Wat zijn BRICS?
BRICS is een acroniem voor Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika. Goldman Sachs-econoom Jim O’Neill bedacht de term BRIC (zonder Zuid-Afrika) in 2001, met het argument dat tegen 2050 de vier BRIC-economieën de wereldeconomie tegen 2050 zouden gaan domineren. Zuid-Afrika werd in 2010 aan de lijst toegevoegd.
Deze stelling is in de loop der jaren de wijsheid van de conventionele markt geworden. Maar er waren altijd sceptici, waaronder sommigen die beweerden dat de uitdrukking een Goldman-reclamecampagne was. In feite praten weinigen nog steeds veel over de BRICS, althans niet in termen van wereldwijde dominantie. Goldman sloot zijn BRICS-gerichte investeringsfonds in 2015, het samenvoegen met een breder fonds voor opkomende markten.
KEY POINTS
- BRICS begon in 2001 als BRIC, een acroniem bedacht door Goldman Sachs voor Brazilië, Rusland, India en China.
Zuid-Afrika werd toegevoegd in 2010.
- Het idee achter munten was dat de economieën van landen tegen 2050 collectief de wereldwijde groei zouden domineren.
- De BRICS-landen hebben een bron van buitenlandse expansie voor bedrijven en sterke rendementen voor institutionele beleggers geboden.
- Het feest eindigde grotendeels in 2015, toen Goldman zijn BRICS-gerichte investeringsfonds sloot.
Begrip BRICS
Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika behoren al jaren tot de snelst groeiende opkomende markteconomieën ter wereld, dankzij lage arbeidskosten, gunstige demografie en overvloedige natuurlijke hulpbronnen in een tijd van wereldwijde grondstoffenhausse.
Het is belangrijk op te merken dat de stelling van Goldman Sachs niet was dat deze landen een politieke alliantie (zoals de EU) of zelfs een formele bedrijfsvereniging zouden worden. In plaats daarvan zei Goldman dat het het potentieel had om een krachtig economisch blok te vormen, terwijl het erkende dat zijn voorspellingen optimistisch waren en afhankelijk van belangrijke politieke aannames.
De implicatie was echter dat economische macht politieke macht zou brengen, en inderdaad woonden de leiders van de BRICS-landen regelmatig topontmoetingen bij en handelden vaak in overleg met de belangen van anderen.
Early development of the BRIC thesis at Goldman Sachs
In 2001 merkte O’Neill van Goldman op dat terwijl het mondiale BBP in 2002 naar verwachting met 1,7% zou groeien, de BRIC-landen naar verwachting sneller zouden groeien dan de Groep van Zeven, de zeven meest geavanceerde wereldeconomieën : Canada, Frankrijk, Duitsland, Italië, Japan, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. In het document “Building Better Economic BRICs”, O’Neill schetste zijn visie op het potentieel van de BRIC-landen.
In 2003 vervolgden O’Neill Goldman’s collega’s Dominic Wilson en Roopa Purushothaman hun rapport “Dreaming with BRICs: The Path to 2050.” Wilson en Purushothaman zeiden dat tegen 2050 de BRIC-cluster zou kunnen groeien tot een omvang groter dan de G7, en ’s werelds grootste economieën zouden daarom in vier decennia drastisch anders zijn. Dat wil zeggen, de grootste wereldwijde economische machten zouden niet langer de rijkste zijn, volgens het inkomen per hoofd van de bevolking.
In 2007 publiceerde Goldman een ander rapport, “BRICs and Beyond”, dat zich richtte op het groeipotentieel van BRIC’s, de milieu-impact van deze groeiende economieën en de duurzaamheid van hun groei. Het rapport schetste ook een Next 11, een term voor 11 opkomende economieën, in relatie tot de BRIC-landen, evenals de opkomst van nieuwe mondiale markten.
Goldman’s BRICS Fund sluit
Groei in de BRICS-economieën vertraagde na de wereldwijde financiële crisis en de ineenstorting van de olieprijzen die in 2014 begon. In 2015 leek het acroniem BRICS niet langer een aantrekkelijke investeringslocatie en werden fondsen die bestemd waren voor deze economieën gesloten of samengevoegd met andere vehikelinvesteringen.
Goldman Sachs fuseerde zijn BRICS-beleggingsfonds, gericht op het genereren van rendement uit deze economieën, met het bredere Emerging Markets Equity Fund. Het fonds had sinds de piek in 2010 88% van zijn activa verloren. In een SEC-aanvraag zei Goldman Sachs dat het in de nabije toekomst geen “significante groei van activa” in het BRICS-fonds verwachtte. Volgens een Bloomberg-rapport zei Goldman Sachs dat het geen “significante groei van activa in de nabije toekomst” verwachtte. Volgens een Bloomberg-rapport Het fonds had in vijf jaar tijd 21% verloren.
BRIC wordt nu gebruikt als een meer generieke term. Columbia University heeft bijvoorbeeld het BRICLab opgericht, waar studenten het buitenlandse, binnenlandse en financiële beleid van BRIC-leden onderzoeken.
