Inleiding tot het monetaire beleid van de Fed
De afgelopen dagen hebben verklaringen van Mary Daly, president van de San Francisco Federal Reserve, de aandacht getrokken van analisten en investeerders. In een interview op Fox Business wees Daly erop dat een mogelijke renteverlaging niet gegarandeerd is voor de huidige maand, maar het blijft een mogelijkheid die beleidsmakers overwegen.
Dit debat maakt deel uit van een veranderende economische omgeving, waarin de Fed groei en inflatie in evenwicht moet brengen
.
De verklaringen van Mary Daly
Daly zei dat om de economie in een goede positie te houden, het noodzakelijk is om het monetaire beleid te blijven herijken. Hij zei: „We moeten de politiek naar beneden blijven bewegen om de economie tegemoet te komen.” Deze woorden weerspiegelen een standpunt dat gedeeld wordt door andere functionarissen van de Fed, die in het komende jaar verdere renteverlagingen verwachten, maar zonder een dreigende verlaging te bevestigen
.
De verwachtingen van andere Fed-functionarissen
De president van de Chicago Fed, Austan Goolsbee, sprak zijn verwachting uit dat de rentetarieven „veel zouden dalen ten opzichte van waar ze nu zijn”. Zelfs de gouverneur van de Fed, Adriana Kugler, bevestigde dat de economie zich in een ‘goede positie’ bevindt en dat de inflatie een ‘duurzaam pad’ volgt in de richting van de doelstelling van 2%. Alleen gouverneur Christopher Waller toonde zich echter bereid om in december een renteverlaging te steunen, waarbij hij benadrukte dat zijn beslissing zal afhangen van aanvullende economische gegevens
.
Balans tussen vraag en aanbod
Daly zei ook dat vraag en aanbod momenteel min of meer in evenwicht zijn en dat de inflatie blijft toenemen. Hij zei: „Het daalt geleidelijk en het is belangrijk voor gezinnen en bedrijven die hulp nodig hebben, maar er is nog werk aan de winkel.” Dit suggereert dat de Fed, ondanks de vooruitgang, voorzichtig moet blijven en aandacht moet blijven besteden aan de economische dynamiek
.
De neutrale rente en toekomstige onzekerheden
Volgens Daly is de neutrale rente, of het niveau waarop de rente de economische groei niet stimuleert of remt, waarschijnlijk „dichter bij 3%” gestegen. Hij waarschuwde echter dat de Fed voorzichtig te werk moet gaan en verklaarde: „Ik denk dat we de tijd kunnen nemen en ons kunnen aanpassen naarmate de economie ons meer informatie geeft.” Deze voorzichtigheid is cruciaal in een context van wereldwijde economische onzekerheid
.
Conclusie over de vooruitzichten van de Fed
Samenvattend wijzen verklaringen van Mary Daly en andere functionarissen van de Fed op een voorzichtige maar proactieve benadering van het beheer van het monetaire beleid. Nu de inflatie daalt en de economie tekenen van stabiliteit vertoont, bereidt de Fed zich voor om haar volgende stappen zorgvuldig te evalueren, waarbij de toekomstige economische omstandigheden nauwlettend in de gaten
worden gehouden.