Cyclische en niet-cyclische aandelen: een overzicht
De termen cyclisch en niet-cyclisch verwijzen naar de nauwe correlatie tussen de aandelenkoers van een bedrijf en schommelingen in de economie. Cyclische aandelen en hun bedrijven hebben een directe relatie met de economie, terwijl niet-cyclische aandelen herhaaldelijk beter presteren dan de markt wanneer de economische groei vertraagt.
Investeerders kunnen de cycli van de economie niet beheersen, maar ze kunnen hun beleggingspraktijken wel aanpassen aan de eb en vloed ervan.
Aanpassing aan economische transities vereist inzicht in hoe industrieën zich verhouden tot de economie. Er zijn fundamentele verschillen tussen bedrijven die worden getroffen door ingrijpende economische veranderingen en bedrijven die er vrijwel immuun voor zijn.
KEY POINTS
- Cyclische aandelen zijn volatiel en hebben de neiging om economische trends te volgen, terwijl niet-cyclische aandelen beter presteren dan de markt tijdens een economische vertraging.
- Cyclische aandelenbedrijven verkopen goederen en diensten die velen kopen als het goed gaat met de economie, maar snijden tijdens recessies.
- Niet-cyclische bedrijven verkopen niet-duurzame huishoudelijke artikelen zoals zeep en tandpasta.
Cyclische aandelen
Cyclische bedrijven volgen trends in de algehele economie, waardoor hun aandelenkoersen zeer volatiel zijn. Wanneer de economie groeit, stijgen de cyclische aandelenkoersen. Wanneer de economie faalt, zullen hun aandelenkoersen dalen. Ze volgen alle cycli van de economie, van expansie, piek en recessie tot herstel.
Cyclische aandelen vertegenwoordigen bedrijven die discretionaire goederen en diensten produceren of verkopen die nodig zijn wanneer het goed gaat met de economie.
Het gaat onder meer om restaurants, hotelketens, luchtvaartmaatschappijen, meubels, high-end kledingretailers en autofabrikanten. Dit zijn ook de goederen en diensten die mensen het eerst snijden in moeilijke tijden.
Wanneer mensen iets overbodigs uitstellen of niet meer kopen, dalen de inkomsten van de bedrijven die ze produceren en verkopen. Dit zet op zijn beurt druk op hun aandelenkoersen, die beginnen te dalen. In het geval van een lange recessie kunnen sommige van deze bedrijven zelfs sluiten.
KEY POINTS
- Cyclische industrieën produceren of verkopen producten die we zonder of met vertraging kunnen kopen in moeilijke tijden. Voorbeelden van reizen en bouw.
- Niet-cyclische industrieën produceren of verkopen de bases die we blijven gebruiken, zelfs als het geld beperkt is. Nut en zeep zijn voorbeelden.
- Cyclische aandelen gaan op en neer met de economie. Niet-cyclische aandelen winnen consequent in goede en slechte tijden.
Beleggers kunnen kansen vinden in cyclische aandelen die moeilijk te voorspellen zijn vanwege de correlatie die ze hebben met de economie.
Omdat het moeilijk is om de ups en downs van de conjunctuurcyclus te voorspellen, is het moeilijk te raden hoe goed een cyclisch aandeel zal presteren.
Niet-cyclische aandelen
Niet-cyclische aandelen presteren herhaaldelijk beter dan de markt wanneer de economische groei vertraagt.
Niet-cyclische aandelen zijn over het algemeen winstgevend, ongeacht economische trends, omdat ze goederen en diensten produceren of distribueren die we altijd nodig hebben, inclusief zaken als voedsel, elektriciteit, water en gas.
De aandelen van bedrijven die deze goederen en diensten produceren, worden ook wel defensieve aandelen genoemd omdat ze beleggers kunnen beschermen tegen de gevolgen van de economische neergang. Het zijn geweldige plaatsen om te beleggen wanneer de economische vooruitzichten hard zijn.
Niet-duurzame huishoudelijke artikelen zoals tandpasta, zeep, shampoo en afwasmiddel lijken bijvoorbeeld misschien niet essentieel, maar ze kunnen echt niet worden opgeofferd. De meeste mensen hebben niet het gevoel dat ze kunnen wachten tot volgend jaar om zeep onder de douche te zeep.
Een servicebedrijf is een ander voorbeeld van niet-cyclisch.
Mensen hebben energie en warmte nodig voor zichzelf en hun gezin. Door een consistent gebruikte service te bieden, groeien nutsbedrijven voorzichtig en ervaren ze geen dramatische schommelingen.
Dit is een fundamenteel feit voor niet-cyclische aandelen. Ze bieden zekerheid, maar ze zullen niet in prijs stijgen wanneer de economie groeit.
Beleggen in niet-cyclische aandelen is een goede manier om verliezen te voorkomen wanneer zeer cyclische bedrijven lijden.
Speciale overwegingen
Hieronder is een grafiek met de prestaties van een zeer cyclisch bedrijf, Ford Motor Co. (blauwe lijn), en een klassiek niet-cyclisch bedrijf, Florida Public Utilities Co. (rode lijn). Deze grafiek laat duidelijk zien hoe de aandelenkoers van elk bedrijf reageert op neergang in de economie.
Opmerk dat de neergang in de economie van 2000 tot 2002 de aandelenkoers van Ford drastisch heeft verlaagd, terwijl de groei van de aandelenkoers van Florida Public Utilities nauwelijks knipperde bij de vertraging.
