Hoe bankaandelen analyseren? Ik heb een spreadsheet voor voorraadanalyse. Het kan bijna 90% van alle marktaandelen analyseren. Maar het kan bankaandelen niet analyseren.
Het analyseren van bankaandelen is niet hetzelfde als het analyseren van de acties van andere activa. Omdat? Omdat het bedrijfsmodel van banken anders is dan dat van andere bedrijven.
Daarom is hun begroting ook anders voorbereid .
Simpel gezegd, de financiële rapportage van banken is anders dan die van andere bedrijven. Financiële rapporten die andere effecten kunnen analyseren, zijn niet effectief voor het analyseren van bankaandelen.
Dus als u bankaandelen wilt analyseren, doe het dan eerst. Mijn suggestie is om het bedrijfsmodel van de banken te lezen. Dit zal het aantal bankaandelen aanzienlijk helpen verminderen.
Hoe dan ook, ik zal in dit artikel een beetje ingaan op bankieren voordat ik het heb over het analyseren van zijn acties.
Thema ‘s:
- bankwezen:
- #UN. Zorg voor kluisjes.
- #B. Zorg voor spaarvoordelen.
- Banken: groei en beperkingen.
- Financiële rapportages voor banken:
- # 1. ADR en zijn groei.
- #2. Share multiplier (ME).
- #3. Rendement op activa (ROA).
- #4. Rendement op eigen vermogen (ROE).
- 5 stappen om bankaandelen te analyseren:
- conclusie.
Banking
Ik zal proberen uit te leggen hoe bankiers denken over geld verdienen met hun werkterrein. Als we kunnen begrijpen hoe bankiers denken, kunnen we hun aandelen effectiever evalueren.
Maar laat me deze disclaimer vrijgeven dat wat ik hier uitleg een te vereenvoudigde versie van bankieren is. In de echte wereld is hun werking veel gecompliceerder.
#UN. Sector van activiteit: levering van kluisjes
De bank verzamelt waardevolle bezittingen van het publiek en houdt ze achter slot en grendel. Dit is wat een “bankkast” wordt genoemd.
Dit is een lijn van activiteit op basis waarvan het bankwezen in de wereld begon. De “locker” -functie wordt nog steeds geleverd door banken, toch? Ja.
Wanneer het publiek het gestorte geld / activum komt opnemen, hoeft de bank alleen maar contact op te nemen met de kluis en het geld / activum terug te geven aan de deposant. Op deze manier, zolang het actief / geld niet in de bankkluis staat, is het 100% veilig.
Lees: Bronnen maken.
Maar om geld in kluisjes op te slaan, moeten banken een vast bedrag in rekening brengen. Voorbeeld: Als u Rs.5.00.000 in goud en Rs.3.00.000 in contanten in een kluisje wilt houden, kan u een vast jaarlijks bedrag van bijvoorbeeld Rs.5.000 in rekening worden gebracht.
Dus je kunt zien, dit is een van de meest elementaire bedrijfsonderdelen voor banken. Banken bieden een veilige en beveiligde kluis.
Wij betalen hen op onze beurt een vast bedrag.
Maar deze lijn van operatie heeft een zeer smalle winstmarge. Omdat? Omdat de overheadkosten te hoog zijn. Daarnaast hebben klanten naast de storting op deposito geen andere reden om meer kluisjes bij banken te openen.
Banken hebben dus ook andere methoden gevonden om zaken te doen, die winstgevender zijn. Voorbeeld: geef spaarrekeningen aan het publiek.
#B. Bied voordelen op spaardeposito’s
Banken innen deposito’s van het publiek. Het houdt 20% van het geld veilig in de kluis (lees over CRR en SLR). Hij gebruikt zijn kassaldo (80%) om wat winst voor zichzelf te genereren.
Dus in dit bedrijfsmodel gebruiken banken een deel van onze deposito’s om wat geld voor zichzelf te verdienen. Op hun beurt worden de winsten die ze verdienen ook met ons gedeeld. Hoe wordt winstdeling bereikt? Ons rendement geven op onze deposito’s in de vorm van rente (zoals 3,5% op airco spaargeld).
