Indice dei contenuti:
Inleiding tot het wereldwijde monetaire beleid
In december bereiden centrale banken over de hele wereld zich voor op belangrijke bijeenkomsten die de wereldeconomie aanzienlijk kunnen beïnvloeden. De Europese Centrale Bank (ECB), de Zwitserse Nationale Bank (SNB), de Federal Reserve (Fed) en de Bank of England (BoE) staan in het middelpunt van de belangstelling van investeerders en analisten.
De verwachtingen zijn hooggespannen en de beslissingen die genomen zullen worden, kunnen blijvende gevolgen hebben
voor de financiële markten.
Verwachtingen voor de ECB en de Europese context
De ECB komt vandaag bijeen en de markten verwachten een mogelijke renteverlaging met 25 basispunten. Deskundigen, zoals Kevin Thozet van Carmignac, suggereren dat bezorgdheid over de vertraging van de economische groei, versterkt door handelstarieven en politieke onzekerheid, zou kunnen leiden tot een lager dan verwacht referentiepercentage.
Een verlaging van 50 basispunten lijkt echter onwaarschijnlijk, vooral in het licht van de verrassende groei die in het derde kwartaal werd opgetekend. De ECB zou daarom voorzichtiger kunnen zijn en trachten een soepeler monetair beleid te
voeren.
De beslissingen van de SNB en de Zwitserse context
Vandaag vond ook de vergadering van de Zwitserse Nationale Bank plaats, die besloot de richtrente met 50 basispunten te verlagen tot 0,5%.
Deze stap werd ingegeven door een inflatie die onder de doelstelling lag en een bescheiden economische groei. De SNB lijkt van plan de ECB te volgen in de cyclus van renteverlagingen, maar de effectiviteit ervan blijft onzeker, aangezien de Zwitserse frank meer gerelateerd is aan de prestaties van goud dan aan renteverschillen
.
De vooruitzichten van de Federal Reserve
Op 18 december is het de beurt aan de Federal Reserve, die een tweede opeenvolgende verlaging van 25 basispunten zou kunnen aankondigen.
De markten lijken echter niet te wedden op een radicale verandering in het monetaire beleid. De Fed zal de bezuinigingscyclus naar verwachting in het eerste kwartaal van 2025 afronden, waarbij op korte termijn een accommoderende aanpak wordt gehandhaafd. Als het Amerikaanse fiscale beleid echter groei en inflatie zou stimuleren, zou de Fed op middellange termijn een restrictievere houding kunnen aannemen
.
Verwachtingen voor de BoE en de Britse context
Tot slot bevindt de Bank of England zich in een vergelijkbare positie, waarbij de markten verwachten dat haar beleid zal worden afgestemd op dat van de Fed. De economische vooruitzichten in het VK zijn echter anders en de BoE zou het voorbeeld van de ECB kunnen volgen in plaats van dat van de Fed. De hoop op een herstel van de consumptie is onzeker, en dit zou van invloed kunnen zijn op toekomstige beslissingen van de BoE
.
Conclusies over mondiaal monetair beleid
Samenvattend worden centrale banken geconfronteerd met een complexe en onzekere economische omgeving. De renteverwachtingen zijn hoog, maar de uiteindelijke beslissingen kunnen voorzichtiger blijken te zijn dan verwacht. Investeerders zullen waakzaam moeten blijven en klaar moeten zijn om zich aan te passen aan een steeds veranderend economisch landschap, terwijl centrale banken proberen om groei en inflatie in evenwicht te brengen in een steeds meer onderling verbonden mondiale
omgeving.
