Wat is de aangepaste slotkoers?
De aangepaste slotkoers wijzigt een slotkoers van een effect om de waarde van het effect weer te geven na verwerking van aandelentransacties. Het wordt vaak gebruikt bij het beoordelen van historische rendementen of het uitvoeren van een gedetailleerde analyse van in het verleden behaalde resultaten.
KEY POINTS
- De aangepaste slotkoers wijzigt de slotkoers van een aandeel om de waarde van dat aandeel weer te geven na verwerking van eventuele bedrijfstransacties.
De slotkoers is de - ruwe prijs, die alleen de contante waarde is van de laatste prijs die wordt verhandeld voordat de markt sluit.
- De aangepaste slotkoers houdt rekening met zakelijke transacties, zoals aandelensplitsingen, dividenden en rechtenaanbiedingen.
- De aangepaste slotkoers kan de impact van belangrijke nominale prijzen en aandelensplitsingen op kortetermijnprijzen verdoezelen.
De aangepaste slotkoers begrijpen
Aandeelwaarden worden uitgedrukt in termen van slotkoers en aangepaste slotkoers. De slotkoers is de grondstof, die alleen de contante waarde is van de laatste prijs die vóór het sluiten van de markt is verhandeld. De aangepaste slotkoers houdt rekening met alles wat de aandelenkoers na het sluiten van de markt kan beïnvloeden.
De prijs van een aandeel wordt doorgaans beïnvloed door vraag en aanbod van marktdeelnemers.
Bepaalde zakelijke transacties, zoals aandelensplitsingen , dividenden en aanbiedingen van rechten , hebben echter invloed op de prijs van een aandeel. Aanpassingen stellen beleggers in staat om de prestaties van het aandeel nauwkeurig bij te houden. Beleggers moeten begrijpen hoe aandelen bedrijven worden meegenomen in de aangepaste slotkoers van een effect. Het is vooral handig als we kijken naar historische rendementen omdat het analisten een nauwkeurige weergave geeft van de waarde van het vermogen van het bedrijf.
Types aanpassingen
Prijsaanpassing voor aandelensplitsingen
Een aandelensplitsing is een bedrijfsactie die bedoeld is om de aandelen van het bedrijf toegankelijker te maken voor gemiddelde beleggers. Een aandelensplitsing verandert de totale marktkapitalisatie van een bedrijf niet, maar heeft wel invloed op de aandelenkoers van het bedrijf.
De raad van bestuur van een bedrijf kan bijvoorbeeld besluiten om de aandelen van het bedrijf 3 door 1 te delen. De aandelen van het uitstaande bedrijf stijgen dus met een veelvoud van drie, terwijl de aandelenkoers wordt gedeeld door drie.
Stel dat een aandeel de dag voordat het in aandelen splitst op $ 300 wordt gesloten. In dit geval De slotkoers wordt aangepast naar $ 100 ($ 300 gedeeld door 3) per aandeel om een consistente vergelijkingsstandaard te behouden. Evenzo zouden alle andere eerdere slotkoersen voor dat bedrijf door drie worden gedeeld om de juiste slotkoersen te krijgen.
Dividend aanpassing
Gemeenschappelijke uitkeringen die van invloed zijn op de koers van een aandeel omvatten contante dividenden en stockdividenden.Het verschil tussen contante dividenden en stockdividenden is dat aandeelhouders recht hebben op respectievelijk een vooraf bepaalde prijs per aandeel en extra aandelen.
Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf een dividend in contanten van $ 1 heeft aangekondigd en daarvoor werd het verhandeld tegen $ 51 per aandeel.
Als alle andere dingen gelijk zijn, zou de aandelenkoers dalen tot $ 50 omdat die $ 1 per aandeel niet langer deel uitmaakt van de activa van het bedrijf. Dividenden maken echter nog steeds deel uit van het rendement van de belegger. Dividenden aftrekken van eerdere aandelenkoersen, We krijgen aangepaste slotkoersen en een beter beeld van rendementen.
Aangepast voor aanbiedingen van rechten
De aangepaste slotkoers van een effect weerspiegelt ook de aanbiedingen van rechten die zich kunnen voordoen.
Een aanbod van rechten is een kwestie van rechten die aan bestaande aandeelhouders worden verleend, waardoor aandeelhouders het recht hebben om in te schrijven op de uitgifte van rechten in verhouding tot hun aandelen. Dit zal de waarde van bestaande aandelen verminderen omdat biedingsverhogingen een verwaterend effect hebben op bestaande aandelen.