[Opmerking: vergelijk dit met het bedrijfsmodel van het type “locker”, waarbij banken kosten in rekening brengen voor onze activa- / gelddeposito’s, in plaats van rendement te betalen]
Wat gebeurt er met het geld dat op de spaarrekening wordt gestort? Het gestorte geld neemt in omvang toe naarmate ze rente verdienen. Stel dat het belangrijkste gestorte bedrag Rs.1.00.000 is. Bij de rente van 3,5% per jaar wordt de inleg na een jaar Rs.103.500.
Dit is een win-win businessmodel (banken en wij). Wat?
- Voor mensen: Ten eerste krijgen ze een ruimte waar ze hun geld veilig kunnen parkeren. Ten tweede krijgen ze ook een stimulans om hun geld op banken te parkeren, omdat hun gestorte geld ook in omvang zal toenemen. Wat? Als bank betaalt het rente op deposito’s. Lees: Gids over hoe u geld kunt besparen.
- Voor banken: Omdat banken contant geld van mensen ontvangen, kunnen ze dit geld gebruiken om zaken te blijven doen en wat winst te maken. Op deze manier kunnen banken de bedrijfskosten dekken. Daarnaast maken banken ook wat winst. Soortgelijke lezingen: airport business model.
Spaarders zijn blij en de banksector ook, omdat ze winst maken.
Banken: groei en limieten
Hoe kunnen banken groeien? Meer stortingen van het publiek verzamelen. Houd vervolgens 20% opzij, als onderdeel van CRR en SLR, en gebruik het saldo van 80% om aan anderen te lenen. Op deze manier zullen ze inkomsten verdienen en ook wat winst maken.
Maar er is een limiet aan het bedrag aan deposito’s dat een bank van het publiek moet innen. Hoe wordt deze grens gedefinieerd?
Laten we dit begrijpen aan de hand van dit hypothetische voorbeeld. Stel dat je Rs 10.000 meer geld hebt als je spaart in je spaarpot. Dit geld wil je op de bank houden en rente verdienen. Je hebt maar twee banken in je dorp. Bank-A heeft een rekening van 50 dorpelingen en Bank-B heeft een rekening van 350 dorpen.
Is de kans groot dat u kiest welke bank? De meerderheid zal bank-B kiezen, toch? Omdat? Want voor een spaarder zal zijn geld veiliger zijn bij een grotere bank.
Hoe gaat u als belegger de omvang van een bank kwantificeren? Een manier om dit te doen is om te kijken naar het aantal rekeninghouders. Maar de andere en efficiëntere manier is om hun vermogen te onderzoeken. Omdat?
Want hoe hoger het vermogen, hoe meer deposito’s banken kunnen opnemen bij het publiek. Dus om banken te laten groeien, moeten ze zich richten op het laten groeien van hun vermogen. Laten we dit begrijpen met een voorbeeld.
- Nettowaarde van SBI = Rs.195.367 Crore.
- Kotak Mahindra Netto waarde = Rs 42.900
Beide zijn de beste banken in India. Betekent dit dus dat beiden hetzelfde stortingsbedrag van het publiek kunnen innen? Technisch gezien is het antwoord ja. Maar een belegger moet “deposito’s” vanuit een ander oog zien.
Wat zijn stortingen? Voor een bank is de aanbetaling haar verantwoordelijkheid. Omdat? Omdat de bank het moet teruggeven aan het publiek – met rente. Hoe meer deposito’s, hoe risicovoller het wordt voor de bank. Wat is dan de oplossing?
Zorg voor een evenwicht tussen zijn deposito’s en eigen vermogen. Hoe weet je dat? Het controleren van hun belangrijkste financiële ratio’s (met name de nettowaarde multiplier).
Financiële rapporten voor banken
De bank moet een evenwicht bewaren tussen groei en risico. Groei is goed, maar het kan niet worden gedaan met de inzet van het risicovoller maken van uw bedrijf.
Voorbeeld: Ja Bank. Hij richtte zich alleen op het vergroten van de omvang van activa. Maar hij gaf minder om de kwaliteit van zijn goederen. Dus net als in date zit hij op een stel NPA’s.
