beleggen is via een American Depositary Receipt (ADR). 9 Deze certificaten, die een aantal aandelen in buitenlandse bedrijven vertegenwoordigen, worden op de Amerikaanse markt verhandeld. ADR’s heffen alle beperkingen op voor beleggers die anders niet in een buitenlandse entiteit kunnen beleggen. En omdat zij op Amerikaanse beurzen handelen, ze worden gewaardeerd in Amerikaanse dollars, dus er zijn geen problemen met prijzen, valutawaarden of uitwisselingen. Een andere overweging is Shanghai-Hong Kong Stock Connect, een systeem dat is ontworpen om beleggers wederzijdse markttoegang te bieden.10 Het idee achter het systeem was om de beurzen van Shanghai en Hong Kong met elkaar te verbinden en beleggers de mogelijkheid te bieden om aandelen op elke markt te verhandelen met behulp van hun eigen makelaars. Opgericht in 2014, Stock Connect biedt buitenlanders de mogelijkheid om A-aandelen te kopen zonder de typische beperkingen die ze met zich meebrengen. Alle transacties worden uitgevoerd in CNY, niet in Hong Kong-dollars.KEY POINTS
- Een aandeel zijn aandelen van bedrijven die zijn gevestigd op het vasteland van China en genoteerd zijn aan de beurzen van Shanghai of Shenzhen.
- A-aandelen zijn over het algemeen alleen beschikbaar voor handel aan Chinese burgers van het vasteland.
- H-aandelen van Chinese bedrijven genoteerd aan de Hong Kong Stock Exchange zijn genoteerd en verhandeld met een nominale waarde van Hong Kong-dollars.
- H-aandelen kunnen worden verhandeld aan alle beleggers.
