Indice dei contenuti:
Wat was de Aziatische financiële crisis?
De Aziatische financiële crisis, ook wel “Aziatische besmetting” genoemd, was een opeenvolging van valutadevaluaties en andere gebeurtenissen die in de zomer van 1997 begon en zich naar veel Aziatische markten verspreidde. Valutamarkten faalden eerst in Thailand als gevolg van het besluit van de regering om de lokale valuta niet langer aan de Amerikaanse dollar (USD) te koppelen. De daling van de valuta’s verspreidde zich snel over Oost-Azië, Het veroorzaken van beursdalingen , verminderde importinkomsten en onrust bij de overheid.
De Aziatische financiële crisis doorstaan
Na de devaluatie van de Thaise baht daalden de meeste Oost-Aziatische valuta’s met maar liefst 38%. Ook internationale aandelen daalden met maar liefst 60%. Gelukkig werd de Aziatische financiële crisis enigszins ingedamd door de financiële interventie van het Internationaal Monetair Fonds en de Wereldbank . marktdalingen waren ook voelbaar in de Verenigde Staten, Europa en Rusland als gevolg van de ineenstorting van aziatische economieën.
Als gevolg van de crisis hebben veel landen protectionistische maatregelen genomen om de stabiliteit van hun valuta te waarborgen.
Dit heeft vaak geleid tot zware aankopen van Amerikaanse staatsobligaties , die door de meeste regeringen, monetaire autoriteiten en grote wereldbanken als wereldwijde investeringen worden gebruikt. De Aziatische crisis heeft geleid tot enkele broodnodige financiële en overheidshervormingen in landen zoals Thailand, Zuid-Korea, Japan en Indonesië, het dient ook als een waardevolle casestudy voor economen die de met elkaar verweven markten van vandaag willen begrijpen, met name met betrekking tot valutahandel en het beheer van nationale rekeningen.
Vanwege de Aziatische financiële crisis
De crisis was geworteld in verschillende onderdelen van industriële, financiële en monetaire verschijnselen. In het algemeen verwijzen veel van deze problemen naar de door de export geleide economische groeistrategie die in de jaren vóór de crisis in de opkomende economieën van Oost-Azië was aangenomen. Deze strategie omvat nauwe samenwerking van de overheid met producenten van exportproducten, waaronder subsidies, gunstige financiële regelingen en een valutakoppeling aan de Amerikaanse dollar om een gunstige wisselkoers voor exporteurs te garanderen.
Hoewel dit de Oost-Aziatische groei-industrieën ten goede kwam, bracht het ook enkele risico’s met zich mee. Expliciete en impliciete overheidsgaranties om binnenlandse industrieën en banken te redden; verwelkomende relaties tussen Oost-Aziatische conglomeraten, financiële instellingen en regelgevers; en een stroom van buitenlandse financiële instroom met weinig aandacht voor potentiële risico’s, hebben bijgedragen aan een enorm moreel risico in Aziatische economieën oostelijk, wat grote investeringen in marginale en potentieel ongezonde projecten aanmoedigt.
Met de annulering van de Plaza-overeenkomst in 1995 besloten de regeringen van de Verenigde Staten, Duitsland en Japan te coördineren om de Amerikaanse dollar te laten appreciëren ten opzichte van de yen en de Duitse mark.Dit betekende ook de appreciatie van Oost-Aziatische valuta’s gekoppeld aan de Amerikaanse dollar, wat leidde tot sterke financiële druk in deze economieën naarmate de Japanse en Duitse export meer en meer werd meer concurrerend met andere Oost-Aziatische exportproducten. De export is gekelderd en de bedrijfswinsten zijn gedaald. Oost-Aziatische regeringen en aanverwante financiële instellingen hebben het steeds moeilijker gevonden om in Amerikaanse dollars te lenen om hun binnenlandse industrieën te subsidiëren en ook hun valutakoppelingen te handhaven. Deze druk bereikte een hoogtepunt in 1997 toen: De een na de ander lieten ze hun pegs achterwege en devalueerden hun valuta.
Responseen reactie op de Aziatische financiële crisis
Zoals hierboven vermeld, greep het IMF in en verstrekte leningen om aziatische economieën – ook bekend als “tijgereconomieën ” – die werden getroffen te stabiliseren. Ongeveer $ 110 miljard aan kortlopende leningen is vooraf verstrekt aan Thailand, Indonesië en Zuid-Korea om hen te helpen hun economieën te stabiliseren. Zij moesten strikte voorwaarden volgen, waaronder hogere belastingen en rentetarieven en een daling van de overheidsuitgaven. Veel van de getroffen landen begonnen in 1999 tekenen van herstel te vertonen.
Uitzichters geleerd van de Aziatische financiële crisis
Veel van de lessen die zijn geleerd van de Aziatische financiële crisis kunnen nog steeds worden toegepast op situaties die zich vandaag voordoen en kunnen ook worden gebruikt om problemen in de toekomst te verlichten. Ten eerste moeten beleggers op hun hoede zijn voor zeepbellen in activa – sommige kunnen uiteindelijk barsten, waardoor beleggers overgeleverd zijn aan de genade zodra ze dat doen. Een andere mogelijke les is dat overheden vasthouden Pas op voor uitgaven. Alle door de overheid gedicteerde infrastructuuruitgaven kunnen hebben bijgedragen aan de activabubbels die deze crisis hebben veroorzaakt, en hetzelfde kan gelden voor toekomstige gebeurtenissen.
Modern geval van de Aziatische financiële crisis
World-markten hebben de afgelopen twee jaar aanzienlijk gefluctueerd, van begin 2015 tot het tweede kwartaal van 2016. Dit deed de Federal Reserve vrezen voor de mogelijkheid van een tweede Aziatische financiële crisis. Op 11 augustus 2015 stuurde China bijvoorbeeld een schokgolf door de Amerikaanse aandelenmarkten toen het de yuan devalueerde ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit heeft geleid tot een vertraging van de Chinese economie, resulterend in lagere binnenlandse rentetarieven en een grote fluctuatie in effecten.
De lage rentetarieven van China hebben andere Aziatische landen aangemoedigd om hun binnenlandse rentetarieven te verlagen. Japan heeft bijvoorbeeld begin 2016 zijn toch al lage korte rente verlaagd tot negatieve waarden. Deze langdurige periode van lage rentetarieven dwong Japan om steeds grotere sommen geld te lenen om te investeren in wereldwijde aandelenmarkten. De Japanse yen reageerde contra-intuïtief door de waarde te verhogen, Japanse producten duurder te maken en zijn economie verder te verzwakken.
Us aandelenmarkten reageerden met een daling van 11,5% van 1 januari tot 11 februari 2016. Hoewel de markten vervolgens in het volgende jaar met 13% herstelden, volgde de volatiliteit gedurende de rest van 2016 totdat de effecten van deze situatie volledig verdwenen.