Hoe te controleren of het bedrijf van een bank veilig is of op weg is naar een gebied met een hoog risico, zoals ja bank? Hier zijn de volgende financiële rapporten die we kunnen controleren op banken:
# 1. Advance deposit ratio (ADR) en hun groeipercentages
Een bank die een lage ADR (Advance To Deposit Ratio) hanteert, wordt als veilig beschouwd. Neem het geval van de State Bank of India. Gezien het feit dat het een bank in de publieke sector is, moet het binnen veilige grenzen opereren. Hoe weet je dat?
Het eerste paar indicatoren wordt weergegeven in de bovenstaande infographic:
- A/D-ratio: In de afgelopen vijf jaar is de gemiddelde A/D-ratio van SBI ongeveer 0,74 geweest. Wat betekent het? De bank leent slechts ongeveer 74% van het geleende geld. Dit is wat van SBI een veilige bank kan maken. Vergelijk dit met Yes Bank, het leent meer van zijn deposito’s (de A / D-ratio is hoger dan 1). Andere banken Zoals HDFC Bank, Kotak Mahindra heeft ook een A / D van minder dan 1. Yes Bank is dus riskant, terwijl andere banken relatief veiliger zijn. Lees ook: Wat gebeurt er als de bank een knipbeurt neemt?.
- Groeisnelheid : hier zullen we de groeisnelheid van “Advances” en “Deposits” vergelijken. Wat zijn voorschotten? Het gaat om leningen die de bank aan het publiek verstrekt. Wanneer de verwachte groei groter is dan deposito’s, duidt dit op een hoger risico. Met uitzondering van SBI hebben alle banken een hogere groei van voorschotten dan deposito’s, dus ze zijn riskant. Maar aangezien Kotak en HDFC bank de A/D-ratio onder de 1 hebben gehouden, zijn ze veilig. Maar Yes Bank heeft beide rode vlaggen. Lees: over een fout in het banksysteem.
A/D-ratiocontrole is slechts een startpunt. Er moeten verdere controles worden uitgevoerd. Omdat? U zult zien hoe SBI, dat eruitziet als een veiligere bank in termen van A / D-ratio, uit elkaar zal vallen bij volgende controles.
# 2. Aandelenmultiplicator (ME)
Het concept en het nut van Equity Multiplier (EM) moet duidelijk zijn voordat bankaandelen worden geanalyseerd. Wat is het?
De Equity Multiplier (EM) vertegenwoordigt de hefboomwerking die beschikbaar is bij een bank. Welke hefboomwerking zou veilig zijn voor banken? Nummer 15. Wat betekent het? Lees ook: Schulden zijn goed of slecht voor bedrijven.
EM = totaal kapitaal / vermogen = 15 (max).
EM is een verhouding tussen het totale kapitaal en het eigen vermogen. Wat is het totale kapitaal? Het is een optelsom van de activa net bank plus external debt. Wat is buitenlandse schuld? Voorbeeld: stortingen die door het publiek worden geaccepteerd. Lees: Informatie over het rendement op het totale geïnvesteerde kapitaal (RoCE).
Beleggers kunnen deze vuistregel gebruiken om in te schatten of een bank haar bedrijf risicovol maakt door te veel deposito’s te accepteren.
In de bovenstaande screenshot zie je dat, in termen van Equity Multiples, alleen SBI een rode vlag krijgt. Alle andere banken, waaronder Yes Bank, vallen onder het veilige aandelenmultiple van 15.
# 3. Rendement op activa (ROA)
Het concept van ROA moet ook duidelijk zijn om bankaandelen te analyseren. Wat is Return on Asset (ROA)? In termen van formule is de ROA zoals hieronder weergegeven:
ROA = Nettowinst / Totale activa
Het is een rentabiliteitsratio. Waarom zouden beleggers het voor banken gebruiken? Het helpt beleggers te begrijpen hoe goed de totale activa door de bank worden gebruikt om winst te genereren. Hoe hoger de ROA, hoe beter.
In tegenstelling tot andere bedrijfsmodellen vertoont bankieren doorgaans een lagere ROA. Omdat? Omdat bankieren gebaseerd is op het aannemen van deposito’s van het publiek. Deposito’s voor banken zijn wat “schuld” is voor andere bedrijven. Andere bedrijven kunnen overleven zonder schulden. Maar banken hebben schulden nodig om te overleven (lees dit).
Je hoeft dus alleen maar ROA te vergelijken tussen twee banken. Want het banknummer ziet er fragiel uit als je de ROA van een bank en een consumentengoederenbedrijf vergelijkt.
