Meer beleggers wenden zich tot dividendaandelen om inkomsten te genereren voor hun portefeuilles. En dat is geen verrassing. Met een rente dicht bij nul, snijden vastrentende effecten zoals obligaties het niet langer. Maar succes met dividendbeleggen is verre van een proces dat moet worden opgezet en vergeten.
Net als bij investeringen in waarde of groei, is het de moeite waard om methoden van aandelenwaardering te gebruiken in het selectieproces.
Hoe komt dat? U kunt niet afhankelijk zijn van aandelendividendinkomsten zoals u zou doen met rente-inkomsten uit obligaties. Bedrijven moeten rentebetalingen doen. Maar dividenduitkeringen? Ze zijn optioneel.
Als een bedrijf contant geld nodig heeft, kan het het dividend gemakkelijk verlagen of opschorten. En dit jaar was het een cliché.
Voormalig hoogrentende aandelen Ford (NYSE: F) heeft zijn dividend opgeschort vanwege nieuwe tegenwind van het coronavirus. Ook de zeer succesvolle bank Wells Fargo (NYSE: WFC) verlaagde zijn grote dividend.
Dus wat is het beste spelplan? In plaats van het hoogste rendement na te jagen, moet u zich richten op het laten groeien van dividenden. Maar hoe selecteer je dividendgroeigames? Met behulp van deze drie voorraadwaarderingsstatistieken, die u kunnen helpen het graan van het kaf te scheiden:
- 10-jaars groeipercentage
- Betalingsrelatie
- Rendement op kosten
Laten we er dus in duiken en zien hoe deze statistieken u kunnen helpen betere kansen te vinden:
Waarderingsmethoden voor aandelendividend: 10-jaars groeipercentage
Het is verleidelijk om alleen te focussen op dividenden met het hoogste rendement. Maar dit kan een korteafstandsbenadering zijn. Bestanden die gematigde opbrengsten betalen, maar met een track record van stijgende betalingen, zijn misschien wel de beste plek om te vissen.
Hoe selecteer je deze kansen? Een goede parameter om te gebruiken is de 10-jaars groeisnelheid. Dit is de jaarlijkse groei van dividenden in het afgelopen decennium.
Hier is een voorbeeld: Clorox (NYSE: CLX) aandelen leveren momenteel 2,07% op.
Maar de 10-jaars geannualiseerde groei van het dividend is 7,72% per jaar.
CLX-aandelen zijn wat bekend staat als de “dividend aristocrat”. Dit zijn blauwe aandelen die de dividenduitkeringen minstens 25 opeenvolgende jaren hebben verhoogd. Al tientallen jaren hebben beleggers die een mandje van deze effecten kochten solide rendementen ervaren.
Natuurlijk hebben dividend aristocraten het afgelopen decennium iets onder de S&P 500-index (NYSEARCA: SPY) gepresteerd. Maar met een lagere volatiliteit en een neiging om beter te presteren tijdens recessieve omgevingen, zijn dividend aristocraten een geweldige optie voor diegenen die op zoek zijn naar dividendbeleggers.
Betalingsrelatie
Een andere maatstaf om te gebruiken bij het zoeken naar aandelen met groeiende dividenden is de uitbetalingsratio. Wat is dat? Het is het forward dividend per aandeel van aandelen, gedeeld door de forward earnings per share (EPS).
De jaarlijkse termijndividendbetaling van Kimberly-ClarkтАs (NYSE: KMB) is bijvoorbeeld $ 4,28 per aandeel. Aangezien de forward EPS $ 7,69 per aandeel is, betekent dit dat de uitbetalingsratio momenteel rond de 55,7% ligt.
Zoals Mark Hake van InvestorPlaceтАт eerder dit jaar schreef, is een goede vuistregel om te focussen op aandelen met uitbetalingsratio’s van 60% of lager. Omdat? Dit niveau van betaling laat voldoende ruimte voor het onderliggende bedrijf. Namelijk genoeg geld over om aandelen terug te kopen, het dividend te verhogen, te herinvesteren in het bedrijf of iets anders dat de naald zou kunnen verplaatsen.
Het hierboven genoemde voorbeeld is niet het enige solide dividendspel met een redelijke uitbetalingsratio. General Mills (NYSE: GIS) is een andere die in je opkomt. De betalingsratio is vergelijkbaar met het bovenstaande voorbeeld (56,2%).
Op dit niveau beloont GIS aandeelhouders met een redelijk rendement (3.3%). Maar tegelijkertijd laat het genoeg geld in zijn schatkist om het bedrijf te helpen groeien en op zijn beurt dividenden uit te keren. Zoals blijkt uit de tienjaarlijkse groei van het aandeel (8,09%), lijkt dit het geval te zijn.
Om te screenen op dividendaandelen met veel tracks, is de uitbetalingsratio een van de beschikbare statistieken.
Schuld aan eigen vermogen
Deze aandelenwaarderingsmaatstaf is vergelijkbaar met de betalingsratio. Maar in plaats van zich alleen te concentreren op het niveau van dividenden ten opzichte van het inkomen, vertegenwoordigt het ook de soliditeit van de balans van het bedrijf.
Wat? Het meten van langlopende schulden ten opzichte van het eigen vermogen. Dit kan niet alleen aangeven of een aandeel ruimte heeft om zijn dividend te verhogen. Het kan ook de kans op een dividendverlaging of schorsing onderweg meten.
At&T (NYSE: T) heeft bijvoorbeeld de zaken tot het uiterste gedreven met zijn dividendrendement van 7,3%. Vanwege de waanzin van overnames van de jaren 2010 heeft тАЬMa BellтАЭ een gezwollen budget. De debt-to-equity ratio staat nu op 0,79. En, zoals deze commentator opmerkte, het risico op een dividendverlaging blijft hoog.
En niet alleen vanwege de schuld. Concurrentierisico’s kunnen ook van invloed zijn op de prestaties in de komende jaren. En als de inkomsten beginnen te dalen, terwijl de schuld hoog blijft, moet er iets gebeuren. En de kans is groot dat het de huidige vette overwinning zal zijn.
Hoewel niet alle met schulden belaste bedrijven verplicht zijn om dividenden te verlagen, kan deze statistiek u helpen deze hoogrenderende, maar risicovolle dividendspellen te vermijden.
Op de datum van publicatie bezat Thomas Niel (direct of indirect) een positie in de effecten waarnaar in dit artikel wordt verwezen.
Thomas Niel, een medewerker van InvestorPlace, schrijft sinds 2016 de analyse van individuele aandelen.
