Beleggers hebben geld geïnvesteerd in groeiaandelen, bedrijven waarvan wordt verwacht dat ze hun inkomsten, kasstromen of inkomsten sneller zullen verhogen dan de gemiddelde activa in hun industrieën. In het afgelopen decennium heeft beleggen in groeiaandelen, vooral in de technologiesector, over het algemeen geleid tot hogere portefeuillerendementen.
Dergelijke rendementen hebben ook geleid tot hogere risiconiveaus, wat kan betekenen dat de volatiele marktdagen voor retailbeleggers worden gekoeld. Laten we daarom eens kijken naar zeven manieren om het risico in groeiaandelen te minimaliseren en verschillende aandelen te bespreken die uw interesse kunnen wekken.
Bij het beleggen in aandelen is een van de belangrijkste gebruikte classificaties beleggen in groei in tegenstelling tot beleggen in waarde. De risico- en rendementsprofielen van groeiaandelen verschillen sterk van die van waardeaandelen, waarvan de prijzen meestal inferiors to hun intrinsieke waarde.
Waardeaandelen kunnen bijvoorbeeld ondergewaardeerd zijn ten opzichte van hun vlottende activa of kasstromen.
Aan de andere kant hebben groeiaandelen de neiging om hogere prijzen te hebben. Deze snelgroeiende bedrijven betalen meestal geen dividenden, maar herinvesteren in plaats daarvan hun beschikbare geld in het bedrijf. Als gevolg hiervan willen beleggers worden beloond met kapitaalgroei; dat wil zeggen, hogere aandelenkoersen.
Onderzoek uitgevoerd door John Campbell van Harvard University benadrukt: “Er is veel meer aan groei dan alleen тАШglamour.тАЩтАЭ De auteurs benadrukken het belang van kasstromen, lage schuldniveaus en cycliciteit (d.w.z.
hoe minder cyclisch de onderneming, hoe beter) voor het potentiële succes van groeiaandelen.
Groeiende bedrijven zijn vaak degenen die innoveren, of het nu gaat om een nieuw product, dienst of bedrijfsstrategie. Op zijn beurt wordt die innovatie meestal het concurrentievoordeel. En ze kunnen ook overnames gebruiken om het marktaandeel in een branche te vergroten.
Dus, met dit alles in gedachten, zijn hier zeven manieren (in alfabetische volgorde) om het risico in groeiaandelen te minimaliseren:
- Asset Toewijzing
- Ligit niveaus
- Diversificatie door marktkapitalisaties
- Gratis stromen van cenere van C
- bedekken
- Creatie groei
- Maatschappelijke trends
Dat gezegd hebbende, laten we ze allemaal eens nader bekijken.
Indice dei contenuti:
Risicotolerantie in groeiende aandelen: assetallocatie
Volgens onderzoek uitgevoerd door Keith Brown van de Universiteit van Texas in Austin:
“Assetallocatie” Het proces van het verdelen van investeringskapitaal over activaklassen in een toegestaan universum wordt algemeen beschouwd als een van de belangrijkste beslissingen waarmee een belegger wordt geconfronteerd.
Daarom moeten beleggers die de volatiliteit en het risico van de portefeuille willen verminderen, overwegen hun kapitaal te diversifiëren over verschillende activaklassen, waaronder groeiaandelen.
Een groot aantal beleggers omvat bijvoorbeeld sommige obligaties en andere activaklassen. Dit omvat valuta’s, grondstoffen en onroerend goed in hun portefeuilles. Aandelen en obligaties zijn meestal omgekeerd gecorreleerd en aandelen stijgen wanneer obligaties dalen.
Bovendien kan het opnemen van exchange-traded funds (ETF’s) die blootstelling bieden aan andere activaklassen geschikt zijn voor de meeste portefeuilles die ook groeiaandelen hebben. Voorbeelden van dergelijke fondsen zijn Vanguard Total International Bond ETF (NASDAQ: BNDX ), iShares Residential and Multisector Real Estate ETF (NYSEARCA: REZ ), First Trust Multi-Asset Diversified Income Index Fund (NASDAQ: MDIV ) of SPDR Gold Stocks (NYSEARCA: GLD ).
Schuldniveaus
Beleggers die het risico bij het investeren in groeiende bedrijven willen minimaliseren, moeten de schuldniveaus van het bedrijf in de gaten houden. Veel bedrijven hebben een zekere schuldenlast die hen in staat stelt om strategische plannen en langetermijndoelen te realiseren.
