Indice dei contenuti:
Inleiding tot de Amerikaanse presidentsverkiezingen
De presidentsverkiezingen in de Verenigde Staten zijn een cruciaal moment, niet alleen voor de binnenlandse politiek, maar ook voor de wereldeconomie. Met de keuze tussen de Republikein Donald Trump en de Democraat Kamala Harris moeten beleggers verschillende scenario’s analyseren die de financiële markten kunnen beïnvloeden.
In dit artikel zullen we de mogelijke reacties van de markten onderzoeken op basis van de verschillende verkiezingsuitslagen die door de experts worden verwacht
.
Verkiezingsscenario’s en marktreacties
Volgens Karsten Junius, hoofdeconoom van J. Safra Sarasin, kunnen er vijf hoofdscenario’s uit de verkiezingen naar voren komen. De overwinning van de Republikeinen zou bijvoorbeeld kunnen leiden tot een kortere cyclus van renteverlagingen door de Fed en een stijging van de obligatierendementen.
Dit scenario wordt beschouwd als het meest ongunstig voor obligaties, met een mogelijke stijging van de kredietspreads in opkomende markten. Het zou echter ook de winsten van Amerikaanse bedrijven ten goede kunnen komen, waardoor de Amerikaanse markt beter presteert dan in de rest van de wereld
.
De impact van een presidentschap van Trump met een verdeeld Congres
Als Trump zou winnen met een verdeeld Congres, zouden de reacties van de markten terughoudender zijn.
Kredietspreads en -bewegingen in Amerikaanse obligaties zouden een traject kunnen volgen dat vergelijkbaar is met dat van een Republikeinse overwinning, maar met minder uitgesproken effecten. In dit scenario zouden financiële effecten nog steeds kunnen profiteren van lagere regelgeving en hogere rentetarieven, terwijl oliediensten een steunniveau zouden kunnen handhaven dat vergelijkbaar is met die van een
Republikeinse overwinning.
De gevolgen van een democratische overwinning
Een overwinning van Kamala Harris zou daarentegen kunnen resulteren in een verhoging van de vennootschapsbelasting, met een negatief effect op de winst van de S&P 500.
Minder politieke onzekerheid zou echter de risicopremie kunnen verlagen die momenteel in de goudprijs wordt weerspiegeld. De sectoren die het meest worden blootgesteld aan verhoogde belastingen zijn de industriële en financiële sectoren, terwijl openbare nutsbedrijven mogelijk minder worden getroffen. In deze context zouden wereldwijde aandelen kunnen profiteren van een kleinere kans op grootschalige tarieven
.
Omstreden verkiezingsscenario en marktvolatiliteit
Ten slotte zou een omstreden verkiezing kunnen leiden tot grote volatiliteit op de markten, waarbij Amerikaanse staatsobligaties waarschijnlijk zullen profiteren van een vlucht naar effecten. In dit scenario zou goud aan waarde kunnen winnen als gevolg van toegenomen politieke onzekerheid. Aandelenmarkten, met name de meest cyclische segmenten en financiële effecten, zouden het meest blootgesteld zijn aan een risicovrije omgeving. Het is belangrijk op te merken dat, in geval van een onzekere uitkomst, de mogelijkheid dat de winnaar niet onmiddellijk bekend wordt gemaakt, kan leiden tot verdere spanningen op de markten
.