Wat hierboven in de snapshot te zien is, is de ROA van een paar Indiase banken. U kunt aan deze cijfers beoordelen dat een efficiënte Indiase bank als HDFC-Bank slechts 1,69% verdient op ROA. Dicht bij HDFC Bank is Kotak Mahindra op 1,56%.
Als algemene regel zou een Indiase bank beter af zijn als ze een ROA van 1% of meer zou behalen. Gezien deze regel krijgt SBI opnieuw een rode vlag.
# 4. Rendement op eigen vermogen (ROE)
Kennis van ROE is ook een must voor het analyseren van bankaandelen. Wat is Return on Equity (ROE)? In termen van de formule wordt ROE weergegeven zoals hieronder weergegeven:
ROE = nettowinst / eigen vermogen.
ROE – Het is een rentabiliteitsratio. Waarom zouden beleggers het voor banken gebruiken? Het helpt beleggers te begrijpen hoe goed aandeelhoudersfondsen door banken worden gebruikt om winst te genereren. Hoe hoger de ROE, het betekent dat aandeelhouders meer profiteren. Lees: Leer hoe u ROE berekent.
Als algemene regel geldt dat een ROE> 15% voor banken als aanvaardbaar wordt beschouwd.
Waarom is een ROE van 15% een getal om op te letten? Omdat het is afgeleid van de twee formules die we eerder hebben bestudeerd (bekijk de infographics hierboven:
- EM15 : We lezen hier over de share multiplier. Om een bank met een redelijk risico te laten werken, moet de aandelenmultiplicator maximaal 15 bedragen.
- ROA1% : We lezen hier ook over ROA voor banken. Uit historische cijfers is gebleken dat banken niet zo’n grote ROA realiseren als andere bedrijven. Maar een redelijke ROA voor de bank is zo laag als 1%.
- ROE15: Ik noem het de ROE15-regel. Het is afgeleid van de EM15- en ROA1%-regel. Dus als een bank voldoet aan ROE15, voldoet het eigenlijk aan EM- en ROA-vereisten. We zullen deze regel gebruiken om te leren hoe u bankaandelen verderop in dit artikel kunt analyseren.
We zijn nu klaar voor een uitgebreidere analyse van bankaandelen.
Hoe bankacties te analyseren: stappen
De analyse van bankaandelen begint met (a) het kennen van het bedrijfsmodel van banken en (b) het kennen van het concept van EM, ROA en ROE. Zodra een persoon hiermee klaar is, kunnen ze de volgende stappen uitvoeren om aandelen te analyseren:
- Stap nr. 1 . Gegevens verzamelen. Het is essentieel om de financiële gegevens van banken te verzamelen. U kunt deze gegevens verkrijgen van websites zoals bedrijfsnormen, economische tijd, geldcontrole, enz. Welke gegevens moeten worden verzameld? NW, TA, PAT, Rente-inkomsten en betaalde rente. Wat te doen met deze gegevens? Gebruik het om EM, ROA, ROE en NIM te berekenen. Kijk hier voor ROA en ROE voor de beste banken.
- Stap 2 : controleer de ROE15-regel. Vergelijk je acties met ideale waarden? Welke waarden? Volgende: EM: 15 (max). ROA: 1% (min). ROE: 15% (min). Het belangrijkste is om ROE te beheersen. EM en ROA zullen afwijken van hun ideale waarden. Maar hun product (EM x ROA) mag niet onder de 15 komen. Als bankaandelen de ROE15-regel niet volgen, is dit een rode vlag. Beleggers moeten dit niet negeren tijdens het beleggen. Kijk hier voor de ROE van de beste banken.
- Stap 3 . Controleer op nim . Wat is NIM? Netto rentemarge. In termen van de formule “NIM = (Interest earned – Interest spent) / Total assets “. Hoe hoger de NIM, hoe beter, toch? Want een hogere NIM betekent meer “rentewinst (IP)” per eenheid actief. Dus een hogere NIM-bank is beter, toch? Experts zeggen dat het niet in hetzelfde stadium als het NIM moet worden afgesloten. Kies NIM Vs ROA analyse. Kijk hier voor de NIM van de beste banken
NIM vs ROA analyse op banken
Wat is belangrijker voor banken, een hogere NIM of een hogere ROA? Maak je geen zorgen over het beantwoorden. Ik veronderstel dat zelfs sommige bankiers hier geen eerlijk antwoord op geven. Omdat? Bankiers zouden kunnen denken dat het verhogen van NIM ook de ROA zal verhogen. Maar dit is misschien niet waar.