Het hebben van te veel schulden in de boeken kan uiteindelijk de operationele flexibiliteit van het management beperken. Als de inkomsten zouden dalen, zouden de financiële problemen zich gemakkelijk kunnen opstapelen. In een krimpende economie hebben bedrijven met een sterke schuldgroei bijvoorbeeld de neiging om eerst te falen. Overmatige schulden schaden bedrijven. Daarom moeten de schuldniveaus beheersbaar zijn.
Het kan ook verstandig zijn om de schuldniveaus van een bedrijf te vergelijken met zijn branchegenoten. Beleggers moeten ook veranderingen in schuldniveaus in de loop van de tijd volgen. Met andere woorden, u wilt weten of het bedrijf schulden aflost of gewoon meer leent. Dure overnames die de schuldniveaus opdrijven, kunnen ook een waarschuwing zijn voor de aandelenkoers.
Dus wat zijn enkele van de bedrijven die lage schulden hebben en nog steeds groeien? Misschien wilt u meer onderzoek doen naar het volgende:
- Alphabet (NASDAQ: GOOG ) (NASDAQ: GOOGL ), in 16% year-to-date growth (YTD),
- Facebook (NASDAQ: FB ), in 31% year-to-date groei,
- Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG ), in 25% year-to-date groei,
- Nvidia (NASDAQ: NVDA ), in 133% year-to-date groei,
- Regeneron Pharmaceuticals Inc (NASDAQ: REGN ), in 54% year-to-date groei,
- Skyworks Solutions (NASDAQ: SWKS ), in 27% year-to-date groei.
Deze bedrijven hebben sterke balansen, mede dankzij de lage schuldenlast. En we mogen verwachten dat ze ook de komende jaren aandeelhouderswaarde creëren.
Risicotolerantie in groeiaandelen: diversificatie door marktkapitalisaties
Naast blootstelling aan groei- en waardeaandelen, diversifiëren langetermijnbeleggers doorgaans over sectoren, regio’s en marktkapitalisatie (caps). Elk van deze categorieën heeft verschillende risico/rendementsprofielen. Bredere marktomstandigheden en de staat van de economie hebben ook invloed op hoe ze zich gedragen.
Om de marktkapitalisatie te bereiken, moet u het aantal uitstaande aandelen vermenigvuldigen met de huidige aandelenkoers. Een bedrijf met 30 miljoen aandelen dat tegen $ 20 per aandeel wordt verkocht, zou bijvoorbeeld een marktkapitalisatie van $ 600 miljoen hebben.
Om de risicoblootstelling in groeiaandelen te minimaliseren, kunnen beleggers daarom besluiten om blootstelling te hebben aan small caps, midcaps of large caps. De meeste in de VS gevestigde makelaars definiëren een small-cap bedrijf met een marktkapitalisatie van tussen de $ 150 miljoen en $ 2 miljard. De meeste gemiddelden zouden marktkapitalisaties hebben tussen de $ 2 miljard en $ 10 miljard. En de rest zou als large-cap worden beschouwd.
Historisch gezien zijn de dollarplafonds voor elke kapitalisatiecategorie echter toegenomen. Bovendien beschrijven sommige ETF’s zichzelf als “small cap” of “mid cap”, maar omvatten ze bedrijven waarvan de marktkapitalisatie groter is dan de definitie.
De marktwaarde van een bedrijf heeft meestal invloed op de verwachtingen van beleggers over de toekomst. Small caps hebben doorgaans een meer binnenlandse focus, omdat het grootste deel van hun inkomsten afhankelijk is van activiteiten in de Verenigde Staten. Aan de andere kant hebben mid-cap aandelen meer gevestigde transacties dan small caps. Daarom worden ze als minder riskant beschouwd. Ze hebben echter normaal gesproken minder spierkracht om met economische stormen om te gaan dan grote kapitalisaties.
Hoe vind je groeiende bedrijven met verschillende marktkapitalisaties? Een manier zou kunnen zijn om naar een reeks ETF’s te kijken. U kunt uw zoekopdracht beginnen met vanguard Small-Cap Growth Index Fund (NYSEARCA: VBK), de Vanguard Mid-Cap Growth Index Fund ETF-aandelen (NYSEARCA: VOT) of de iShares Morningstar Large-Cap Growth ( NYSEARCA) ETF: JKE ).