Stel dat een bedrijf een bod op rechten doet, waarin bestaande aandeelhouders recht hebben op een extra aandeel voor elke twee aandelen die worden gehouden. Stel dat de aandelen worden verhandeld tegen $ 50 en bestaande aandeelhouders extra aandelen kunnen kopen tegen een inschrijvingsprijs van $ 45. Na het aanbod van rechten, De aangepaste slotkoers wordt berekend op basis van de aanpassingsfactor en de slotkoers.
Voordelen van aangepaste slotkoers
Het belangrijkste voordeel van aangepaste slotkoersen is dat ze het gemakkelijker maken om de prestaties van aandelen te beoordelen. Ten eerste helpt de aangepaste slotkoers beleggers te begrijpen hoeveel ze zouden hebben verdiend door in een bepaald actief te beleggen. Natuurlijk zorgt een 2-voor-1 aandelensplitsing er niet voor dat beleggers de helft van hun geld verliezen. Aangezien succesvolle acties vaak herhaaldelijk splitsen, Grafieken van hun prestaties zouden moeilijk te interpreteren zijn zonder aangepaste slotkoersen.
Seconde, stelt de aangepaste slotkoers beleggers in staat om de prestaties van twee of meer activa te vergelijken. Afgezien van de duidelijke problemen met aandelensplitsingen, heeft het niet in aanmerking nemen van dividenden de neiging om de winstgevendheid van waardeaandelen en dividendgroeiaandelen te onderschatten . Het gebruik van de aangepaste slotkoers is ook essentieel bij het vergelijken van de rendementen van verschillende langetermijnvermogensklassen . Zo hebben de prijzen van hoogrentende obligaties de neiging om op de lange termijn te dalen. Dit betekent niet dat deze obligaties noodzakelijkerwijs slechte beleggingen zijn. Hun hoge rendementen compenseren verliezen en meer, zoals blijkt uit de aangepaste slotkoersen van hoogrentende obligatiefondsen.
De aangepaste slotkoers biedt het meest nauwkeurige rendement voor langetermijnbeleggers die assetallocatie willen ontwerpen .
Kritiek van de aangepaste slotkoers
De nominale slotkoers van een aandeel of ander actief kan nuttige informatie opleveren. Deze informatie wordt vernietigd door die prijs om te zetten in een aangepaste slotkoers . In de praktijk plaatsen veel speculanten koop- en verkooporders tegen bepaalde prijzen, zoals $ 100. Als gevolg hiervan kan tegen deze belangrijke prijzen een soort touwtrekken tussen stieren en beren plaatsvinden. Als de bulls winnen, kan er een uitbraak optreden en zal de activaprijs omhoogschieten. Evenzo kan een overwinning voor beren leiden tot een ineenstorting en verdere verliezen. De aangepaste slotkoers van het aandeel verbergt deze gebeurtenissen.
Door te kijken naar de werkelijke slotkoers op dat moment, kunnen beleggers een beter idee krijgen van wat er gebeurde en de hedendaagse rekeningen begrijpen. Als beleggers naar historische gegevens kijken, zullen ze veel voorbeelden vinden van enorme publieke belangstelling op nominale niveaus. Misschien wel de meest bekende is de rol die Dow 1.000 speelde in de seculiere bearmarkt van 1966 tot 1982 . de Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) bereikte herhaaldelijk 1.000, om kort daarna terug te komen. De uitbraak vond uiteindelijk plaats in 1982 en de Dow zakte nooit meer onder de 1.000. 1 Dit fenomeen wordt enigszins bedekt door het toevoegen van dividenden om aangepaste slotkoersen te verkrijgen.
In het algemeen zijn aangepaste slotkoersen minder nuttig voor meer speculatieve aandelen. Jesse Livermore gaf een uitstekend verslag van de impact van belangrijke nominale prijzen, zoals $ 100 en $ 300, op Anaconda Copper in het begin van de twintigste eeuw. Aan het begin van de 21e eeuw deden zich vergelijkbare patronen voor bij Netflix (NFLX ) en Tesla ( TSLA ). William J. O’Neil gaf voorbeelden waar aandelensplitsingen, Verre van irrelevant te zijn, markeerden ze het begin van echte dalingen van de aandelenkoers. 2 Hoewel waarschijnlijk irrationeel, zou de impact van nominale prijzen op aandelen een voorbeeld kunnen zijn van self-fulfilling prophecy.