Wat moeten banken doen? Volg een vuistregel: NIM (max) – 4%. ROA (min) – 1%. Waarom zou NIM beperkt moeten worden tot 4% (max)? Als banken zich alleen richten op het verhogen van nim, tot niveaus boven de 4%, blijkt uit onderzoek dat dit een negatief effect heeft op ROA.
Waarom gebeurt dit? Want wanneer banken zich alleen richten op het verhogen van nim, geven ze uiteindelijk te veel leningen uit. In een poging om meer leningen te verstrekken, is het eindeffect meer NPA’s (oninbare vorderingen) – zoals ja banken enz.
Bekijk NIM en ROA Trend
Noteer de NIM en ROA van de laatste 5 of 10 jaar van de bank. Als de NIM omhoog gaat en de ROA omlaag, is dat het eerste teken van gevaar. Als de ROA onder de 1% is gezakt, is dat een rode vlag.
Voorbeeld: NIM en ROA van Kotak Mahindra Bank worden hieronder weergegeven. De NIM is hoog boven de 3,5% maar binnen de drempel van 4%. Dat is een goed aantal. Maar de ROA neemt af. Daarom is hun netto-effect op de fundamenten van de bank neutraal. Voor beleggers: ROA moet in de loop van de tijd groeien.
- Stap 5 . Check groeipercentages. Idealiter moeten banken meer winst maken per eenheid activiteit (totaal geïnvesteerd kapitaal). Dit maakt de bank efficiënter. Hoe meet je het? Gebruik ROA. Waar moet je op letten voor groeicijfers? Twee dingen: (a) PAT-groei en (b) totale bedrijfsgroei. Laten we dit begrijpen met een voorbeeld.
Welke van de onderstaande banken is de beste?
ICICI, Axis en Yes Bank laten een negatieve PAT-groei zien in de afgelopen 5 jaar. Dus we zullen deze 3 banken uit de vergelijking verwijderen. Wat overblijft is HDFC, Kotak en Bandhan Bank. Wat is er goed aan deze 3 banken? Hun groei in activa en PATs is positief. Maar welke is de beste?
We moeten niet vergeten dat banken meer winst moeten maken voor dezelfde omvang van activa (totaal kapitaal). Dit kan ook worden geïnterpreteerd als “banken moeten hun PAT sneller laten groeien dan de activa“. Op deze manier kunnen banken hun winstgevendheid (ROA) verhogen.
Dus, volgens deze regel, Kotak Mahindra bank wordt het best gevolgd door HDFC Bank. Omdat Bandhan Bank een nieuwe bank is, is het groeipercentage hoger. Maar in werkelijkheid is deze bank te klein in vergelijking met Kotak en HDFC.
Opmerking: Een hogere activagroei in vergelijking met pat-groei vertaalt zich uiteindelijk in een verlaging van de ROA. Dit gebeurt wanneer banken meedoen aan de race naar NIM-groeipercentages en ROA vergeten. Dus de volgende keer, wanneer een bank zijn PAT-nummer heeft, vergelijk het dan met Asset.
Het verbeteren van ROA is een ideaal getal. Maar wat nog beter is, is een combinatie van verbeterde ROA en “PAT-groei die de totale groei van hulpbronnen overtreft.”
Conclusie
Het is essentieel dat banken steeds meer deposito’s innen. Maar het mag de hefboom van 15 niet overschrijden (lees dit). Activabanken hanteren een minimale ROA van 1%. Ook is het belangrijk dat banken garant staan voor een ROE van meer dan 15% (vuistregel).
Banken waarvan de NIM groeit, maar de ROA daalt, is geen goed teken voor beleggers. Een eenvoudige controle om het volgende te onderzoeken: (a) PAT Growth Rate (PATGR) – laatste 5 jaar en (b) Total Asset Growth Rate (AGR) – laatste 5 jaar. Een bank moet exposeren, PATGR meer dan AGR