Vrije kasstromen
Vrije kasstroom is een andere manier om risicotolerantie in groeiaandelen te onderzoeken. Volgens drie professoren aan de Kardan University is de vrije kasstroom:
Een meetinstrument om de hoeveelheid geld te bepalen die een bedrijf genereert na verwerking van essentiële kapitaaluitgaven zoals gebouwen of apparatuur en op dezelfde manier kan dit geld worden gebruikt voor expansie, dividenden, schuldvermindering of andere doeleinden Vrije kasstroom stelt een bedrijf in staat om te profiteren van kansen die de aandeelhouderswaarde verhogen. Bovendien moet een bedrijf, om te laten groeien, voldoende liquiditeit behouden om te herinvesteren, dus de vrije kasstroom is meestal een maatstaf voor de groei van een bedrijf.
Veel van de hightech-namen die de lievelingen van straatgroei zijn geweest, hebben de afgelopen jaren een hoge vrije kasstroom gehad. Ze omvatten Apple (NASDAQ: AAPL), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Texas Instruments (NASDAQ: TXN) en Walmart (NYSE: WMT ).
Als gevolg hiervan waren ze in staat om geld terug te geven aan aandeelhouders, strategische overnames te doen, te innoveren om hun bedrijven te laten groeien, of dat geld te sparen voor een spreekwoordelijke regenachtige dag wanneer de economie krimpt. En hun aandelenkoersen waren een bewijs van hun groei.
Risicotolerantie in groeiende bestanden: hedging
Het risiconiveau van een belegging, zoals een groeiaandeel, is over het algemeen gerelateerd aan het potentiële rendement dat het biedt. Uit wetenschappelijk onderzoek blijkt bijvoorbeeld dat de koersen van groeiaandelen waarschijnlijk te lijden hebben onder negatieve winstratio’s. Omdat beleggers een uitzonderlijk toekomstig verdienpotentieel verwachten, drukken ze meestal op de verkoopknop na een kwartaalresultaat.
Op 14 oktober boekte Content Delivery Network (CDN) bedrijf Fast (NYSE: FSLY) zijn voortgang voor het derde kwartaal en het aandeel tuimelde na uren met 25%. De aandelen van het bedrijf zijn echter nog steeds met meer dan 319% gestegen op jaarbasis.
Marktdeelnemers kunnen het risiconiveau meestal verminderen met diversificatie en hedging, wat kan helpen bij het beperken van beleggingsrisico’s. Door middel van hedging gebruikt een belegger het ene financiële instrument om de impact van ongunstige prijsbewegingen in een ander te minimaliseren. Met andere woorden, een hedge stijgt meestal in waarde wanneer bijvoorbeeld de waarde van de groeiaandelen in uw portefeuille waarde verliest.
Daarnaast zijn er verschillende hedgingstrategieën die kunnen worden gebruikt om te beschermen tegen dalende aandelen van groeiende activa. Als we teruggaan naar ons Fastly-voorbeeld, zouden beleggers die opties hadden gebruikt om een deel van het risico af te dekken, hebben gemerkt dat hun kortetermijnverlies lager had kunnen zijn.
Beleggers die al FSLY-aandelen bezitten, kunnen overwegen om een call at-the-money (ATM) of een licht ITG-afgedekte strategie te gebruiken met een tijdshorizon van ongeveer een maand, zoals een deadline van 20 november. Een dergelijke afgedekte callpositie kan neerwaartse bescherming bieden en de volatiliteit van de portefeuille verminderen, waardoor deelname aan een potentiële opwaartse beweging mogelijk wordt.
Als de FSLY in de loop van de maand echter aanzienlijk afneemt, kan de gedekte oproep mogelijk niet voldoende neerwaartse bescherming bieden. Locatietracking zou noodzakelijk zijn.
Een ander alternatief zou kunnen zijn het kopen van beschermende aandelen op FSLY-aandelen die neerwaartse bescherming bieden tegen de gekozen uitoefenprijs tot nul. Het is belangrijk om het effect van volatiliteitsniveaus op de optieprijzen te monitoren. Meestal vermijden we het kopen van regelrechte puts wanneer de volatiliteit te hoog is, omdat ze tijdens deze periodes duur kunnen zijn.
Een laatste strategie om te overwegen zou bearish verticale put spreads in FSLY-aandelen kunnen zijn. Beleggers moeten specificeren hoeveel neerwaartse bescherming ze hebben, wat van invloed zou zijn op het bedrag dat ze betalen. Dat gezegd hebbende, kunnen putspreads helpen extra’s te elimineren voor de volatiliteitscomponent in bescherming. Dergelijke spreads bieden echter niet dezelfde bescherming als beschermende spreads.
Ten slotte kunnen beleggers ook een ETF kopen, zoals de Cambria Tail Risk ETF (BATS: TAIL) die blootstelling biedt aan een portefeuille van long-put opties op de Amerikaanse aandelenmarkt. Het zou een afdekking van de portefeuille zijn tegen marktdaling en verhoogde volatiliteit, maar niet tegen het risico van een bepaald effect.
Daarnaast belegt CODA een klein percentage (momenteel ongeveer 5%) van de activa in een mandje van out-of-the-money (OTM) opties op het plaatsen van S&P 500 Index. De rest van de activa worden aangehouden in Amerikaanse staatsobligaties op middellange termijn. Tot nu toe is TAIL in de loop van het jaar met ongeveer 10,4% gegroeid. Het is echter onwaarschijnlijk dat het fonds positieve rendementen zal behalen in jaren waarin de markten stijgen en de volatiliteit afneemt. Al deze verzekeringsstrategieën brengen kosten met zich mee.
Met andere woorden, er zijn echt geen gratis lunches op Wall Street.
Creatie groei
De meeste analisten beschouwen omzetgroei als een van de belangrijkste factoren die van invloed zijn op de potentiële toekomstige aandelenkoers van een bedrijf. Zonder inkomsten zouden er geen definitieve winsten of winsten zijn.
Dat gezegd hebbende, Eli Bartov van de Leonard N. Stern School of Business van de New York University zegt:
Bij gebrek aan een geschiedenis van aanzienlijke winsten en boekwaarden, suggereert conventionele wijsheid dat beleggers vertrouwen op inkomsten als een belangrijke aanjager van financiële waarde.
Bovendien concludeerde een recente studie dat:
Sinds 2013 heeft Facebook een omzetgroei gerapporteerd met een CAGR van 38,8%. In 2017 en 2016 groeide de omzet uitzonderlijk met respectievelijk 54% en 47% In de afgelopen jaren heeft Facebook aangetoond dat het in staat is om omzetgroei te vertalen in verbeteringen in balansprestaties, waardoor het bedrijf zeer winstgevend is geworden.
In januari 2013 lag de aandelenkoers van Facebook rond de $ 30. En nu is het iets minder dan $ 270.
Met andere woorden, een gestage omzetgroei zal waarschijnlijk het rendement op kapitaal verhogen en winnaars van verliezers scheiden.
Risicotolerantie in stijgende voorraden: maatschappelijke trends
Last but not least op onze lijst is om aandacht te besteden aan sociale trends om groeiende bedrijven te vinden die portefeuilles voor vele kwartalen kunnen voeden. Enkele van de meest succesvolle groeibedrijven uit het verleden zijn bedrijven die hebben geprofiteerd van veranderingen in de samenleving.
Dit jaar heeft tot nu toe gezondheids- en economische onzekerheden gebracht als gevolg van de pandemie. Bovendien bewegen miljarden wereldburgers zich in de richting van een meer “blijf thuis, werk vanuit huis” economie. Een andere macroverandering die we zien is de opkomst van elektrische voertuigen (EV’s) en alternatieve energiebronnen. Daardoor zijn de aandelenkoersen van een aantal bedrijven veel sneller gestegen dan voor 2020.
Enkele voorbeelden die lezers van InvestorPlace.com direct zouden herkennen zijn:
- BioNTech (NASDAQ: BNTX ), in 178% year-to-date groei,
- Clorox (NYSE: CLX ), in 37% year-to-date groei,
- Moderna (NASDAQ: MRNA ), in 267% year-to-date groei,
- PayPal (NASDAQ: PYPL ), in 87% year-to-date groei,
- Peloton Interactive (NASDAQ: PTON ), in 366% year-to-date groei,
- Tesla (NASDAQ: TSLA), een stijging van 403% year-to-date,
- Walmart (NYSE: WMT ), in 21% year-to-date groei,
- Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM), een stijging van 695% year-to-date.
De veranderingen van dit jaar, hoewel uiterst belangrijk, zijn slechts een handvol van de ontwikkelingen die plaatsvinden in de samenleving. Aandacht besteden aan hen om te beleggen in groeiaandelen kan sommige beleggers behoorlijk rijk maken. En dergelijke sociale trends hebben de neiging om economische booms en economische ineenstortingen te overleven.
Op de datum van publicatie bekleedde Tezcan Gecgil (direct noch indirect) enige positie in de titels die in dit artikel worden genoemd.
Tezcan Gecgil werkt al meer dan twee decennia in beleggingsbeheer in de VS en het VK. Naast het formele hoger onderwijs in het veld, voltooide ze ook alle 3 niveaus van het Chartered Market Technician (CMT) -examen. Zijn passie ligt bij de handel in opties op basis van de technische analyse van fundamenteel sterke bedrijven. Ze vindt het vooral leuk om wekelijkse gesprekken te regelen voor het genereren van inkomsten.
